SMM 11 août – Actualités :
En juillet, le secteur des alliages d’aluminium primaire a affiché un schéma de « rebond à court terme suivi d’une modération ». La production a atteint 309 000 tonnes, en hausse de 6,1 % par rapport au mois précédent, le taux d’activité du secteur évoluant de concert. Toutefois, cette augmentation de la production n’a pas été portée par la demande finale, mais a plutôt reflété un ajustement tactique des stocks tout au long de la chaîne d’approvisionnement.
Du côté de la demande, le secteur automobile était déjà entré dans sa période creuse traditionnelle, avec un appétit réel pour les achats qui demeurait faible. Les producteurs d’alliages primaires ont continué à honorer leurs contrats à long terme, tandis que les entrées de nouvelles commandes restaient limitées. À la mi-juillet, lorsque les prix de l’aluminium ont chuté à un creux cyclique, les acheteurs en aval ont saisi l’opportunité de reconstituer leurs stocks à des niveaux plus bas, afin de gérer les coûts du fonds de roulement. Cette activité d’achat a temporairement atténué la pression à la vente sur les producteurs d’alliages et les a incités à relever leurs taux d’activité. Cependant, à la fin du mois, les prix de l’aluminium avaient rebondi de manière soutenue, freinant l’enthousiasme des acheteurs. Les transactions de marché ont ralenti, les acteurs en aval montrant peu de tolérance pour des matières premières plus chères.
Pour août, la production d’alliages primaires devrait refluer. Le restockage concentré de juillet a largement satisfait les besoins à court terme en matières premières. Parallèlement, la fermeté continue des prix de l’aluminium devrait inciter les acheteurs en aval à rester prudents, contraints par la hausse des coûts de financement. Les producteurs d’alliages, confrontés à une visibilité décroissante des nouvelles commandes, pourraient réduire proactivement leurs cadences de production.
En revanche, le segment des jantes en alliage d’aluminium a fait preuve d’une résilience notable de la demande extérieure. En juin, les exportations chinoises de jantes en aluminium ont bondi de 17,7 % par rapport au mois précédent, et la croissance en glissement annuel s’est accélérée à 20,5 %. La base de comparaison faible en mai a fourni une marge de rebond, mais surtout, la demande de véhicules à énergie nouvelle à l’étranger a continué de croître, les principaux marchés de destination passant des commandes nettement plus importantes. De plus, le resserrement de l’écart entre les prix intérieurs et internationaux de l’aluminium a atténué le frein précédent aux exportations. Dans l’ensemble, les exportations de juin ont enregistré des gains à la fois en volume et en prix, soulignant la dépendance continue des marchés étrangers vis-à-vis de la chaîne d’approvisionnement chinoise en jantes.
Dans l’ensemble, le secteur actuel de la transformation de l’aluminium se caractérise par une dynamique de « demande intérieure faible contre exportations résilientes ». La production d’alliages primaires, contrainte par le ralentissement saisonnier et la sensibilité des prix en aval, ne pourra probablement pas maintenir le rebond de juillet, une contraction étant hautement probable en août. Pendant ce temps, les exportations de jantes en aluminium devraient maintenir leur dynamisme, soutenues par la robuste demande étrangère de véhicules à énergie nouvelle, ce qui en fait l’un des rares points positifs du marché de l’aluminium en aval. À court terme, les facteurs clés à surveiller comprennent la trajectoire des prix de l’aluminium et son impact sur le calendrier des achats, ainsi que tout changement dans les politiques de commerce extérieur susceptible d’affecter les expéditions de jantes.
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