Les attentes de resserrement de l'offre propulsent les prix du cuivre à un nouveau sommet pendant la nuit [Commentaire matinal SMM sur le cuivre]

SMM, 9 septembre : Pendant la nuit, le cuivre au LME a ouvert à 14 677 $/t. En début de séance, le niveau des prix est descendu à 14 469 $/t, puis a remonté pour tester 14 779 $/t. Il a finalement évolué latéralement dans une fourchette étroite et a clôturé à 14 728 $/t, en hausse de 1,61 %. Le volume de transactions a atteint 27 300 lots, et l’intérêt ouvert a atteint 267 000 lots, soit une augmentation de 453 lots par rapport à la séance précédente, indiquant des prises de position acheteuses. Pendant la nuit, le contrat de cuivre le plus traité au SHFE, le 2610, a ouvert à 111 170 yuans/t et a touché un creux à 110 960 yuans/t juste après l’ouverture. Le niveau des prix est ensuite monté jusqu’à un sommet de 111 710 yuans/t, puis a finalement évolué latéralement dans une fourchette étroite à des niveaux élevés pour clôturer à 111 300 yuans/t, en hausse de 0,94 %. Le volume de transactions a atteint 50 000 lots, et l’intérêt ouvert a atteint 230 000 lots, soit une augmentation de 13 lots par rapport à la séance précédente, indiquant des prises de position acheteuses. Sur le plan macroéconomique, les tensions au Moyen-Orient ont continué de s’intensifier : les États-Unis et l’Iran ont successivement attaqué des pétroliers, et les installations énergétiques saoudiennes ont de nouveau été touchées par les forces houthies. La hausse des prix du pétrole a alimenté les inquiétudes du marché concernant une inflation croissante, mais le marché est resté prudent et a attendu la publication des données de l’IPC cette semaine, qui fournira une orientation clé pour les décisions ultérieures de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt. Parallèlement, le marché a continué d’intégrer les attentes selon lesquelles les États-Unis imposeront des droits de douane supplémentaires sur la cathode de cuivre. Associé à des stocks toujours faibles au LME et au SHFE, cela a renforcé les anticipations d’une offre restreinte dans les régions hors États-Unis, soutenant conjointement les prix du cuivre. Côté fondamentaux, sur l’offre, les cargaisons disponibles à Shanghai étaient relativement limitées, avec une circulation réduite pour certaines marques, et la circulation au comptant est restée tendue ; côté demande, affectée par la récente flambée des prix du cuivre, la consommation finale a été freinée, et le sentiment des transactions en aval était morose. Dans l’ensemble, les prix du cuivre devraient se consolider sur une note ferme aujourd’hui.