Début août, SMM a lancé l’évaluation de prix SMM Battery-grade Nickel Sulphate, CIF China afin de mieux refléter l’activité commerciale du sulfate de nickel de qualité batterie importé sur le marché chinois. Alors que la demande du secteur coréen des matériaux ternaires n’a pas encore montré de reprise claire, la Chine demeure un marché d’exportation important pour certains fournisseurs coréens de sulfate de nickel. Dans ce contexte, SMM a examiné les évolutions récentes du marché en suivant l’activité commerciale entre les fournisseurs coréens et les acheteurs chinois après le lancement de la nouvelle évaluation de prix.
Depuis la mi-août, le prix du SMM Battery-grade Nickel Sulphate, CIF China est resté globalement stable autour de 3 700 $/wmt. L’évaluation est passée de 3 740,29 $/wmt le 14 août à 3 706,52 $/wmt le 21 août, avant de remonter légèrement à 3 716,07 $/wmt le 28 août. Bien que la volatilité globale des prix soit restée limitée, les retours du marché indiquent que les acheteurs chinois sont devenus plus actifs dans la recherche de sulfate de nickel coréen vers la fin du mois.
L’intérêt d’achat chinois se renforce fin août
Selon l’enquête de marché de SMM, les demandes d’achat chinoises de sulfate de nickel coréen étaient déjà présentes à la mi-août, tandis que l’activité est devenue plus proactive vers la fin du mois. Un nombre croissant d’acheteurs chinois a été observé en contact direct avec les fournisseurs pour vérifier les volumes disponibles et les conditions commerciales.
Certains fournisseurs coréens ont indiqué que les acheteurs chinois étaient devenus plus actifs dans les discussions d’approvisionnement. Plutôt que de simplement vérifier les prix du marché en vigueur, un nombre croissant de demandes portait sur la disponibilité réelle de l’offre, suggérant que la volonté des acheteurs de sécuriser leurs matières premières s’était renforcée dans une certaine mesure.
Toutefois, ce changement récent ne doit pas nécessairement être interprété comme une hausse claire des prix du sulfate de nickel coréen. Le changement le plus notable a été l’augmentation de l’activité d’approvisionnement et de l’engagement des acheteurs. Étant donné que les conditions de transaction peuvent varier selon des facteurs tels que la période de cotation du nickel LME et la structure du contrat, l’évolution des conditions de marché se manifeste davantage par une hausse des demandes d’information et des négociations que par un niveau de prix unique.
Un approvisionnement plus soutenu n’a pas encore confirmé une reprise de la demande finale
Malgré un intérêt d’achat accru de la Chine, les fournisseurs coréens restent prudents quant à l’interprétation de cette tendance comme preuve d’une reprise généralisée de la chaîne de valeur des batteries ternaires.
La capacité de production de sulfate de nickel de la Chine s'est considérablement accrue ces dernières années, et il reste incertain si une reprise de la production de précurseurs et de cathodes sera suffisante pour absorber la base d'offre existante. En Corée, on observe encore des signes limités d'une amélioration significative des taux d'utilisation chez les producteurs de précurseurs et de cathodes à haute teneur en nickel.
Les délais entre la contractualisation du matériel coréen et sa livraison finale en Chine doivent également être pris en compte. Par conséquent, il reste difficile de déterminer si l'augmentation récente des demandes reflète des besoins de production à court terme ou des achats plus prospectifs visant à sécuriser l'approvisionnement futur.
À ce stade, le marché est donc mieux caractérisé comme un marché où le sentiment d'approvisionnement chinois s'améliore, tandis qu'une reprise correspondante de la demande en aval n'a pas encore été clairement confirmée.
Le sentiment commercial à court terme s'améliore, mais sa durabilité dépend de la reprise en aval
L'augmentation des demandes d'achat chinoises vers la fin août devrait apporter un certain soutien à court terme au sentiment commercial des exportations coréennes de sulfate de nickel. Si les acheteurs chinois continuent de rechercher des matières premières, l'activité sur le marché CIF Chine pourrait devenir plus dynamique.
Toutefois, la pression persistante sur l'offre du marché chinois du sulfate de nickel, associée à la reprise encore limitée de la demande coréenne en précurseurs et en matériaux ternaires, devrait limiter toute hausse supplémentaire. La récente reprise des achats à elle seule ne suffit pas encore à indiquer que le marché est entré dans une phase de reprise structurelle.
À l'avenir, l'orientation du marché d'exportation coréen de sulfate de nickel dépendra largement de la capacité des demandes actuelles à se traduire en transactions durables et en consommation de matières premières, ainsi que de la reprise plus tangible de la production de précurseurs et de cathodes en Corée et en Chine. Pour l'instant, l'évolution clé n'est pas un mouvement brusque des prix, mais plutôt un changement visible du comportement d'approvisionnement des acheteurs chinois.
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