L'industrie chinoise de la transformation de l'aluminium enregistre des taux d'exploitation mitigés sur fond de morte-saison et de températures élevées [Analyse SMM].

13 août 2026 :

Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises chinoises de transformation de l'aluminium en aval s'est établi à 59,9 %, en repli de 0,2 point de pourcentage en variation hebdomadaire. Le secteur reste dans la basse saison traditionnelle de consommation ; les températures élevées et la faiblesse de la demande finale pèsent sur l'activité, et la plupart des segments demeurent globalement sous pression. Le taux d'exploitation des alliages d'aluminium primaire a légèrement reculé de 0,2 point de pourcentage à 58 % ; le ralentissement de la production automobile et la hausse des prix de l'aluminium ont freiné les achats en aval, les nouvelles commandes au comptant sont extrêmement limitées et le segment reste atone. Le taux d'exploitation des tôles et bandes d'aluminium est resté inchangé à 69,0 % ; les anticipations de stockage de tôles de construction ne se sont pas concrétisées, les commandes de tôles pour boîtes et pour l'automobile sont restées stables et, après des livraisons à l'export concentrées, le marché est revenu à la demande réelle, laissant peu de marge de hausse à court terme. Le taux d'exploitation du fil et du câble en aluminium a augmenté de 0,4 point de pourcentage à 62,4 % ; l'amélioration du ratio entre prix intérieurs et extérieurs a légèrement ouvert la fenêtre d'exportation, mais la faiblesse des nouvelles commandes et la lenteur des enlèvements de marchandises de State Grid n'ont apporté qu'un soutien modéré. Le taux d'exploitation de l'extrusion d'aluminium a reculé de 0,8 point de pourcentage à 50,8 % ; les températures élevées ont réduit le temps de travail et la hausse des prix de l'aluminium a alourdi les coûts. L'extrusion pour le bâtiment comme pour l'industrie s'est affaiblie, et les suspensions d'activité l'après-midi dans le sud-ouest de la Chine ont encore pesé sur la production. Le taux d'exploitation des feuilles d'aluminium est resté inchangé à 70,1 % ; la demande a été faible pendant la période de maintenance des utilisateurs finaux de climatisation, les stocks se sont reconstitués à la mi-mois et les entreprises ont surtout contrôlé les cadences de production et déstocké ; un point d'inflexion des taux d'exploitation reste à confirmer. Le taux d'exploitation de l'aluminium secondaire a légèrement reculé de 0,3 point de pourcentage à 49,1 %, un niveau bas pour cette période au cours des dernières années ; la rareté de la ferraille d'aluminium conforme, l'incertitude sur les factures fiscales et les perturbations liées aux fortes chaleurs et aux typhons rendent une amélioration à court terme difficile. Dans l'ensemble, entre la persistance de la basse saison et les perturbations liées aux températures élevées, les taux d'exploitation du secteur restent à de faibles niveaux. À court terme, chaque segment devrait rester globalement faible mais stable, tandis que le fil et le câble en aluminium pourraient évoluer latéralement grâce à l'ouverture progressive de la fenêtre d'exportation.



Alliage d'aluminium primaire : cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises chinoises d'alliage d'aluminium primaire s'est établi à 58 %, en repli de 0,2 point de pourcentage en variation hebdomadaire, poursuivant la tendance de faiblesse de l'activité. À l'heure actuelle, le marché se trouvait encore dans la basse saison traditionnelle de consommation. Selon les données de la CAAM, la production automobile chinoise en juin s'est établie à 2,37 millions d'unités, en baisse de 240 000 unités par rapport au mois précédent, et la production globale en juillet et en août devrait encore rester à de faibles niveaux. La demande de consommation automobile a continué de s'affaiblir, pesant nettement sur le marché des alliages d'aluminium de première fusion. Au niveau sectoriel, les plans de production des entreprises restaient encore dominés par les contrats annuels de long terme ; les nouvelles commandes au comptant étaient extrêmement limitées, l'ensemble des commandes a légèrement reculé par rapport à la période précédente, et les fluctuations globales des taux d'utilisation sont restées relativement faibles. Dans le même temps, le niveau moyen des prix de l'aluminium s'est quelque peu redressé au cours de la semaine, entamant davantage le moral d'achat en aval ; l'activité de consultation et de transactions au comptant s'est nettement refroidie, l'atmosphère de marché était morose, ce qui a exercé une certaine contrainte sur les taux d'utilisation. Dans l'ensemble, le marché manquait de catalyseurs positifs clairs à court terme ; les entreprises sont restées pour la plupart en retrait, avec une volonté limitée d'augmenter leur production de leur propre initiative. Les taux d'utilisation des principales entreprises devraient se maintenir aux niveaux actuels la semaine prochaine, poursuivant la faiblesse de l'activité.

Tôles et bandes d'aluminium : cette semaine, le taux d'utilisation des capacités des principales entreprises de tôles et bandes d'aluminium est resté inchangé par rapport à la semaine précédente, à 69,0 %. Par type de produit, le secteur des tôles et plaques de construction ne s'était pas encore réchauffé ; cette semaine, aucune constitution de stocks concentrée n'a été observée, et le secteur doutait que la période de transition entre la basse saison et la haute saison en août stimule la consommation. Les commandes en carnet pour les produits en aval du laminage à chaud, comme les bandes pour boîtes-boisson, les tôles automobiles et les matériaux 3C, étaient relativement stables. Le taux d'utilisation des capacités des tôles et bandes d'aluminium devrait se redresser fin août. À l'export, après la livraison concentrée des commandes à l'export reçues au T2, le marché est progressivement revenu à des niveaux de demande réelle. À court terme, les attentes de constitution de stocks en août ne se sont pas encore concrétisées et la demande manque de moteurs d'amélioration substantielle ; les taux d'utilisation devraient rester faibles et stables.

Fils et câbles d'aluminium : cette semaine, le taux d'utilisation des capacités de l'industrie chinoise des fils et câbles d'aluminium s'est établi à 62,4 %, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Au cours de la semaine, grâce à l'amélioration des rapports de prix intérieurs/extérieurs, la fenêtre d'exportation du fil d'aluminium toronné s'est légèrement ouverte, et certaines entreprises ont de nouveau reçu un petit nombre de nouvelles commandes, apportant un certain soutien aux taux d'utilisation. Toutefois, les marges bénéficiaires sur cette période étaient limitées, la taille globale des nouvelles commandes était faible et il était difficile de retrouver le niveau élevé de prospérité à l’exportation précédent ; le coup de pouce est resté modéré. Sur le plan intérieur, les enlèvements de marchandises de State Grid demeuraient lents et, le secteur étant en basse saison de consommation, la demande intérieure était généralement faible et manquait de soutien solide. Dans l’ensemble, ni la demande intérieure ni la demande extérieure n’ont montré d’amélioration nette. Le secteur du fil et du câble en aluminium devrait surtout évoluer latéralement à court terme, avec une marge limitée de hausse ou de baisse des taux d’exploitation.

Extrusion d’aluminium : cette semaine, le taux d’exploitation hebdomadaire du secteur chinois de l’extrusion d’aluminium s’est établi à 50,8 %, en baisse de 0,8 point de pourcentage en variation hebdomadaire. Cette semaine, la faiblesse de la demande dans l’extrusion pour la construction ne s’est pas améliorée. Sous des températures durablement élevées, les horaires de travail sur les chantiers en aval ont été raccourcis et la demande d’achat d’extrusions pour la construction a encore diminué. Récemment, les prix de l’aluminium ont progressé, renchérissant les matières premières ; les transformateurs en aval sont devenus plus prudents dans leurs achats et ont conservé une stratégie d’achat en fonction des besoins. Du côté de l’offre, certaines entreprises ont activement limité le volume de commandes d’extrusions pour la construction afin d’optimiser leur trésorerie et ont adopté une approche prudente face aux nouvelles commandes de projets. Sous l’effet de plusieurs facteurs baissiers conjugués, le taux d’exploitation du segment de l’extrusion pour la construction a continué de reculer cette semaine. Dans l’extrusion industrielle, les nouvelles commandes de carters de moteurs industriels, de pièces de machines et d’équipements et de produits d’extrusion industrielle courants ont diminué, entraînant un léger repli du taux d’exploitation de l’extrusion industrielle. En outre, certaines entreprises du sud-ouest de la Chine ont signalé que les fortes chaleurs récentes étaient sévères, que la température des ateliers l’après-midi était trop élevée et que le travail devait être suspendu l’après-midi pour le repos, de sorte que la production globale d’août diminuera. Dans l’ensemble, les fondamentaux à court terme, marqués par les perturbations liées aux fortes chaleurs et la faiblesse de la demande finale en basse saison, ne se sont pas encore améliorés. Sous la pression combinée de ces deux facteurs, les taux d’exploitation du secteur de l’extrusion d’aluminium continueront de s’affaiblir à court terme.

Feuille d’aluminium : cette semaine, le taux d’exploitation des principales entreprises de feuille d’aluminium est resté stable en variation hebdomadaire à 70,1 %. Au niveau de l’exploitation des entreprises, le marché était dans la phase traditionnelle de basse saison de consolidation à bas niveau. Certains producteurs de feuille d’aluminium ont indiqué que les taux de réalisation des ventes d’août étaient faibles, que la pression de constitution des stocks en milieu de mois était relativement forte, et que le contrôle des programmes de production et la priorité au déstockage restaient leur stratégie principale. En ce qui concerne la structure des commandes, les utilisateurs finaux de climatiseurs se trouvaient dans une période de maintenance estivale à grande échelle des équipements, n'apportant guère de soutien supplémentaire aux taux d'exploitation globaux à court terme. Globalement, la faiblesse marquée des feuilles d'aluminium pour climatiseurs et l'effet de basse saison de l'emballage demeuraient les facteurs dominants, et les taux d'exploitation étant déjà tombés à un niveau relativement bas, le point d'inflexion des taux d'exploitation reste à observer.

Aluminium secondaire : cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de l'industrie de l'aluminium secondaire a légèrement reculé de 0,3 point de pourcentage en variation hebdomadaire pour s'établir à 49,1 %, restant à un bas niveau par rapport à la même période des dernières années. Côté matières premières, l'offre de scrap d'aluminium conforme était tendue, la pression sur les coûts d'approvisionnement des entreprises était relativement forte et l'incertitude sur la politique de facturation fiscale continuait de peser sur les achats de matières premières et la production. Côté demande, le marché était encore en basse saison de consommation finale, la libération des commandes en aval était insuffisante et principalement portée par une demande rigide, et les entreprises se montraient peu disposées à planifier leur production. En outre, les températures élevées et les pluies torrentielles liées aux typhons ont perturbé la production dans certaines régions, limitant davantage la libération de la production. Sous l'effet combiné des contraintes sur les matières premières, de la basse saison de la demande et des perturbations météorologiques, le taux d'exploitation devrait rester faible à court terme. À l'avenir, l'attention se portera sur la reprise des commandes de consommation finale et sur l'évolution de la politique de facturation fiscale.