L'expansion de l'IA en Chine stimule la demande d'iridium.

[SMM Flash] Les contrats à terme sur le platine ont dépassé les 1 780 USD/oz le 19 août, atteignant un plus haut de deux mois, alors que la baisse des rendements obligataires a accru l'attrait des métaux sans rendement. Les inquiétudes concernant l'offre, notamment les coupures de courant potentielles et les goulots d'étranglement de maintenance dans les mines sud-africaines, continuent de soutenir les prix, tandis que le marché devrait rester déficitaire. Parallèlement, l'expansion des opérations de rachat du Trésor américain a contribué à réduire les coûts d'emprunt. Du côté de la demande, l'expansion de l'IA et des centres de données émerge comme une nouvelle source potentielle de demande de platine, Valterra Platinum estimant que la demande liée à l'IA pourrait quintupler d'ici 2030. La hausse de la production de véhicules hybrides soutient également la demande de catalyseurs à court terme, bien que la croissance continue des ventes de véhicules électriques reste un frein à long terme. L'incertitude concernant les expéditions via le détroit d'Ormuz a par ailleurs incité certains acheteurs industriels à la prudence.

Cette semaine, les signaux macroéconomiques étaient mitigés. En début de semaine, la flambée des rendements obligataires et les anticipations hawkish de la Fed ont pesé sur les métaux précieux. En milieu de semaine, le Trésor a élargi les rachats, faisant baisser les rendements à long terme et déclenchant un rebond. Les rendements restent élevés et l'orientation hawkish de la Fed maintient des risques de baisse, mais les préoccupations liées à la dette et les achats des banques centrales offrent un solide soutien à moyen terme. L'attention se tourne vers Jackson Hole et les développements entre les États-Unis et l'Iran.

Cette semaine, le platine et le palladium ont connu de fortes fluctuations avec des basculements rapides entre positions longues et courtes. Les rendements des obligations du Trésor américain sont devenus la variable marginale centrale, et l'expansion du programme de rachat d'obligations à long terme par le Trésor américain a fortement soutenu le redressement de la valorisation des métaux précieux. Les primes sur le marché au comptant ont légèrement fluctué avec les contrats à terme, et la consommation globale est restée atone. Les utilisateurs finaux se sont principalement concentrés sur le réapprovisionnement en fonction des besoins, avec une volonté insuffisante de constitution de stocks active.