Les métaux de base reculent globalement, le carbonate de lithium, le platine et le palladium en baisse de plus de 2%, le cuivre, le zinc et l'étain du SHFE parmi les plus fortes baisses, l'argent du SHFE mène les pertes [Revue de midi SMM]

Actualités SMM du 19 août :

Marchés des métaux :

À la clôture de midi, les métaux de base sur le marché intérieur étaient presque tous en baisse. Le cuivre au SHFE a reculé de 1 %, l'aluminium au SHFE a baissé de 0,94 %. Le plomb au SHFE a progressé de 0,19 %. Le zinc au SHFE a chuté de 1,44 %. L'étain au SHFE a perdu 1,35 %. Le nickel au SHFE a cédé 0,58 %.

En outre, le contrat le plus actif sur l'aluminium de fonderie a baissé de 0,48 %, et celui sur l'alumine a fléchi de 0,26 %. Le contrat le plus actif sur le carbonate de lithium a chuté de 2,42 %. Le contrat le plus actif sur le silicium métal a progressé de 0,29 %. Le contrat le plus actif sur le polysilicium a reculé de 1,4 %.

Les métaux ferreux ont tous augmenté. Le minerai de fer a gagné 0,85 %, les barres d'armature 0,27 %, les bobines laminées à chaud 0,4 %. L'acier inoxydable a légèrement progressé. Côté charbon à coke et coke : le contrat le plus actif sur le charbon à coke a grimpé de 2,18 %, et celui sur le coke de 2,17 %.

Métaux de base à l'étranger, à 11h42, les métaux au LME affichaient une performance mitigée. Le cuivre au LME a progressé de 0,15 %, l'aluminium et le zinc au LME ont chacun gagné 0,03 %. Le plomb au LME a reculé de 0,05 %. L'étain au LME a baissé de 0,41 %. Le nickel au LME a fléchi de 0,3 %.

Métaux précieux, à 11h42, l'or au COMEX a cédé 0,23 %, l'argent au COMEX a reculé de 1,35 %. Sur le marché intérieur des métaux précieux : l'or au SHFE a baissé de 1,02 %, et le contrat le plus actif sur l'argent au SHFE a chuté de 4,04 %.

Par ailleurs, à la clôture de midi, le contrat le plus actif sur le platine a fléchi de 2,44 %, et celui sur le palladium a perdu 2,82 %.

À la clôture de midi, le contrat le plus actif sur le fret maritime européen conteneurisé a chuté de 2,17 % à 1 717 points.

À 11h42 le 19 août, cotations de midi de certains contrats à terme :

Physique et fondamentaux

Argent : Les rendements obligataires mondiaux ont augmenté de concert, les rendements des bons du Trésor américain atteignant des plus hauts pluriannuels, ce qui a mis sous pression les métaux précieux et déclenché un repli. Sur le marché physique, la décote s'est creusée, les transactions se concentrant sur de légères décotes, tandis que la demande restait prudente...

Contexte macroéconomique

Chine :

[Shanghai : se concentrer sur l'innovation dans des domaines clés tels que la puissance de calcul pour former un pôle industriel pionnier de l'IA, avec le parc central de Zhangjiang comme chef de file de démonstration] La Commission municipale des sciences et technologies de Shanghai a publié le « Plan quinquennal de développement de la zone de développement industriel de haute technologie de Zhangjiang à Shanghai ». Il propose de se concentrer sur l'innovation dans des domaines clés tels que la puissance de calcul, les grands modèles, les corpus de données, l'intelligence scientifique et les applications, afin de former un pôle industriel pionnier de l'IA avec le parc central de Zhangjiang, le parc de Xuhui, le parc de Caohejing, etc. comme chefs de file de démonstration. Il vise à renforcer les capacités de calcul intelligent, à réaliser des percées dans des architectures de puces disruptives telles que le calcul optique et le calcul neuromorphique, à construire un système de puissance de calcul autonome intégrant le supercalcul et le calcul intelligent avec une collaboration cloud-edge-device, et à construire la plateforme de services de calcul public de Pujiang. Des efforts seront déployés pour faire progresser les grands modèles de nouvelle génération, développer des grands modèles incluant le calcul neuromorphique, construire le Modu Space et la ville de l'innovation en IA de Zhangjiang, et soutenir l'adaptation des grands modèles multimodaux à la puissance de calcul nationale et à l'intégration de l'écosystème. (Application de données Jin10)

[Les opérations de prise en pension inversée de la PBOC ont entraîné un retrait net de 142,3 milliards de yuans sur la journée.] La PBOC n'a pas mené d'opérations de prise en pension inversée aujourd'hui, mais a effectué 327,4 milliards de yuans de prises en pension à un jour. Comme 469,7 milliards de yuans de prises en pension à un jour sont arrivés à échéance aujourd'hui, un retrait net de 142,3 milliards de yuans a été réalisé sur la journée.

Dollar américain :

À 11h42, l'indice du dollar a reculé de 0,06 % à 99,59. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne ses taux d'intérêt inchangés en septembre est de 65 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 35 %. Pour octobre, les probabilités sont : statu quo (51,4 %), hausse cumulée de 25 points de base (41,3 %) et hausse cumulée de 50 points de base (7,4 %).

Les opérateurs obligataires ajustent à nouveau leurs stratégies. Après une série de données indiquant que la Fed ne relèvera quasiment certainement pas ses taux pour le reste de l'année, les paris sur le marché des options tentent de se couvrir contre le risque d'un pivot de la Fed vers des baisses de taux en 2027. Ce positionnement accommodant contraste avec la tendance récente du marché des bons du Trésor américain : les rendements obligataires à long terme ont grimpé à des plus hauts pluriannuels, car une Fed en pause maintiendrait l'inflation au-dessus de l'objectif plus longtemps. Pendant ce temps, les opérateurs d'options, dont les positions sont étroitement liées à la trajectoire des taux de la Fed, se concentrent désormais sur les signes de faiblesse de l'économie américaine, qui, selon eux, pourraient déclencher un retournement du marché. Ce changement a commencé à émerger la semaine dernière, lorsque les données ont montré un ralentissement de l'inflation et de la demande des consommateurs en juillet, refroidissant les attentes du marché concernant une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la Fed. Les participants au marché des options ont alors commencé à ajuster leurs positions, réduisant l'ampleur des futures hausses de taux intégrées dans le marché des swaps. Certaines options envisagent même de se couvrir contre le risque d'éventuelles baisses de taux d'ici le milieu de l'année prochaine.

L'enquête mensuelle d'août de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds mondiaux a montré qu'une majorité s'attendait à ce que le président de la Fed Warsh adopte une position neutre lors du symposium annuel de la Fed à Jackson Hole plus tard ce mois-ci. Parmi les répondants, 31 % s'attendaient à ce qu'il tienne des propos « faucons », tandis que seulement 7 % s'attendaient à des propos « colombes ». (Application de données Jin10)

Côté données :

Le taux d'inflation IPCH mensuel du Royaume-Uni pour juillet, l'indice des prix de détail mensuel du Royaume-Uni pour juillet, le compte courant corrigé des variations saisonnières de la zone euro pour juin, le taux d'inflation IPCH définitif annuel de la zone euro pour juillet et le taux d'inflation IPCH définitif mensuel de la zone euro pour juillet, entre autres, sont prévus aujourd'hui. À surveiller également : la présidente de la Banque centrale européenne Lagarde participe à la discussion sur les « Perspectives économiques mondiales » lors de la réunion du Conseil international des entreprises (IBC) du Forum économique mondial ; Kuaishou tient sa conférence téléphonique sur les résultats.

Pétrole brut :

À 11h42, les prix du pétrole ont augmenté sur les deux marchés, le brut américain progressant de 0,79 % et le Brent de 0,68 %. Les prix du brut ont grimpé, les États-Unis et l'Iran étant dans une impasse sur le contrôle du détroit d'Ormuz.

Le 18, heure locale, le président du Parlement iranien, Qalibaf, a déclaré que le détroit d'Ormuz ne s'ouvrirait pas tant que les États-Unis ne lèveraient pas le gel des avoirs iraniens, ne supprimeraient pas les sanctions pétrolières, ne cesseraient pas les menaces et opérations militaires sur tous les fronts et ne rempliraient pas les autres conditions du mémorandum d'accord. Qalibaf a noté que les opportunités offertes par le mémorandum en matière de levée des blocages et de cessez-le-feu pourraient contribuer à renforcer la résilience économique de l'Iran et à reconstituer ses capacités de défense. Il a également souligné que l'Iran était prêt à porter des coups plus sévères en réponse à toute transgression des forces hostiles. (Application de données Jin10)

Par ailleurs, la ministre vénézuélienne du Pétrole, Paula Henao, a déclaré mardi, heure locale, que des contrats liés au pétrole avaient été signés avec le géant américain des services pétroliers Schlumberger (SLB) et le producteur indépendant Hunt Oil Company, respectivement, pour attirer les investissements et stimuler la production de brut. Cette signature intervient alors que Caracas et Washington poussent à accélérer les investissements dans les vastes réserves de pétrole sous-exploitées du Venezuela. Politico a précédemment rapporté que plusieurs producteurs de pétrole indépendants américains devraient signer des contrats de production avec la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne PDVSA dans les prochains jours. Henao a indiqué que le Venezuela avait signé un accord de participation à la production d'hydrocarbures lié au développement et à l'augmentation de la production de deux gisements pétroliers, mais n'a pas divulgué de détails précis sur les montants d'investissement prévus ou les volumes de production supplémentaires. Elle a ajouté que le gouvernement vénézuélien avait également signé un accord-cadre avec SLB pour fournir des services complets de recherche sur les réservoirs à l'échelle nationale au Venezuela. (Application de données Jin10)

Aperçu du marché physique :

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