La base de matières premières sidérurgiques de l’Inde suit trois trajectoires distinctes. Le minerai de fer reste son pilier national le plus solide, avec une production provisoire atteignant 312,53 millions de tonnes (Mt) au cours de l’exercice 2025-2026. La ferraille présente un tableau plus équilibré, les importations étant passées de 9,5 Mt à 7,7 Mt sur la dernière période de trois ans rapportée par le ministère de l’Acier. Le charbon à coke fait clairement exception : l’offre nationale reste faible par rapport aux besoins du secteur sidérurgique, tandis que les volumes d’importation continuent d’augmenter.

Un rapport d’une commission parlementaire estime l’utilisation actuelle du charbon à coke national dans la sidérurgie à environ 10 % et fait référence au mélange national dominant de 10 à 12 %. Le même rapport indique que près de 43 % de la production d’acier de l’Inde passe par les hauts fourneaux. Ensemble, ces chiffres situent la principale vulnérabilité en matières premières de l’industrie : non pas dans le minerai de fer, et pas uniformément dans l’ensemble du secteur sidérurgique, mais dans le charbon à coke nécessaire à sa capacité de hauts fourneaux.

Cette vulnérabilité est devenue plus conséquente au cours de l’exercice 2025-2026. La production d’acier brut a augmenté de 10,7 % sur un an pour atteindre environ 168,4 Mt. Les importations de charbon à coke ont crû plus rapidement, augmentant de 15,2 % pour passer de 57,58 Mt en 2024-2025 à 66,33 Mt.

Cette flambée des importations a été suivie d’une reprise de la série de prix FOB Australie du charbon à coke dur (HCC), selon les données du ministère de l’Acier. L’indicateur s’établissait à 243 USD/tonne en juin 2026, contre 239 USD/tonne en mai et environ 175 USD/tonne en mars 2025.

L’Inde entre donc dans l’exercice 2026-2027 avec une base d’importation annuelle plus large et un indicateur de prix maritime plus ferme. Dans la composition actuelle de la sidérurgie, cette combinaison accroît l’effet potentiel des prix des matières premières, du fret, des fluctuations des changes et des interruptions d’approvisionnement sur les producteurs utilisant des hauts fourneaux.

Les importations de charbon à coke dépassent la production d’acier

Les importations indiennes de charbon à coke ont augmenté de 8,75 Mt au cours de l’exercice 2025-2026, atteignant le niveau le plus élevé de la série quinquennale la plus récente.

À 66,33 Mt, le charbon à coke représentait 26,9 % en tonnage du total des importations indiennes de charbon de 246,37 Mt au cours de l’exercice 2025-2026. En simple comparaison importations/production, ce volume équivalait à environ 394 kg par tonne d’acier brut produite au cours de l’année. Ce n'est pas une mesure du charbon consommé par tonne d'acier car elle ne tient pas compte des stocks, du calendrier ou des utilisations en dehors de la production d'acier brut. La divergence s'est poursuivie jusqu'à l'exercice 2026-2027. L'Inde a importé 6,01 Mt de charbon à coke en avril 2026, soit une hausse de 1,34 % par rapport à 5,93 Mt en avril 2025. Les importations totales de charbon ont chuté de 12,95 % sur la même période, passant de 24,27 Mt à 21,13 Mt. La baisse du panier global d'importations de charbon de l'Inde ne s'est pas étendue au charbon à coke. Un communiqué du ministère de l'Acier publié en juillet plaçait la capacité de production d'acier brut de l'Inde à environ 222 millions de tonnes par an (MTPA) en juin 2026. La politique nationale de l'acier vise 300 MTPA de capacité et 255 MTPA de production d'ici l'exercice 2030-2031. Tant que les hauts fourneaux conserveront une part substantielle de cette expansion, une production accrue nécessitera une plus grande disponibilité de charbon à coke.

L'augmentation des volumes d'importation accroît l'exposition aux prix du transport maritime

La série HCC FOB Australie du ministère de l'Acier s'élevait à 243 USD/tonne en juin 2026, soit 1,7 % de plus que les 239 USD/tonne de mai. La trajectoire récente des prix illustre la volatilité du marché :

Avec un volume d'importation de 66,33 Mt pour l'exercice 2025-2026, une variation de 10 USD/tonne appliquée à l'ensemble du volume représenterait une variation notionnelle de 663,3 millions USD dans les dépenses brutes d'approvisionnement. Cette sensibilité est illustrative : les coûts réels varient selon la qualité du charbon, le fret, les prix contractuels et la couverture.

La relation sous-jacente est simple. Un besoin d'importation plus important accroît l'impact potentiel sur les coûts de chaque mouvement du marché maritime, même avant la prise en compte des effets du fret et des changes.

La contrainte est le charbon utilisable, pas seulement la géologie

L'Inde dispose de 37,37 milliards de tonnes de ressources en charbon à coke, concentrées principalement au Jharkhand, avec des gisements également au Madhya Pradesh, au Bengale occidental et au Chhattisgarh. Le gouvernement a notifié le charbon à coke comme minéral critique et stratégique en janvier 2026.

Le tonnage des ressources n'est toutefois pas équivalent à la matière première des fours à coke. Une grande partie du charbon à coke national indien nécessite un enrichissement pour réduire les cendres et répondre aux spécifications des aciéristes. La mesure opérationnelle n'est pas le charbon brut dans le sol ou à la bouche de la mine, mais le charbon lavé livré à une qualité utilisable par les fours à coke.

La production de charbon à coke brut de Coal India a diminué au cours de l'exercice 2025-2026. La production a chuté de 2,4 % pour atteindre 58,21 Mt, contre 59,67 Mt en 2024-2025. Le charbon à coke représentait 7,6 % de la production totale de charbon de l'entreprise pour l'exercice 2025-2026, soit 768,19 Mt.

Les laveries sont une contrainte d'approvisionnement cruciale

Les performances des laveries indiennes se sont améliorées en 2024-2025, mais le volume de production utilisable est resté faible.

Le rendement plus élevé a augmenté la production de charbon lavé malgré la baisse de l'alimentation brute. Pourtant, la production totale n'était encore que de 5,90 Mt. Pour 100 tonnes de charbon brut introduites dans les laveries, environ 37 tonnes de charbon lavé ont été récupérées.

La référence du comité parlementaire comptait dix laveries de charbon à coke de Coal India en activité, avec une capacité combinée de 18,35 MTPA. Coal India a ensuite indiqué que sa laverie de Bhojudih d'une capacité de 2 MTPA avait débuté ses opérations commerciales le 26 mai 2026. Bhojudih était l'une des huit nouvelles laveries de charbon à coke dans le cadre d'un plan d'expansion de 21,5 MTPA ; avec sa mise en service, sept projets représentant 19,5 MTPA restent en cours jusqu'à l'exercice 2030.

Ces ajouts augmentent le potentiel de traitement du système, mais la capacité seule ne remplace pas les importations. L'alimentation réelle en charbon brut, l'utilisation des laveries, le rendement de récupération, la qualité du produit et les taux d'incorporation réalisés par les aciéristes déterminent combien de tonnes importées sont remplacées.

Une projection ministérielle indique 138 Mt d'importations

Une projection du ministère reproduite dans le rapport du comité parlementaire estime les besoins en charbon à coke de l'Inde à 161 Mt pour l'exercice 2029-2030, appelé ici exercice 2030. Son bilan détaillé de l'offre est frappant.

Le besoin d'importation projeté de 138 Mt est 2,08 fois supérieur aux 66,33 Mt importées en 2025-2026.

Le même rapport examine ce qui serait nécessaire pour porter l'incorporation nationale à 30 % dans les fours à coke à chargement par tampon. Cet objectif nécessiterait 48 Mt de charbon à coke lavé national. Par rapport à une production projetée de 23 Mt, le rapport identifie un déficit d'approvisionnement de 25 Mt.

Le défi de planification est visible ailleurs dans le rapport. La Mission Charbon à Coke indique que 140 Mt de charbon à coke brut national pourraient produire environ 48 Mt de charbon utilisable, tandis que la projection détaillée de l'offre pour 2030 ne prévoit que 23 Mt de production lavée nationale. Le premier chiffre décrit la production utilisable envisagée à partir de l'objectif de charbon brut de la Mission ; le second est l'offre actuellement projetée par les laveries. Le rapport laisse irrésolue la différence entre ce potentiel et la livraison projetée, et indique que le déficit offre-demande de 25 Mt est examiné avec le ministère de l'Acier.

Les mesures gouvernementales comprennent 16 blocs de charbon à coke mis aux enchères et dont la production devrait débuter d'ici l'exercice 2028-2029, des laveries neuves et modernisées, des liens charbonniers à plus long terme et un recours accru à la technologie de chargement par tampon. Leur efficacité sera visible non pas dans la capacité annoncée, mais dans la production de charbon lavé, l'incorporation nationale et les tonnes importées remplacées.

La projection de 138 Mt ne décrit pas la situation générale des matières premières de l'Inde. Elle en isole la faiblesse. Le minerai de fer raconte l'histoire inverse.

Le minerai de fer constitue le contrepoids national

L'Inde a produit une quantité provisoire de 312,53 Mt de minerai de fer au cours de l'exercice 2025-2026, soit une hausse de 8 % par rapport à 289,40 Mt en 2024-2025. La production de mars 2026 a atteint environ 34,5 Mt, contre 25,9 Mt en mars 2025.

Les importations de minerai de fer et de boulettes ont néanmoins augmenté de 4,9 Mt à 12,2 Mt sur trois ans, soit une hausse d'environ 149 %.

Le chiffre d'importation de 12,2 Mt équivalait à 3,9 % de la production nationale de minerai de fer de l'exercice 2025-2026. Cette comparaison est délibérément limitée : le chiffre d'importation inclut les boulettes, tandis que le chiffre de production nationale couvre le minerai de fer. Il montre donc une échelle relative plutôt qu'un ratio direct de dépendance aux importations.

Même avec cette distinction, une production nationale de plus de 312 Mt place le minerai de fer dans une position fondamentalement plus solide que le charbon à coke. La hausse des importations peut refléter des exigences de qualité, de localisation et d'usine, mais elle ne renverse pas l'échelle de la base de production nationale de l'Inde.

La ferraille occupe une position différente. Sa trajectoire d'importation est à la baisse et elle soutient principalement l'électrosidérurgie plutôt que la voie des hauts fourneaux.

La ferraille renforce une autre voie de production d'acier

Une réponse parlementaire du ministère de l'Acier montre que les importations de ferraille ont diminué de 9,5 Mt à 7,7 Mt sur trois ans, soit une réduction de 18,9 %. Contrairement au charbon à coke, le dernier point signalé est inférieur à celui d'il y a trois ans.

L'Inde élargit également l'infrastructure formelle de récupération nationale. Au 31 juillet 2026, 153 installations de mise à la ferraille de véhicules enregistrées étaient en activité dans 23 États et territoires de l'Union. Les règles de protection de l'environnement (véhicules en fin de vie) de 2025, la politique de recyclage des ferrailles d'acier de 2019 et la loi sur le recyclage des navires de 2019 fournissent des cadres pour récupérer davantage de matériaux en Inde.

Une plus grande disponibilité nationale de ferraille soutient l'électrosidérurgie et peut réduire les besoins d'importation de ferraille. Elle ne remplace pas le charbon à coke consommé dans un haut fourneau en activité. La ferraille et le charbon à coke répondent donc à différentes voies de production et à différentes formes d'exposition aux importations.

Cette distinction complète le tableau des matières premières. L'Inde dispose d'une grande base nationale de minerai de fer. Les importations de ferraille sont inférieures à leur niveau d'il y a trois ans, tandis que l'infrastructure formelle de récupération s'étend. Mais rien ne modifie le besoin immédiat de charbon à coke utilisable dans la flotte existante de hauts fourneaux du pays.

Le véritable test, ce sont les tonnes utilisables

La sécurité des matières premières de l'Inde se comprend mieux comme une hiérarchie plutôt qu'un seul titre. La production de minerai de fer dépasse 312 Mt. Les importations de ferraille s'élevaient à 7,7 Mt au dernier point signalé, contre 9,5 Mt trois ans plus tôt. Les importations de charbon à coke ont atteint 66,33 Mt en 2025-2026, tandis qu'une projection ministérielle reproduite dans un rapport parlementaire les situe à 138 Mt en 2030.

Le défi central du charbon à coke est la conversion : transformer le charbon brut national en charbon lavé à faible teneur en cendres utilisable par les aciéristes. Les objectifs miniers et la capacité annoncée des laveries n'assurent pas à eux seuls la sécurité d'approvisionnement.

Les progrès doivent être jugés à l'aide de quatre indicateurs publiés :

1. Alimentation en charbon brut traitée par les laveries
2. Rendement de récupération du charbon lavé
3. Incorporation nationale réalisée par les aciéristes
4. Tonnes importées remplacées

Tant que ces mesures ne montreront pas d'amélioration durable, l'expansion sidérurgique de l'Inde — sous sa composition de production et sa structure de matières premières actuelles — continuera d'accroître son exposition au marché international du charbon à coke.