Les prix élevés des matières premières apportent un soutien, parallèlement à la constitution de stocks hors saison ; la fourchette de prix de l’aluminium secondaire est sous pression [Revue hebdomadaire de la ferraille d’aluminium et de l’aluminium secondaire]

Ferraille d’aluminium :

Cette semaine, les prix du marché chinois de la ferraille d’aluminium se sont consolidés dans une fourchette étroite parallèlement à l’aluminium primaire, et l’écart de prix entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium s’est de nouveau creusé, la ferraille d’aluminium peinant à rattraper son retard. Le 13 août, les prix au comptant de l’aluminium A00 SMM ont clôturé à 24 120 yuans/tonne, en hausse de 320 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier. S’agissant des écarts de prix, le 13 août, l’écart entre l’aluminium A00 et la ferraille mixte d’extrusion d’aluminium exempte de peinture à Foshan était d’environ 2 310 yuans/tonne, et l’écart entre l’aluminium A00 et la ferraille d’aluminium broyée de type « tense » était d’environ 1 210 yuans/tonne, les deux s’étant de nouveau élargis d’une semaine à l’autre. Dans un contexte de hausse persistante des prix de l’aluminium primaire, les fluctuations des prix de la ferraille d’aluminium ont été relativement limitées et le mécanisme de transmission des prix a été entravé, principalement sous l’effet de deux facteurs : premièrement, la demande en aval d’alliages d’aluminium secondaires s’est affaiblie à la marge ; avec les congés pour fortes chaleurs conjugués à la morte-saison traditionnelle de la consommation, les taux d’utilisation des capacités des entreprises d’alliages d’aluminium de fonderie ont continué de baisser et les volumes de commandes se sont contractés. Deuxièmement, des stocks élevés de matières premières de ferraille d’aluminium corroyé, telles que les portes et fenêtres, au Henan et dans d’autres régions, ont affaibli l’élasticité des hausses de prix de la ferraille d’aluminium. En outre, les contraintes d’offre liées à la politique de « facturation inversée » ont persisté, et la rareté de la ferraille d’aluminium conforme et accompagnée de factures a constitué un soutien plancher pour les prix de la ferraille d’aluminium. Côté importations, cette semaine, les prix du zorba d’aluminium broyé importé au port de Ningbo ont été abaissés de 21 970 yuans/tonne à 21 770 yuans/tonne (TTC), tandis que ceux du port de Tianjin ont reculé de 22 020 yuans/tonne à 21 820 yuans/tonne (TTC). Récemment, la fenêtre d’importation s’est améliorée par rapport à la période précédente, les demandes de renseignements et l’intérêt acheteur des négociants ont augmenté, et les cargaisons devraient arriver progressivement entre la mi-août et la fin août, ce qui devrait améliorer l’offre d’importation à court terme. À l’heure actuelle, les congés pour fortes chaleurs ne sont pas encore terminés ; les entreprises d’alliages d’aluminium de fonderie en aval maintiennent des taux d’utilisation bas, et la reprise des commandes demande encore du temps. Les entreprises utilisatrices de ferraille devraient poursuivre leur stratégie d’achat selon les besoins et à stocks bas, tandis qu’un cycle de réapprovisionnement concentré doit encore attendre. Notamment, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium broyés s'est désormais creusé à 1 210 yuans/t, et l'avantage de coût des déchets d'aluminium par rapport à l'aluminium primaire s'est quelque peu rétabli. À court terme, le marché des déchets d'aluminium devrait continuer d'évoluer latéralement à des niveaux élevés, la faiblesse de la demande finale restant le principal facteur pesant sur les prix.

Alliage d'aluminium secondaire :

Cette semaine, les prix de l'ADC12 ont d'abord augmenté puis reculé, atteignant 24 400 yuans/t en début de semaine avant de refluer à 24 200 yuans/t en milieu et fin de semaine. Le niveau général des prix a peu varié en glissement hebdomadaire. Côté coûts, les prix des déchets d'aluminium ont globalement évolué latéralement cette semaine, et les coûts de production n'ont guère changé. Toutefois, les prix des déchets d'aluminium sont restés à des niveaux relativement élevés, soutenant les prix de l'ADC12 et limitant la marge de baisse. Dans le même temps, l'incertitude politique a persisté, les achats de déchets d'aluminium conformes sont restés limités et les entreprises ont toujours rencontré de grandes difficultés d'approvisionnement en matières premières. Côté demande, l'aval est resté en basse saison de consommation ; certaines entreprises étaient en congés en raison des fortes chaleurs ou maintenaient une production à capacité réduite. La consommation finale a été faible, les achats sur le marché étaient essentiellement dictés par les besoins et les transactions au comptant étaient atones. Côté offre, les taux d'exploitation des principales entreprises d'aluminium secondaire ont affiché des performances contrastées cette semaine, s'effritant légèrement dans l'ensemble et restant à de faibles niveaux par rapport à la même période. Outre les contraintes sur les matières premières et l'affaiblissement de la demande, les fortes chaleurs, les typhons et les fortes pluies ont également perturbé la production dans une certaine mesure, limitant la libération de la production. Les stocks sociaux ont montré un point d'inflexion ponctuel, les stocks sociaux chinois de lingots d'alliage d'aluminium de fonderie s'établissant à 25 500 t cette semaine, en hausse de 1 500 t par rapport à la semaine précédente, mettant fin à dix semaines consécutives de déstockage. D'une part, la faiblesse de la demande en basse saison a pesé sur les sorties d'entrepôt ; d'autre part, l'écart entre les prix au comptant et à terme s'est réduit et les contrats à terme sont restés en report, de sorte que les opérateurs d'arbitrage entre le comptant et le terme sont devenus plus enclins à acheter en repli, transférant certaines cargaisons du marché au comptant vers les stocks sociaux. Côté importations, les offres d'ADC12 à l'étranger ont progressé à 3 090–3 120 $/t, et les pertes à l'importation immédiates se sont de nouveau creusées à plus de 1 000 yuans/t, la fenêtre d'importation restant fermée. Les prix de l'ADC12 devraient continuer d'évoluer latéralement à court terme. D’une part, les prix élevés des matières premières conformes, les faibles taux d’exploitation intérieurs sur la même période et la fenêtre d’importation fermée continueront de soutenir les prix du côté des coûts et de l’offre, limitant la marge de baisse ; d’autre part, la faiblesse de la demande finale pendant la basse saison de fortes chaleurs et la reconstitution des stocks sociaux signifient que le marché au comptant manque de dynamique tirée par la demande pour une hausse durable des prix. Par conséquent, toute hausse des prix à court terme doit encore attendre une amélioration substantielle de la consommation finale.