Les créations d'emplois non agricoles décevantes tempèrent les attentes de hausse des taux, le dollar enregistre une deuxième perte hebdomadaire consécutive, les métaux affichent des performances mitigées, les métaux précieux rebondissent fortement sur la semaine [Marché de nuit]

SMM, 8 août :

Marché des métaux de base :

Pendant la nuit, les métaux de base sur les marchés intérieur et extérieur ont généralement baissé, seuls l’aluminium LME, le plomb LME, le nickel LME et le nickel SHFE ayant progressé. Le nickel LME a mené les gains avec une hausse de 1,5 %, le nickel SHFE a augmenté de 0,52 %, l’aluminium LME de 0,09 % et le plomb LME de 0,03 %. Le zinc LME a mené les baisses avec une chute de 1,9 %, l’étain LME a reculé de 1,67 %, le zinc SHFE de 1,54 % et l’étain SHFE de 1,51 %. Les autres métaux ont baissé de moins de 1 %. Le contrat principal d’alumine a progressé de 0,04 %, tandis que le contrat principal d’aluminium moulé a reculé de 0,09 %.

Pendant la nuit, les métaux ferreux ont affiché des performances mitigées. L’acier inoxydable a progressé de 0,21 %, les barres d’armature ont clôturé stables à 3 010 yuans/t, et le minerai de fer a baissé de 0,56 %. Dans le secteur du charbon à coke et du coke, le charbon à coke a augmenté de 1,71 % et le coke de 1,15 %.

Pendant la nuit, métaux précieux : l’or COMEX a augmenté de 2,37 % pendant la nuit, regagnant les 4 400 $/oz, avec une envolée hebdomadaire de 7,17 %. L’argent COMEX a progressé de 3,56 % pendant la nuit, avec une envolée hebdomadaire de 10,41 %. Sur le marché intérieur, l’or SHFE a augmenté de 1,53 % et l’argent SHFE de 1,66 %. L’or SHFE a bondi de 5,03 % sur la semaine, et l’argent SHFE a grimpé de 9,43 % sur la semaine.

Au 8 août à 7h40, cours de clôture de la séance de nuit :

Front macroéconomique

Marché intérieur :

[Dépassant les 30 billions de yuans !Le commerce des marchandises de la Chine a poursuivi sa dynamique de croissance au cours des sept premiers mois] L'Administration générale des douanes de Chine a publié aujourd'hui des statistiques montrant qu'au cours des sept premiers mois de cette année, la valeur totale des importations et exportations de marchandises de la Chine a atteint 30,13 billions de yuans, en hausse de 17,3 % sur un an, poursuivant une solide tendance à la croissance. Les exportations se sont élevées à 17,44 billions de yuans, en hausse de 14 %, tandis que les importations ont atteint 12,69 billions de yuans, en hausse de 22 %. En juillet, les importations et exportations ont totalisé 4,66 billions de yuans, en hausse de 19,2 % sur un an. Les exportations ont atteint 2,71 billions de yuans, en hausse de 17,8 %, tandis que les importations se sont établies à 1,95 billion de yuans, en hausse de 21,2 %.

SMM, sur la base des données publiées par l'Administration générale des douanes, a compilé la situation des importations et exportations de certains produits du secteur des métaux, comme suit :

[Bénéfices de l'industrie de l'aluminium au premier semestre en hausse d'environ 115 % sur un an ; exportations de demi-produits et produits en aluminium en hausse d'environ 14 % sur un an]Au premier semestre 2026, les bénéfices de l'industrie de l'aluminium ont augmenté d'environ 115 % sur un an. Cette hausse s'explique par l'augmentation des prix de l'aluminium, tandis que les prix des matières premières comme l'alumine ont reculé. Certaines entreprises ont également adopté des énergies vertes comme l'hydroélectricité et étendu l'utilisation des nouvelles énergies, rendant la production plus écologique et obtenant davantage d'avantages de coûts. Non seulement les clients nationaux se précipitaient pour passer des commandes, mais les clients étrangers augmentaient également leurs commandes. Au premier semestre de cette année, la Chine a exporté un total de 5,62 millions de tonnes métriques de demi-produits et produits en aluminium, soit une augmentation d'environ 14 % par rapport à la même période de l'année précédente. Avec plus de commandes et des lignes de production plus chargées, les installations de protection de l'environnement ont également fonctionné à pleine capacité. (CCTV Finance)

[Pékin : relèvement modéré du montant maximal du prêt du fonds de prévoyance logement ; un couple marié peut emprunter jusqu'à 3,4 millions de yuans pour l'achat d'une première résidence]Dans la soirée du 7, la Commission municipale du logement et du développement urbain-rural de Pékin, la Commission municipale de la planification et des ressources naturelles de Pékin et le Centre de gestion du fonds de prévoyance logement de Pékin ont publié conjointement l'« Avis sur l'optimisation et l'ajustement supplémentaires des politiques immobilières de la ville ». Il mentionne le relèvement modéré du montant maximal du prêt du fonds de prévoyance logement. Pour une famille achetant un logement avec un seul cotisant au fonds de prévoyance logement, le montant maximal du prêt pour un premier achat est de 1,2 million de yuans, et pour une deuxième maison, il est de 1 million de yuans ; si les deux conjoints sont cotisants, le prêt maximal pour un premier achat est de 2,4 millions de yuans, et pour une deuxième maison, de 2 millions de yuans. Le montant maximal du prêt peut être encore augmenté dans les conditions suivantes : 1. Pour un foyer enregistré dans les six arrondissements centraux qui achète un premier logement en dehors de ces six arrondissements, le plafond peut être relevé de 200 000 yuans ; 2. Pour un achat immobilier conforme aux politiques de soutien au développement des bâtiments verts de la ville, le plafond peut être majoré de 400 000 yuans ; 3. Pour les familles ayant deux enfants ou plus enregistrés à Pékin, le montant du prêt peut être majoré de 400 000 yuans. Si plusieurs conditions sont réunies, les majorations peuvent se cumuler. Pour une famille avec un seul cotisant, la majoration maximale est de 600 000 yuans ; pour une famille où les deux conjoints sont cotisants, la majoration maximale est de 1 million de yuans. Le montant effectif du prêt sera déterminé en fonction de la capacité de remboursement de la famille. (Jinshi Data APP)

En ce qui concerne le dollar américain :

À la clôture de la nuit, l’indice du dollar a reculé de 0,35 % à 99,6, en baisse de 0,18 % sur la semaine et affichant ainsi une deuxième perte hebdomadaire consécutive. Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis ont chuté de manière inattendue de 23 000 en juillet, bien en dessous des attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 80 000, tandis que les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total. Le taux de participation au marché du travail a reculé à son plus bas niveau depuis plus de cinq ans. Les données décevantes sur l’emploi ont fait chuter la probabilité d’une hausse des taux en septembre de 55 % à 44 %, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a plongé de 4,68 % à 4,65 %, et l’indice du dollar est passé sous 99,5 pendant la séance.

Les derniers résultats de l'enquête de la Fed de New York montrent que les perspectives globales des Américains sur le marché du travail se sont améliorées en juillet, et leurs anticipations d'inflation ont également changé. Les anticipations d'inflation à un an des consommateurs ont légèrement reculé à 3,6 % contre 3,7 %. Les anticipations à trois et cinq ans sont restées inchangées à 3,3 % et 3 %, respectivement. La probabilité perçue de retrouver un emploi parmi les chômeurs a augmenté à 46,2 %, son plus haut niveau cette année. Cette hausse est plus marquée chez les personnes titulaires d'un diplôme d'études secondaires ou moins et les ménages dont le revenu annuel est inférieur à 50 000 dollars. Les consommateurs sont devenus plus optimistes à l'égard du marché boursier, la probabilité que les cours des actions soient plus élevés dans un an atteignant son plus haut niveau depuis le lancement de cette série de données en avril 2021. (Wallstreetcn)

Selon l'outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre est de 59,9 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 40,1 %. Pour octobre, la probabilité d'un statu quo est de 45,3 %, avec une probabilité de 44,9 % d'une hausse cumulée de 25 pdb et une probabilité de 9,8 % d'une hausse cumulée de 50 pdb. (Jin10 Data APP)

Sur le front macroéconomique :

La semaine prochaine, la Chine publiera des données incluant le taux de croissance annuel de la masse monétaire M2 de juillet ; les États-Unis publieront des données incluant l'indice d'optimisme des petites entreprises NFIB de juillet, la variation de l'emploi ADP pour la semaine se terminant le 25 juillet, le total annualisé des ventes de logements existants de juillet, le taux d'inflation annuel non corrigé des variations saisonnières (CVS) de juillet, le taux d'inflation mensuel CVS de juillet, le taux d'inflation mensuel CVS de base de juillet, le taux d'inflation annuel de base non CVS de juillet, le rendement adjugé de l'adjudication de titres du Trésor à 10 ans pour la semaine du 12 août, le ratio de couverture des soumissions pour cette adjudication, les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 8 août, le taux annuel de l'IPP de juillet, le taux mensuel de l'IPP de juillet, les ventes au détail mensuelles de juillet, les anticipations d'inflation à un an préliminaires d'août, la variation mensuelle des stocks des entreprises de juin, et l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan d'août ; la zone euro publiera des données incluant l'indice Sentix de confiance des investisseurs d'août, la production industrielle mensuelle de juin, la lecture révisée du PIB annuel du T2, la variation finale de l'emploi en glissement trimestriel corrigé des variations saisonnières du T2, et la balance commerciale corrigée des variations saisonnières de juin ; le Royaume-Uni publiera des données incluant la lecture préliminaire du PIB annuel du T2, le taux mensuel du PIB sur trois mois de juin, la production manufacturière mensuelle de juin, la balance commerciale des biens corrigée des variations saisonnières de juin, et la production industrielle mensuelle de juin ; des données incluant le taux d'inflation mensuel définitif de juillet en France, les ventes en gros mensuelles de juin au Canada, la balance commerciale de juin au Japon, la décision de taux de la Banque de réserve d'Australie pour la semaine du 11 août, et le taux d'inflation mensuel définitif de juillet en Allemagne seront toutes publiées.

De plus, l'Administration nationale de l'énergie publie les données nationales de consommation d'électricité vers le 15 de chaque mois. La Banque du Japon a publié le résumé des opinions issues de sa réunion de politique monétaire de juillet. La Banque de réserve d'Australie a annoncé sa décision de taux d'intérêt et sa déclaration de politique monétaire. La gouverneure de la RBA, Bullock, a tenu une conférence de presse sur la politique monétaire. Le membre votant du FOMC pour 2026 et président de la Fed de Cleveland, Hammack, a prononcé un discours. Le membre votant du FOMC pour 2027 et président de la Fed de Richmond, Barkin, s'est exprimé sur les perspectives économiques. La gouverneure de la RBA, Bullock, a participé à une audition.

Pétrole brut :

Les prix du pétrole ont baissé lors des échanges de la nuit, le brut WTI perdant 0,27 % et le Brent cédant 0,13 %. Sur une base hebdomadaire, le WTI a chuté de 8,96 % et le Brent de 6,31 %. Le marché est resté concentré sur les négociations entre les États-Unis et l'Iran concernant le détroit d'Ormuz. Les anticipations de pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran ont réduit les primes de risque géopolitique. L'équipe de recherche sur l'énergie de Goldman Sachs a estimé la juste valeur du Brent à 80 dollars le baril et a maintenu son opinion d'une fourchette de consolidation de 80 à 90 dollars le baril.