La divergence du coke de pétrole s’accentue, le coût global des anodes précuites baisse légèrement [Revue hebdomadaire SMM des anodes précuites]

SMM, 13 août :

Côté matières premières : cette semaine, l’activité de négoce sur le marché chinois du coke de pétrole a été modérée, tandis que les divergences se sont accentuées ; les prix du coke de pétrole à faible teneur en soufre ont continué d’augmenter, tandis que ceux du coke de pétrole à moyenne et haute teneur en soufre sont restés sous pression. Dans les raffineries de CNOOC, les prix d’adjudication du coke de pétrole sont restés stables, voire orientés à la hausse ; la demande d’achat des producteurs de matériaux d’anode en aval est restée présente, soutenant les prix du coke. Dans le nord-est de la Chine, les stocks en raffinerie de coke de pétrole à faible teneur en soufre de PetroChina étaient faibles, et ses prix départ usine ont été relevés de 50 à 60 yuans/tonne cette semaine. Dans les raffineries de Sinopec, la demande d’achat en aval s’est redressée ; soutenues par les achats des producteurs de matériaux d’anode, les cargaisons de coke de pétrole à faible teneur en soufre dans la région du fleuve Yangtsé ont connu des expéditions fluides et ont continué de soutenir le marché, tandis que les offres de coke de pétrole de Sinopec ont continué d’être relevées. Les expéditions globales des raffineries indépendantes ont été modérées. Le réapprovisionnement en aval du début de mois ayant pris fin, la hausse des prix du coke de pétrole à moyenne et haute teneur en soufre a ralenti, et certains prix ont subi des pressions. Les dernières données SMM montrent que l’indice du prix spot du coke de pétrole n°1 dans le nord-est de la Chine s’est établi à 4 602,78 yuans/tonne (en hausse de 1,13 % en glissement hebdomadaire), l’indice du prix spot du coke de pétrole n°2 dans le Shandong à 4 281,67 yuans/tonne (en hausse de 0,17 % en glissement hebdomadaire), l’indice du prix spot du coke de pétrole n°3 dans le Shandong à 3 822,90 yuans/tonne (en baisse de 1,59 % en glissement hebdomadaire) et l’indice du prix spot du coke de pétrole n°4 dans le Shandong à 2 069,45 yuans/tonne (en baisse de 0,90 % en glissement hebdomadaire). Au cours de la semaine, certaines raffineries nationales ont achevé leur maintenance et repris leurs activités, ce qui a relevé les taux d’exploitation des raffineries ; l’offre du marché a continué d’augmenter, mais l’intérêt acheteur est resté modéré. En particulier, les producteurs de matériaux d’anode ont continué d’acheter, soutenant de nouvelles hausses des prix du coke de pétrole à faible teneur en soufre ; la demande rigide de réapprovisionnement en carbone destiné à la production d’aluminium est restée présente, formant un plancher pour le coke de pétrole à moyenne teneur en soufre. Les prix du coke de pétrole devraient rester divergents à court terme, le coke de pétrole à faible teneur en soufre étant relativement ferme et celui à moyenne et haute teneur en soufre se consolidant principalement. Cette semaine, le marché du brai de goudron de houille est resté ferme. En date de ce jeudi, le prix moyen du brai de houille était de 4 960 yuans/tonne, en hausse de 1,71 % par rapport au jeudi précédent. Globalement, le soutien des coûts pour les anodes précuites est resté en place cette semaine.

Côté offre : les producteurs d’anodes précuites ont continué de produire en fonction des ventes ; de nouveaux projets au Xinjiang, au Guangxi et dans d’autres régions ont été mis en service successivement, avec une libération continue de nouvelles capacités. Certains producteurs ont vu leurs taux d’utilisation légèrement reculer en raison de maintenances, mais la capacité d’offre globale du secteur s’est améliorée régulièrement. Côté demande : la capacité d’aluminium en exploitation en Chine est restée élevée, offrant un soutien rigide stable à la consommation d’anodes. Exportations : de nouveaux projets d’aluminium en Indonésie ont continué d’être mis en service, stimulant les exportations chinoises d’anodes. Globalement, les taux d’utilisation élevés dans le secteur de l’aluminium ont efficacement soutenu la demande intérieure, et le marché à l’exportation s’est légèrement amélioré ; toutefois, la mise en service concentrée de nouvelles capacités a fait croître l’offre légèrement plus vite que la demande, intensifiant la concurrence sur le marché.

Commentaire : cette semaine, les prix des matières premières sur le marché chinois des anodes précuites ont divergé, et le coût de production global du secteur a légèrement diminué. Selon les données de SMM, au 13 août, le coût de production des anodes précuites en Chine était de 5 697,23 yuans/tonne, en baisse de 0,47 % par rapport au jeudi précédent, principalement parce que l’affaiblissement du coke de pétrole à moyenne et haute teneur en soufre a pesé sur les coûts des matières premières, tandis que la fermeté du brai de houille a partiellement compensé ce repli. Pour l’avenir, le plancher de soutien des coûts demeure, mais les catalyseurs haussiers sont insuffisants : le coke de pétrole à faible teneur en soufre est ferme, les cokes de pétrole à moyenne et haute teneur en soufre se consolident, et les prix du brai de houille sont solides ; globalement, les matières premières soutiennent les prix des anodes mais ne devraient pas pousser les coûts à la hausse. Sur le front de l’offre et de la demande, les taux d’utilisation élevés dans le secteur de l’aluminium ont continué de soutenir la demande intérieure, et les commandes à l’exportation se sont redressées à la marge, apportant une demande supplémentaire ; toutefois, la mise en service concentrée de nouvelles capacités industrielles et l’expansion continue de l’offre ont encore intensifié la concurrence sur le marché. À l’avenir, il conviendra de suivre de près l’évolution de la configuration offre-demande et des tendances de prix des anodes précuites et des matières premières en amont.