[Analyse SMM] La volonté d'achat des acheteurs chinois s'est renforcée, les évolutions du marché d'exportation de sulfate de nickel sud-coréen méritaient d'être notées.

Début août, SMM a lancé le prix CIF Chine du sulfate de nickel de qualité batterie SMM afin de refléter plus directement les transactions réelles après l'entrée sur le marché chinois du sulfate de nickel de qualité batterie provenant de l'étranger. Dans un contexte de reprise incertaine de la demande sud-coréenne en matériau cathodique ternaire, la Chine est restée un marché d'exportation important pour certains fournisseurs sud-coréens de sulfate de nickel. Sur cette base, SMM, en combinant les retours du marché après la publication du nouveau prix, a résumé les évolutions récentes des transactions entre fournisseurs sud-coréens et acheteurs chinois.
Depuis mi-août, le prix CIF Chine du sulfate de nickel de qualité batterie SMM s'est maintenu autour de 3 700 $/wmt. Il a été rapporté à 3 740,29 $/wmt le 14 août, a légèrement reculé à 3 706,52 $/wmt le 21 août, puis a rebondi à 3 716,07 $/wmt le 28 août. Dans l'ensemble, les fluctuations de prix ont été relativement limitées. Toutefois, les enquêtes de marché ont montré qu'après la fin août, les demandes d'achat des acheteurs chinois pour le sulfate de nickel sud-coréen sont devenues nettement plus actives.

La volonté d'achat des acheteurs chinois s'est renforcée fin août

Selon l'enquête SMM, les demandes d'achat des acheteurs chinois pour le sulfate de nickel sud-coréen ont continué d'apparaître mi-août, et après la fin août, les actions d'achat sont devenues encore plus proactives. Davantage d'acheteurs chinois ont commencé à interroger activement les fournisseurs sur l'offre et les conditions transactionnelles associées.
Certains fournisseurs sud-coréens ont indiqué que l'engagement des acheteurs chinois dans les négociations d'achat avait récemment augmenté. Par rapport à de simples demandes de devis, de plus en plus de demandes se concentrent sur l'offre réellement livrable, indiquant que la volonté des acheteurs de sécuriser l'approvisionnement en matières premières s'est renforcée.
Toutefois, ces évolutions récentes ne doivent pas être simplement interprétées comme une hausse claire des prix du sulfate de nickel sud-coréen. Plus notable est que l'activité d'achat et la participation au marché des acheteurs chinois augmentent. Étant donné que les conditions transactionnelles réelles restent influencées par des facteurs tels que le cycle de fixation des prix du nickel LME et la structure des contrats, les changements actuels du marché se reflètent davantage dans l'augmentation des activités de demande et de négociation, plutôt que dans une hausse nette d'un niveau de prix unique.

Une activité d'achat plus soutenue n'a pas encore confirmé une reprise claire de la demande finale

Bien que la volonté d'achat des acheteurs chinois se soit renforcée, les fournisseurs sud-coréens restent prudents quant à l'interprétation de cela comme une reprise généralisée de la chaîne industrielle des batteries ternaires.
Au cours des dernières années, la capacité de production de sulfate de nickel de la Chine s'est considérablement accrue. Même si la production de précurseurs et de matériaux de cathode a repris, l'incertitude demeurait quant à savoir si la croissance de la demande pourrait absorber pleinement la capacité d'offre existante. Par ailleurs, le taux d'utilisation des entreprises sud-coréennes de précurseurs et de cathodes à haute teneur en nickel n'a pas encore montré d'amélioration claire.
De plus, il existait généralement un certain délai entre les négociations contractuelles et l'entrée finale sur le marché chinois du sulfate de nickel sud-coréen. Ainsi, il restait à observer si l'augmentation actuelle des demandes des acheteurs chinois correspondait à des besoins de production à court terme ou reflétait davantage une planification anticipée de l'approvisionnement futur en matières premières.
Il était donc plus approprié de résumer la situation actuelle du marché comme suit :Le sentiment d'approvisionnement des acheteurs chinois s'améliorait, mais la reprise synchronisée de la demande réelle en aval n'avait pas encore été clairement confirmée.

Le sentiment commercial à court terme s'est amélioré, mais sa durabilité dépendait encore de la reprise de la demande en aval

Fin août, les demandes des acheteurs chinois ont augmenté, et l'on s'attendait à ce que cela apporte un certain soutien au sentiment commercial du marché d'exportation sud-coréen de sulfate de nickel vers la Chine à court terme. Si les acheteurs chinois continuaient à rechercher activement des matières premières, l'activité commerciale sur le marché chinois CIF pourrait également s'intensifier davantage.
Toutefois, la pression d'offre sur le marché chinois du sulfate de nickel persistait, et la reprise de la demande de précurseurs et de matériaux de cathode ternaires sud-coréens restait limitée ; ces facteurs pourraient continuer à limiter la marge de hausse des prix. Sur la seule base du récent rebond des activités d'approvisionnement, il n'était pas suffisant pour l'instant de conclure que le marché était entré dans une phase de reprise structurelle.
La tendance future du marché d'exportation sud-coréen de sulfate de nickel dépendrait encore principalement de la capacité à convertir les sollicitations actuelles en transactions durables et en consommation réelle de matières premières, ainsi que de la possibilité d'une reprise plus nette de la production de précurseurs et de matériaux de cathode en Chine et en Corée du Sud. À ce stade, par rapport aux prix eux-mêmes,les changements dans le comportement d'approvisionnement des acheteurs chinois méritaient davantage d'attention.