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13 août 2026 – 01:26
(Kitco News) – L’or au comptant évoluera de part et d’autre de 4 500 $ l’once à la fin de 2026, selon une nouvelle enquête publiée par la London Bullion Market Association (LBMA).
La LBMA a interrogé 16 analystes professionnels en juillet et, alors même que s’échangeait à ses plus bas de 2026, passant fréquemment sous les 4 000 $ l’once au cours du mois, la moyenne des prévisions de prix de fin d’année des experts était supérieure de plus de 12 %.
La prévision de fin d’année la plus élevée des répondants au sondage était de 5 100 $ l’once, soit un gain supplémentaire de 15 % par rapport aux prix actuels, tandis que la prévision la plus basse était de 3 879 $, soit 100 $ sous le creux de 2026 atteint début juillet.
« Le prix moyen au cours [des sept premiers mois de 2026] s’est établi à 4 595,75 $, soit environ 135 $ de moins que la moyenne (pour l’ensemble de l’année) prévue par les 28 analystes professionnels interrogés par la LBMA en janvier », ont-ils noté. « Le point d’étape de mi-année actualise ces chiffres et montre que les anticipations se sont alignées sur la réalité des sept premiers mois. »
La LBMA a indiqué que la moyenne annuelle projetée du est désormais de 4 604 $, avec des pics de prix prévus au second semestre 2026 allant de 4 872 $ à 5 800 $, et la prévision de prix la plus basse des répondants s’établissant à 3 450 $.
« La liste des facteurs déterminants du prix de l’or cités par les analystes – questions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, l’inflation américaine, l’orientation de la Réserve fédérale, les achats des banques centrales – n’a pas sensiblement changé depuis le début de l’année, même si l’accent s’est déplacé, une plus grande attention étant portée à la Fed sous la nouvelle direction de Kevin Warsh », ont-ils écrit. « Sur les 16 répondants au sondage, cinq ont cité l’Iran comme principale préoccupation, un a mis l’accent sur l’appétit continu des banques centrales pour l’or, et les autres ont mentionné la Fed et sa réaction aux chiffres de l’inflation américaine. »
Le 20 janvier, un mois avant le déclenchement du conflit en Iran, la flambée des prix du pétrole et la chute parallèle des métaux précieux, la LBMA a publié son , qui prévoyait que le prix de s’établirait en moyenne à 4 741,97 $ l’once en 2026.
« Les analystes s’attendent à ce que le métal s’établisse en moyenne 38 % au-dessus des niveaux de l’an dernier, soutenu par les anticipations de taux réels américains plus bas, la poursuite de l’assouplissement monétaire de la Fed et la diversification constante des banques centrales hors du dollar », a déclaré la LBMA dans son rapport. « Les tensions géopolitiques continuent de renforcer le rôle de l’ en tant que première valeur refuge au monde. »
Toutefois, au-delà de la prévision principale, les attentes individuelles ont montré un large éventail de projections. Le rapport indique que la fourchette de prévision cette année est de 3 700 $, l’objectif le plus baissier étant de 3 450 $ l’once et l’objectif le plus haussier de 7 150 $ l’once.
Le rapport ajoute que la fourchette de prévision pour l’ a augmenté de 103 % par rapport à l’évolution des prix de l’an dernier et se situe à plus de 200 % au-dessus des attentes des analystes au début de l’année dernière.
Julia Du, stratège en matières premières chez ICBC Standard Bank, était la plus optimiste sur l’or, prévoyant que le métal jaune atteindrait 7 150 $ cette année, avec un objectif de prix annuel moyen de 6 050 $. Elle s’attendait à ce que les prix conservent un support à 4 100 $ l’once.
« Je m’attends à ce que 2026 soit une année de risques géopolitiques accrus et de forte demande de valeurs refuges, permettant à l’or de poursuivre sa tendance volatile mais haussière. Les banques centrales devraient continuer d’accroître leurs réserves, les investisseurs institutionnels augmenteront leurs allocations de portefeuille et la demande des particuliers – surtout en Amérique latine – devrait rester solide. Combinées à la poursuite des baisses de taux de la Fed, ces forces soutiennent un biais haussier », a déclaré Julia Du dans son analyse.
Robin Bhar, fondateur de Robin Bhar Metals Consulting, présentait la prévision la plus baissière, voyant les prix de l’or s’établir en moyenne autour de 4 000 $ l’once cette année. Il voyait un support à 3 500 $ l’once, avec des sommets à 5 000 $ l’once.
« Une combinaison parfaite de facteurs offre un fort vent arrière aux prix de l’ », a déclaré Bhar dans ses prévisions. « L’incertitude économique et politique accrue, notamment les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed, garantira que l’or reste un actif essentiel de couverture. Les risques géopolitiques continuent de couver dans diverses zones sensibles, ce qui accentue les risques inflationnistes et la demande persistante d’or comme valeur refuge. Les achats des banques centrales devraient rester un facteur de soutien important, tout comme la poursuite de la diversification des portefeuilles et les capitaux spéculatifs positionnés à l’achat. »
Alexander Zumpfe, négociant en métaux précieux chez Heraeus, a indiqué le niveau de support le plus bas, à 3 450 $ l’once, mais voyait les prix culminer à 5 200 $ l’once cette année.
Zumpfe a ajouté que, même s’il s’attendait à des phases de prises de bénéfices et de consolidation, le marché restait bien soutenu par une demande d’investissement robuste.
