[SMM Actualités sur la puissance de calcul] Contrat d'un an pour 10 unités de 4090 en Chine du Sud, loyer mensuel à partir de 7 200

SMM a appris que le prix d'achat ferme des systèmes complets H200 SXM n'a cessé d'augmenter au cours du mois dernier. Le 24 août, un canal proposait 256 unités de H200 en stock disponible à 5,35 millions de yuans l'unité (TVA de 13 % incluse, entrepôt de Shenzhen). Le 1er septembre, le haut de la fourchette des cotations multi-canaux a été porté à 5,4 millions de yuans. Le 4 septembre, le prix d'enlèvement des systèmes complets H200 2T neufs de première main à Shenzhen était annoncé à 5,45 millions de yuans l'unité, soit une hausse cumulée d'environ 100 000 yuans TTC en un seul mois. Le segment de la location mensuelle s'est également raffermi ce mois-ci : début août, un opérateur proposait 128 unités en version HGX à un loyer mensuel de 120 000 yuans ; à la mi-août, 32 modules HGX à huit GPU dans l'est de la Chine étaient cotés à 128 000 yuans pour un contrat ferme de trois ans ; le 4 septembre, la demande pour 30 unités nouvellement mises en service dans un centre de données du Jiangsu était annoncée entre 130 000 et 140 000 yuans par unité et par mois, la fourchette globale des offres d'achat remontant vers 128 000 à 140 000 yuans. Selon des informations antérieures de SMM, lors des discussions sectorielles de fin août, les systèmes complets H200 se consolidaient dans une fourchette de 5,35 à 5,4 millions de yuans depuis une dizaine de jours, les participants estimant que les prix « ne pouvaient plus monter ». Les acheteurs choisissaient pour la plupart d'attendre, guettant l'arrivée de nouvelles livraisons ou des signaux d'assouplissement des politiques, et les transactions réelles étaient dominées par la demande rigide. Après cette vague de hausses, le sentiment d'attentisme s'est encore renforcé. SMM estime que l'apparition simultanée d'une hausse des prix et de la prudence des acheteurs reflète un bras de fer persistant entre le renforcement du pouvoir de fixation des prix des vendeurs et l'acceptation sous contrainte des acheteurs.

Les indices se sont consolidés sur l'ensemble de la cote aujourd'hui. Le prix de sortie du lot H100 dans l'est de la Chine a atteint un niveau record de 85 000 (prix moyen pondéré de 81 600), tandis que dans le nord de la Chine, autour de Pékin, il s'est approché de 90 000. Le prix de rachat du système complet H200 a augmenté trois fois en un mois pour atteindre 5,45 millions (+100 000), la demande locative mensuelle s'est déplacée vers 130 000–140 000, et le sentiment d'attentisme des acheteurs s'est renforcé. La première livraison du cluster domestique du transporteur pourrait être reportée au quatrième trimestre, révélant des goulets d'étranglement de capacité. L'élasticité de l'offre est limitée et la demande est anticipée, le cycle de hausse des prix haut de gamme attendant confirmation au seuil de 90 000.

SMM a appris que la première commande nationale d'un nouveau type de cluster de puissance de calcul domestique émanant de la succursale d'une province du sud de la Chine d'un opérateur était initialement prévue pour livraison et lancement en septembre, mais certaines succursales provinciales et municipales ont signalé que la livraison effective interviendrait très probablement au quatrième trimestre, la livraison en septembre étant difficile en raison de contraintes de capacité. Auparavant, SMM avait également recueilli des signaux indiquant que les périodes concernées côté opérateur étaient fixées pour un lancement par lots au quatrième trimestre, les deux informations se corroborant mutuellement. SMM estime que la divergence entre le calendrier de livraison au niveau du groupe et les normes d'exécution des provinces et des municipalités indique généralement des goulets d'étranglement de capacité ; le cycle entre la signature et la mise en service des clusters de puissance de calcul domestiques s'allonge.