[SMM Résumé de la réunion matinale sur le cobalt] Les attentes de reprise de la demande se renforcent, les prix de la chaîne industrielle restent dans une phase de négociation faible

Cobalt raffiné :

En début de semaine, les prix du cobalt raffiné se sont consolidés à des niveaux bas. Côté offre, depuis la semaine dernière, l'annonce par un mineur étranger de l'acquisition de produits intermédiaires à bas prix sur le marché a envoyé un signal clair de soutien des prix. Portés par cette dynamique, les prix des transactions électroniques ont rebondi d'environ 290 000 yuans/tonne à plus de 300 000 yuans/tonne, puis ont évolué latéralement. Portés par le redressement du sentiment du marché, les négociants qui avaient suspendu leurs cotations ont progressivement repris leurs offres cette semaine, avec des écarts de prix spot-contrats à terme cotés en prime de 1 000 à 13 000 yuans/tonne ; les fonderies traditionnelles ont maintenu des prix départ usine à 310 000 yuans/tonne. Côté demande, les entreprises en aval n'ont pas encore terminé leur pause estivale et les achats sont restés principalement axés sur le réapprovisionnement de première nécessité, avec une amélioration limitée de l'activité commerciale. À court terme, le soutien des prix du côté du minerai offre un certain appui aux prix, mais face à une demande insuffisante pendant la basse saison, la marge de rebond des prix pourrait être limitée. À l'avenir, il conviendra de suivre le rythme de réapprovisionnement des entreprises en aval après la pause estivale et la durabilité des achats de produits intermédiaires.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, le marché des produits intermédiaires de cobalt est resté dans l'impasse, mais le point d'équilibre s'est nettement déplacé vers le bas. Récemment, une entreprise étrangère a vendu un petit volume de matière hors spécifications à 15 $/livre, portant un coup clair au sentiment du marché. Pour stabiliser les attentes du marché, un mineur étranger a annoncé en début de semaine qu'il acquerrait des produits intermédiaires à bas prix à 16 $/livre et moins, envoyant un signal clair de soutien des prix. En termes de cotations, la plupart des mineurs maintiennent toujours des prix cibles supérieurs à 20 $/livre, mais les intentions d'achat en aval, freinées par la baisse des prix des sels de cobalt, se sont repliées à 15-18 $/livre. L'écart de prix entre acheteurs et vendeurs reste important, les récents appels d'offres ont largement échoué et les transactions demeurent difficiles. À court terme, l'initiative des mineurs d'acquérir des cargaisons à bas prix pourrait offrir un certain soutien au plancher des prix, mais tant que l'écart psychologique de prix entre l'amont et l'aval ne se réduit pas, il est peu probable que des transactions substantielles se concrétisent, et l'impasse devrait persister.

Sulfate de cobalt :

En début de semaine, le marché du sulfate de cobalt est resté atone. Récemment, des transactions à bas prix de sulfate de cobalt indonésien à 63 000 yuans/tonne ont porté un coup dur au marché et sont devenues la principale source de pression à la baisse sur les prix. Côté offre, les payables du cobalt MHP sont revenus autour de 70 %, ramenant les coûts de production au comptant à environ 69 000 yuans/tonne, ce qui affaiblit encore le soutien des coûts. Les producteurs utilisant des matières primaires et des matières recyclées ont adopté des stratégies de prix cohérentes, avec des cotations fermes au niveau de 70 000 yuans/tonne. Si les entreprises en aval manifestent des intentions d'achat claires, les producteurs pourraient envisager de vendre autour de 65 000 à 68 000 yuans/tonne. Côté demande, les intentions d'achat en aval sont généralement ancrées sur la transaction à bas prix antérieure de 63 000 yuans/tonne, avec des prix cibles égaux ou inférieurs à 63 000 yuans/tonne. L'écart de prix entre acheteurs et vendeurs est large et les transactions réelles restent difficiles. À l'approche de la fin du mois, certaines entreprises ont commencé à signer de nouvelles commandes. Actuellement, les prix cibles en aval sont égaux ou inférieurs à 90 % du prix bas de SMM, tandis que les entreprises en amont visent 93 à 95 %. À court terme, avec l'approche de la haute saison de septembre-octobre, la demande en aval se redresse lentement et les entreprises ont des besoins de constitution de stocks. De fin août à début septembre, les prix pourraient progressivement cesser de baisser et se stabiliser. Cependant, le sentiment actuel du marché reste faible et une amélioration des prix devra attendre des signaux clairs d'achats concentrés en aval.

Chlorure de cobalt :

Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt a fonctionné globalement de manière stable, avec des demandes et des transactions réelles limitées. Le sentiment de négociation sur le marché était modéré et les prix n'ont montré aucun changement significatif. Actuellement, tous les segments de la chaîne industrielle opèrent avec prudence, les acteurs du marché étant principalement en attente. À l'approche de septembre, les entreprises se concentrent sur la demande en aval et le marché s'attend généralement à une amélioration des conditions d'achat en septembre, ce qui apporte un certain soutien aux prix.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, le marché du Co3O4 a fonctionné globalement de manière stable, avec un volume de transactions encore relativement limité. Actuellement, les entreprises maintiennent principalement une production de routine et livrent des contrats à long terme signés précédemment, avec relativement peu de nouvelles commandes et de transactions au comptant. L'activité globale du marché a été médiocre. Comme les prix du chlorure de cobalt en amont n'ont pas baissé de manière significative récemment, le côté coût du Co3O4 n'a pas été notablement perturbé, et les entreprises ne subissent aucune pression évidente pour réduire les prix. Parallèlement, la nouvelle demande d'achat en aval n'a pas encore été clairement libérée, et le marché manque d'un élan haussier supplémentaire. À court terme, le marché du Co3O4 devrait rester largement stable, avec des prix susceptibles d'évoluer latéralement.

Poudre de cobalt et autres :

Au début de cette semaine, les prix de la poudre de cobalt se sont consolidés à des niveaux bas. Côté offre, les fourchettes de cotation des commandes au comptant des fonderies ont été revues à la baisse, entre 410 000 et 430 000 yuans/tonne, certaines commandes groupées par appel d'offres étant conclues à 400 000 yuans/tonne ou légèrement en dessous. Dans le segment des transactions, le prix de transaction le plus bas est tombé une fois à 385 000 yuans/tonne. Selon SMM, cette cargaison était probablement un ancien stock datant de périodes antérieures, car une nouvelle matière ne peut pas suivre à ce niveau de prix en raison des contraintes de coût. L'effet d'orientation des transactions individuelles à bas prix sur les prix du marché est limité. Côté demande, les commandes des entreprises de carbure cémenté en aval sont restées faibles, la digestion des stocks de matières premières a été lente et, hormis les enlèvements normaux dans le cadre de contrats à long terme, les achats au comptant sont restés sporadiques. Dans l'ensemble, le sentiment de négociation sur le marché était atone. À court terme, à l'approche de la haute saison de septembre-octobre, si la demande de stockage en aval se libère progressivement, les prix devraient cesser de baisser et se stabiliser en septembre. Toutefois, avant que des achats concentrés en aval n'apparaissent clairement, les prix de la poudre de cobalt manquent d'élan pour un retournement et devraient poursuivre leur tendance baissière de recherche d'un plancher.

Précurseur de cathode ternaire :

Au début de la semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire se sont affaiblis. Aujourd'hui, les prix du sulfate de nickel ont baissé, tandis que ceux du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse sont restés stables.

En ce qui concerne les remises, pour les commandes de septembre et du troisième trimestre, certains producteurs ont encore l'intention de maintenir les prix en raison du coût plus élevé des matières premières de sulfate au cours de la période précédente. Pour les contrats à long terme, certains producteurs avaient déjà convenu de contrats annuels au début de l'année, et la plupart des producteurs n'ont pas encore relevé leurs coefficients. L'acceptation en aval des augmentations de coefficients pour les commandes trimestrielles est également restée faible. À l'exception de certains producteurs de premier plan disposant d'un certain pouvoir de négociation, la plupart des producteurs ont maintenu des coefficients largement stables par rapport au T2. Pour les commandes au comptant, les prix des sels de nickel et de cobalt étant relativement faibles récemment, certaines entreprises en aval cherchent à recourir à la transformation à façon des matières premières ou à développer la production interne, et les coefficients des commandes de septembre restent sous pression.

En termes de production, les commandes à l'exportation des producteurs de premier plan sont restées soutenues ce mois-ci, avec des programmes de production à des niveaux relativement élevés. Certains producteurs nationaux de premier plan affichent de légères attentes de réduction, tandis que d'autres petits et moyens producteurs maintiennent des programmes de production relativement bas en raison de la basse saison.

À l'avenir, les prix des sulfates n'ont pas encore montré de rebond clair, et les prix des nouvelles commandes dépendront de la demande réelle en aval pendant la haute saison de septembre-octobre.

Matériaux de cathode ternaire :

Au début de cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont quelque peu rebondi. Du côté des matières premières, les prix du sulfate de nickel ont continué de baisser, mais les prix du carbonate de lithium et de l'hydroxyde de lithium ont nettement rebondi, tirant les prix des matériaux de cathode ternaire à la hausse. Les produits chimiques au lithium sont encore dans une phase de fluctuations importantes, et les producteurs restent prudents dans la passation des commandes. Du côté de la demande, sur le marché national des véhicules électriques, certains fabricants de cellules de batterie ont ralenti leur rythme d'enlèvement des marchandises, principalement parce que les commandes des constructeurs automobiles ont été plus faibles que prévu ; les commandes à l'exportation sont restées à des niveaux relativement élevés. Actuellement, les programmes de production nationaux de cathodes ternaires pourraient tendre à la baisse mois après mois à partir de septembre, seules les commandes à l'exportation pouvant apporter un léger soutien à la demande avant novembre. La dynamique de croissance ultérieure semble quelque peu insuffisante. Dans ce contexte, le sentiment d'achat de matières premières est également très modéré, et le soutien de la demande ternaire aux prix des matières premières devrait être extrêmement limité à l'avenir.

LCO :

Cette semaine, les prix du marché du LCO sont restés largement stables, avec des fondamentaux globaux toujours faibles et un coup de pouce de la haute saison inférieur aux attentes. Du côté de l'offre, les fluctuations globales ont été limitées, les entreprises de cathodes maintenant de faibles taux d'utilisation et une stratégie de production basée sur les ventes, ce qui maintient une production industrielle relativement stable. Côté demande, les performances ont été médiocres, les achats en aval restant principalement basés sur une demande rigide, au besoin, sans qu'aucun stockage concentré à grande échelle n'ait émergé. Le moteur saisonnier traditionnel de septembre-octobre ne s'est pas matérialisé comme prévu, les attentes du marché concernant le stockage de haute saison se sont refroidies, la digestion des stocks dans l'ensemble de la chaîne industrielle a été lente et la configuration offre-demande n'a pas encore montré d'amélioration substantielle.

Dans l'ensemble, au stade actuel, le côté coût apporte un certain soutien, et sans nouvelle pression à la baisse des prix en aval, les prix du LCO ont gagné un peu de répit à court terme, le marché se consolidant et se maintenant principalement stable. Cependant, la demande finale manque de force motrice à la hausse. Si le stockage final en septembre continue de décevoir les attentes, le marché reste exposé à des risques potentiels de nouvel affaiblissement.

Actualités :    

[La demande de stockage d'énergie devient un nouveau moteur pour le marché du lithium ; les producteurs de lithium engrangent de lourds profits] L'industrie du stockage d'énergie en croissance rapide a stimulé la demande de métaux pour batteries et fait grimper les prix du lithium, permettant aux producteurs de lithium de réaliser de lourds profits. Les grands producteurs chinois de lithium Tianqi Lithium et Ganfeng Lithium ont tous deux affiché leurs bénéfices nets semestriels les plus élevés en trois ans. L'américain Albemarle a indiqué que la demande mondiale de lithium a augmenté de 45 % en glissement annuel jusqu'en mai, dépassant la croissance de l'offre. Le groupe australien PLS a également livré une performance solide, affichant un bénéfice de 526 millions de dollars australiens (environ 377 millions de dollars américains) sur les 12 mois clos le 30 juin, contre une perte sur la période précédente. Le groupe PLS est également optimiste quant aux prix du lithium dans les mois à venir, car il anticipe un déficit d'offre sur le marché. (Application de données Jin10)

[Levima Advanced Materials : l'unité VC de la société fonctionne actuellement de manière stable, tous les produits étant fabriqués et vendus] Levima Advanced Materials a déclaré sur une plateforme d'interaction avec les investisseurs qu'en raison du développement rapide des marchés finaux tels que les véhicules à énergie nouvelle et le stockage d'énergie, ainsi que des contraintes sur l'offre de capacités effectives, l'offre de produits additifs VC pour batteries au lithium s'est progressivement resserrée depuis le début de cette année, et les prix du marché ont montré une tendance haussière régulière. L'unité VC de la société a réalisé des percées technologiques indépendantes dans les procédés de production clés, avec des taux de conversion plus élevés et une consommation d'énergie plus faible. Les matières premières utilisées sont principalement auto-approvisionnées, ce qui lui confère des avantages technologiques et de chaîne industrielle notables. Actuellement, l'unité VC de l'entreprise fonctionne de manière stable, tous les produits étant fabriqués et vendus. (Application de données Jin10)

[Ministère du Commerce : Approfondir la réforme pilote de la circulation et de la consommation automobiles, et accélérer la suppression des mesures restrictives déraisonnables dans le secteur de la circulation et de la consommation automobiles] Le Ministère du Commerce et sept autres départements ont publié des avis de mise en œuvre sur la promotion de l'expansion et de la montée en gamme de la consommation de biens. Les avis soulignent la nécessité d'approfondir la réforme pilote de la circulation et de la consommation automobiles, d'accélérer la suppression des mesures restrictives déraisonnables dans le secteur de la circulation et de la consommation automobiles, d'innover dans les modèles de gestion de l'utilisation des automobiles et d'élargir la consommation automobile sur l'ensemble de la chaîne. Les régions concernées devraient être encouragées à optimiser les restrictions d'achat de voitures afin de mieux répondre aux besoins d'achat des résidents. Le marché secondaire de l'automobile devrait être cultivé et élargi, en soutenant le développement de la modification automobile, de la réparation et de l'entretien, du sport automobile et du camping en camping-car, et en établissant un système de reconnaissance et de gestion pour les voitures classiques traditionnelles. Les mécanismes de partage d'informations interministériels devraient être améliorés, et un système d'interaction d'informations couvrant l'ensemble du cycle de vie des automobiles, y compris la vente, l'immatriculation, la réparation, l'assurance et la mise à la retraite, devrait être établi. Le système de gestion de la circulation des voitures d'occasion devrait être amélioré, la reconnaissance mutuelle des factures unifiées pour les ventes de voitures d'occasion devrait être avancée, et les entités commerciales de voitures d'occasion devraient être soumises à une gestion par niveaux et par catégories.

Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiques, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM, et sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel.

Équipe de recherche sur les nouvelles énergies de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868