Certains secteurs chinois de la transformation de l’aluminium montrent des signes de reprise en août

Cette semaine, le taux d’utilisation des capacités des principales entreprises chinoises du secteur de la transformation de l’aluminium en aval a rebondi de 0,3 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 60,3 %, mettant fin à plusieurs semaines de repli et affichant des signes de stabilisation, voire de reprise. Les performances restent toutefois contrastées selon les segments et l’ensemble du secteur demeure en phase d’observation pendant la transition entre basse saison et haute saison. Le taux d’utilisation des producteurs d’alliages d’aluminium primaire a légèrement reculé de 0,2 point à 57,8 %, la basse saison de consommation et le rebond des prix de l’aluminium ayant freiné les intentions d’achat ; les entreprises se sont donc concentrées sur l’exécution de leurs contrats à long terme, ce qui a limité la baisse de la production. Le taux d’utilisation des producteurs de plaques, tôles et bandes d’aluminium est resté stable à 69,2 %, la dynamique de reprise de haute saison ne s’étant pas encore manifestée ; le stockage de tôles pour boîtes avant la haute saison est en grande partie achevé et la demande de tôles courantes est freinée par les prix élevés de l’aluminium, sans reprise concentrée de la production ni des ventes. Le taux d’utilisation des producteurs de fils et câbles en aluminium a progressé de 0,6 point en glissement hebdomadaire à 63,0 %, la dissipation des perturbations météorologiques dans le Jiangsu ayant permis une reprise de la production ; en outre, la mise en œuvre d’un appel d’offres par Southern Power Grid a fourni un plancher de demande pour le second semestre, si bien que le taux d’utilisation du secteur devrait poursuivre sa légère reprise. Le taux d’utilisation des producteurs de profilés d’aluminium a légèrement reculé de 0,2 point à 50,6 %, le segment du profilé architectural étant profondément plongé dans la basse saison, certaines entreprises prévoyant d’arrêter la production pour maintenance, tandis que le profilé industriel a légèrement progressé, soutenu par le stockage préventif des constructeurs de véhicules à énergie nouvelle et par les commandes du stockage d’énergie photovoltaïque ; ces volumes limités n’ont toutefois pas pu compenser le frein du segment architectural. Le taux d’utilisation des producteurs de feuilles d’aluminium a légèrement augmenté de 0,3 point à 70,4 %, le raffermissement saisonnier des feuilles d’emballage et la stabilité de la demande de feuilles pour batteries apportant un soutien, mais la faiblesse de la demande de feuilles pour climatiseurs limitera les marges de reprise. Le taux d’utilisation des producteurs d’aluminium secondaire a rebondi de 1,1 point à 50,3 %, la reprise du rythme de production des entreprises de l’échantillon ayant tiré le taux vers le haut et les nouvelles commandes affichant une amélioration marginale, mais le coût élevé des matières premières et les pressions sur les stocks ont continué de limiter la production. Globalement, cette semaine, l’industrie de transformation de l’aluminium a cessé de baisser et a rebondi, portée par l’atténuation des perturbations dans les fils et câbles en aluminium, par la reprise de la production d’aluminium secondaire et par de légères améliorations dans certains segments. Toutefois, des pressions persistent, notamment la faiblesse de l’extrusion architecturale et l’absence de démarrage de la haute saison pour les plaques, tôles et bandes. Une reprise complète du secteur doit encore être confirmée par l’exécution des commandes lors de la « haute saison de septembre », et le taux d’exploitation devrait surtout connaître une légère reprise à court terme. Alliage d’aluminium primaire : cette semaine, le taux d’exploitation des principaux producteurs chinois d’alliages d’aluminium primaire s’est établi à 57,8 %, en léger repli de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, et reste dans le marasme. Le marché se trouvait toujours dans la basse saison traditionnelle de consommation et la demande finale a continué de s’affaiblir. Certaines entreprises ont commencé à ajuster modérément leur rythme de production en raison du recul des commandes, mais la baisse globale de la production est restée limitée. À l’échelle du secteur, les programmes de production restaient principalement axés sur l’exécution des contrats annuels de long terme, les commandes au comptant n’apportant que des volumes supplémentaires très limités, et aucune amélioration notable des commandes globales n’a été observée. Les prix de l’aluminium ont quelque peu rebondi au cours de la semaine, ce qui a encore freiné la volonté d’achat des clients en aval et des négociants. L’activité de consultation et de transactions au comptant est restée atone, pesant dans une certaine mesure sur les taux d’exploitation. Dans l’ensemble, le marché manquait de facteurs positifs clairs à court terme et les entreprises montraient une volonté insuffisante d’accroître leur production. Les taux d’exploitation des principaux producteurs devraient rester à leur niveau actuel la semaine prochaine, dans le marasme.

Plaques, tôles et bandes d’aluminium : cette semaine, le taux d’exploitation des principaux producteurs de plaques, tôles et bandes d’aluminium est resté stable à 69,2 % en glissement hebdomadaire, sans qu’une dynamique de reprise de haute saison se dessine encore. Sur le plan opérationnel, les carnets de commandes actuels de tôles lisses étaient insuffisants ; conjugués à des prix de l’aluminium fluctuant à des niveaux élevés, l’attentisme est resté marqué chez les utilisateurs en aval, limitant constamment la volonté de constituer des stocks et de se réapprovisionner de manière proactive. Ni la constitution de stocks de matières premières par les producteurs, ni l’enlèvement des marchandises par les clients n’ont montré aucun signe de reprise marquée. S'agissant de la tôle à canettes, les fabricants de canettes ont en grande partie achevé la constitution de stocks pour la haute saison de septembre-octobre, et certaines commandes de tôle à canettes de septembre ont manqué de soutien. Pour la tôle d'aluminium automobile, de multiples facteurs, notamment la faible confiance des consommateurs, qui a conduit ces derniers à reporter leurs dépenses, ont conjointement pesé sur la demande finale, freinant directement l'expression de la demande de tôle en alliage d'aluminium pour l'automobile. À l'approche de septembre, le point d'inflexion de la reprise des taux d'exploitation des plaques, tôles et bandes d'aluminium pendant la haute saison d'automne devrait encore être retardé, et sous la pression d'une demande atone, le rebond des taux d'exploitation devrait rester limité.

Fils et câbles en aluminium : cette semaine, le taux d'exploitation du secteur chinois des fils et câbles en aluminium s'est établi à 63,0 %, en hausse de 0,6 point de pourcentage en glissement hebdomadaire. Le rebond de la semaine a été principalement porté par la reprise du rythme de production. Auparavant, des conditions météorologiques dans le Jiangsu avaient provoqué certaines perturbations de la production. Grâce au remplacement rapide des matières auxiliaires concernées, cet impact s'est progressivement estompé et les programmes de production auparavant comprimés se sont rétablis successivement, soutenant directement les taux d'exploitation. Côté commandes, le montant total des lots attribués lors de la première série d'appels d'offres-cadres de Southern Power Grid pour les conducteurs en 2026 a atteint 1,645 milliard de yuans, offrant un soutien visible de la demande aux taux d'exploitation du second semestre. L'accord-cadre devrait être signé entre la mi-septembre et la fin septembre, et les premières commandes du quatrième trimestre seront progressivement libérées, matérialisant peu à peu ce soutien. À l'export, la fenêtre d'exportation pour le fil d'aluminium toronné est restée alternativement ouverte et fermée, avec des volumes limités de nouvelles commandes et un effet de soutien modéré. Globalement, avec la dissipation des perturbations de court terme et la perspective de commandes d'appels d'offres concrétisées, le taux d'exploitation du secteur devrait poursuivre sa légère reprise. À l'avenir, l'attention se portera sur le rythme d'enlèvement des commandes-cadres de Southern Power Grid et sur la mise en œuvre des projets de State Grid. Extrusion d'aluminium : cette semaine, le taux d'exploitation hebdomadaire de l'industrie chinoise de l'extrusion d'aluminium a légèrement reculé de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, à 50,6 %. Le segment de l'extrusion pour le bâtiment est resté englué dans la basse saison traditionnelle de consommation, sans reprise marginale de la demande finale à la fin du mois ni signe de redressement des commandes. Selon certaines entreprises d'extrusion pour le bâtiment du Hebei, les commandes en carnet sont actuellement insuffisantes et elles prévoient de suspendre la production pour maintenance le mois prochain, aucune dynamique de reprise sectorielle n'étant encore apparue. Dans un contexte de consolidation récente des prix de l’aluminium à des niveaux élevés, le fort attentisme des utilisateurs finaux en aval a persisté et la volonté de s’approvisionner et de reconstituer activement les stocks est restée limitée, pesant davantage sur la charge d’exploitation de l’extrusion architecturale et l’orientant encore à la baisse. Le segment de l’extrusion industrielle a conservé une résilience structurelle et est resté globalement solide. Des entreprises de l’Anhui ont indiqué qu’à l’approche du lancement de modèles de véhicules à énergie nouvelle, la demande de préstockage en aval s’est libérée, entraînant cette semaine une légère hausse des commandes d’extrusion destinées aux constructeurs automobiles. Parallèlement, les commandes des secteurs des cadres photovoltaïques et des composants structurels de stockage d’énergie sont restées stables, soutenant une hausse marginale des taux d’utilisation de l’extrusion industrielle. Toutefois, la croissance localisée de l’extrusion industrielle est restée limitée en volume et n’a pas pu compenser le frein lié à l’affaiblissement de la demande d’extrusion architecturale, maintenant le taux d’utilisation global du secteur sur une trajectoire baissière. Dans l’ensemble, le marché reste focalisé sur la concrétisation des commandes pendant la traditionnelle « haute saison de septembre », mais les entreprises d’extrusion architecturale affichent actuellement des attentes prudentes quant à la reprise de la demande en septembre, avec un fort attentisme. En conséquence, le taux d’utilisation de l’industrie chinoise de l’extrusion d’aluminium devrait continuer de s’éroder légèrement à court terme.

Feuille d’aluminium : Cette semaine, le taux d’utilisation des principales entreprises de feuilles d’aluminium a légèrement augmenté de 0,3 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 70,4 %. Au niveau des entreprises, les utilisateurs finaux de climatiseurs ont en grande partie achevé la maintenance de leurs lignes de production, conduisant certaines entreprises de feuilles pour climatiseurs à relever légèrement leur taux de production. Toutefois, la consommation globale est faible depuis longtemps et la reprise des commandes n’a été que tout juste satisfaisante. À l’export, selon les données douanières, les exportations chinoises de feuilles d’aluminium se sont élevées à 119 000 tonnes en juillet 2026, en baisse de 9,3 % en glissement mensuel mais en hausse de 9 % en glissement annuel. Les nouvelles commandes à l’export reçues en août ont également diminué, le segment export ayant nettement ralenti par rapport au deuxième trimestre. Dans l’ensemble, la légère reprise post-maintenance des feuilles pour climatiseurs et la stabilité des feuilles pour batteries ont apporté un soutien, mais le ralentissement des exportations, la basse saison de l’emballage et les pressions sur les stocks ont continué de limiter la marge de rebond. À court terme, un redressement du taux d’utilisation de la feuille d’aluminium devra encore trouver de nouveaux points de soutien du côté de la consommation. Le taux d’exploitation des principaux producteurs d’aluminium secondaire a progressé de 1,1 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 50,3 % cette semaine. Au cours de la semaine, le rythme de production des leaders de l’échantillon s’est quelque peu redressé, entraînant un rebond temporaire du taux d’exploitation du secteur. Toutefois, en raison de l’amélioration limitée de la demande finale, les entreprises sont restées prudentes dans l’organisation de leur production, d’où une reprise globalement modérée. Côté matières premières, les prix de l’aluminium se sont bien tenus cette semaine et les prix de la ferraille d’aluminium sont restés à des niveaux relativement élevés. Les pressions liées à l’approvisionnement en matières premières conformes et aux coûts de production sont demeurées importantes pour les entreprises, limitant une nouvelle hausse de la production. Côté demande, le marché se trouve encore dans la période creuse traditionnelle de consommation. Cependant, à l’approche de la haute saison traditionnelle, certaines entreprises ont fait état d’une amélioration des nouvelles commandes par rapport aux périodes précédentes, signe d’une reprise marginale de la demande. Si les commandes des grands secteurs en aval, tels que l’automobile et la moto, se redressent davantage, la volonté des entreprises d’organiser leur production devrait s’accroître, laissant une marge de rebond au taux d’exploitation. Dans l’ensemble, bien que le taux d’exploitation du secteur ait rebondi cette semaine, il est resté à un niveau bas. Le coût élevé des matières premières, la faiblesse saisonnière de la demande et la pression des stocks ont continué de limiter la hausse de la production. Le taux d’exploitation devrait surtout connaître une reprise modérée à court terme. Il conviendra de suivre la durabilité de la reprise des commandes pendant la haute saison et l’évolution de l’offre de matières premières.