[Briefing Matinal SMM Cobalt-Lithium] Les prix du lithium et du cobalt sous pression et divergents, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs intensifie la consolidation du marché des matières premières.

Minerai de lithium :

Le marché du minerai de lithium a légèrement reculé cette semaine, les prix du minerai baissant parallèlement à ceux du carbonate de lithium, et le niveau moyen des transactions s'est replié. Cependant, d'après les échanges sur le marché, la baisse des prix n'a pas notablement affaibli la détermination des mineurs à maintenir les prix. Les discussions sur la logique de tarification du spodumène se sont récemment intensifiées, certaines transactions portant sur le minerai australien reflétant que les mines tentent d'ajuster leurs hypothèses de frais de traitement pour capter davantage de bénéfices dans la chaîne industrielle. Cela indique que le jeu des prix du minerai n'est plus uniquement dicté par les prix du carbonate de lithium ; la répartition des bénéfices dans la chaîne industrielle devient une variable clé influençant la tarification du spodumène.

Côté offre, la production des principales mines australiennes est restée stable, le rythme de libération de nouvelle offre a globalement été conforme aux attentes, et les projets africains sont toujours en phase de montée en puissance progressive, avec une croissance additionnelle limitée à court terme. Côté demande, les achats en aval sont restés principalement basés sur les besoins immédiats. Avec une amélioration limitée des marges des fonderies, leur acceptation des ressources à prix élevé est restée prudente, et un sentiment d'attentisme s'est renforcé sur le marché. Globalement, bien que les prix du minerai aient légèrement baissé cette semaine, la configuration offre-demande n'a pas changé de manière significative. L'attention du marché se déplace progressivement des fluctuations de prix vers le mécanisme de tarification et le rééquilibrage des bénéfices dans la chaîne industrielle. À court terme, les prix du minerai de lithium devraient continuer à fluctuer en fonction des prix du carbonate de lithium, tandis que le jeu de négociation sur les bénéfices entre mines et fonderies devrait devenir un point clé à surveiller sur le marché ultérieur.

Carbonate de lithium :

Les prix spot du carbonate de lithium ont légèrement baissé cette semaine. Le marché à terme a d'abord baissé puis a rebondi. La fourchette de prix du contrat le plus actif, le contrat 2609, s'est consolidée de 135 600–140 800 yuans/tonne en début de semaine à 138 300–144 300 yuans/tonne. Le contrat a touché un plus bas de 135 600 yuans/tonne en milieu de semaine avant de rebondir jusqu'à un plus haut de 144 300 yuans/tonne. Les positions ouvertes ont diminué continuellement, avec à la fois des rachats de positions baissières et quelques liquidations haussières. Le marché a continué de montrer un schéma « achats en aval selon les besoins et disponibilités spot limitées en amont », les transactions globales étant relativement stables. En amont, des signes indiquaient que la volonté de certaines usines chimiques de lithium de maintenir les prix s'assouplissait. Cependant, certaines usines étant toujours en maintenance et se concentrant principalement sur l'exécution des contrats à long terme, leur capacité de livraison de commandes spot était limitée, et les expéditions spot réelles sont restées relativement faibles. Les fabricants de matériaux en aval ont poursuivi leur stratégie d'achats selon les besoins à des prix inférieurs. Avec les livraisons de contrats à long terme et de matières premières fournies par les clients en début de mois, ils sont restés prudents pour les achats spot. Certains acheteurs en aval ont vu une demande accrue de commandes spot en raison de volumes réduits des contrats à long terme en amont causés par la maintenance, mais aucun signe de constitution de stocks à grande échelle n'est apparu. Globalement, les demandes de renseignements et les transactions réelles sont restées relativement stables. La production du côté de l'offre était globalement stable, l'impact de la maintenance étant compensé par la production supplémentaire des lacs salés. La production chinoise de carbonate de lithium est dans l'ensemble restée stable cette semaine. Parmi les sources, la production du segment des lacs salés a encore une marge de progression en raison de facteurs saisonniers, tandis que la maintenance des installations de spodumène et de lépidolite se poursuit, entraînant encore une légère réduction de la production cette semaine. Du point de vue des variations de stocks : certaines usines chimiques de lithium en amont, affectées par la maintenance, se concentrent principalement sur l'approvisionnement en contrats à long terme, la volonté de vendre des commandes spot restant faible, ce qui a conduit à une accumulation des stocks en usine en amont ; les fabricants de matériaux en aval ont maintenu leur stratégie d'achats à la baisse selon les besoins, les stocks étant essentiellement stables ; les négociants, impactés par le double effet d'une offre spot restreinte en amont et d'achats juste-à-temps soutenus en aval, ont connu un léger désstockage. À l'avenir, les prix du carbonate de lithium à court terme pourraient continuer à se consolider sur une note modérée. Côté offre, la maintenance continue des usines chimiques de lithium et les disponibilités spot tendues soutiennent les prix ; la croissance saisonnière de la production des lacs salés compense en partie l'offre, mais ne peut pas totalement compenser la baisse due à la maintenance. Côté demande, les acheteurs en aval continuent d'acheter à la baisse selon les besoins, mais la constitution de stocks à grande échelle n'a pas encore commencé, et la volonté d'accepter des prix élevés est limitée. Actuellement, la circulation spot tendue et un élargissement de l'écart de prix spot-futures pourraient constituer un soutien pour les prix. À l'avenir, les principaux éléments à surveiller restent l'état d'avancement du retour à la normale des usines après maintenance, la durabilité de la hausse saisonnière de la production des lacs salés, l'évolution du rythme de réapprovisionnement en aval, et le rythme de désstockage des warrants.

Hydroxyde de lithium :

Cette semaine, les prix de l'hydroxyde de lithium ont suivi un schéma baisse-stabilité-hausse, évoluant dans une fourchette de 128 000–129 750 yuans/tonne, le niveau moyen des prix s'orientant à la hausse en fin de semaine.Côté offre, la volonté de maintenir les prix est restée ferme toute la semaine, la plupart des usines chimiques de lithium choisissant de restreindre leurs ventes. Les quelques-unes qui ont proposé des cotations ont maintenu un niveau supérieur à 135 000–136 000 yuans/tonne, et même lorsque les prix ont baissé en début de semaine, il n'y a pas eu de ventes paniques. La demande est restée médiocre, les enlèvements de marchandises dans le cadre de contrats à long terme en aval couvrant essentiellement les besoins de production, et avec un réapprovisionnement antérieur, l'enthousiasme pour les achats spot était faible, les demandes de renseignements servant principalement à comparer les prix, avec des commandes réelles limitées. Dans le segment commercial, le contrat 09 a maintenu une décote de 13 000–17 000 yuans/tonne, mais les concessions n'ont pas permis de débloquer des volumes importants. Il convient de noter que le ton macroéconomique plus chaud en milieu et fin de semaine a apporté un certain soutien au sentiment du marché, mais la transmission des attentes optimistes aux transactions spot a été lente, avec un décalage « sentiment chaud, transactions froides » persistant toute la semaine. Actuellement, l'offre maintient les prix pour constituer un plancher, avec une marge de baisse limitée ; la demande est soutenue par les contrats à long terme, ce qui n'incite pas suffisamment aux achats spot et manque d'élan haussier. Un rebond durable des prix la semaine prochaine devrait encore attendre des signaux concrets de reprise de la demande finale.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, la baisse des prix spot du cobalt raffiné s'est accentuée et le sentiment général du marché s'est affaibli.Côté offre, les grandes fonderies ont abaissé leur prix départ usine à 340 000 yuans/tonne, tandis que la plupart des autres fonderies de petite et moyenne taille ont pratiquement suspendu leurs cotations externes en raison des pressions sur les pertes. Côté demande, les entreprises en aval sont restées dans le cycle des vacances d'été, avec une volonté d'achat limitée, ne maintenant qu'un réapprovisionnement juste-à-temps de faible ampleur. La baisse des prix cette semaine a été principalement dictée par le sentiment, alors que les plateformes de cotation spot et à terme à l'étranger ont abaissé synchroniquement leurs cotations, provoquant un relâchement des prix auparavant relativement fermes hors de Chine, ce qui a considérablement miné le sentiment sur le marché chinois. Combiné à l'affaiblissement continu des prix des sels de cobalt et des produits intermédiaires en Chine, le sentiment baissier s'est progressivement réchauffé, et certains fournisseurs qui étaient restés à l'écart ont commencé à vendre, intensifiant encore la pression à la baisse sur les prix. Globalement, la période actuelle est la basse saison traditionnelle de consommation pour le cobalt. Le soutien de la demande reste limité, couplé à un affaiblissement des prix hors de Chine et à un sentiment de marché devenu baissier. À court terme, les prix pourraient rester dans le marasme.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, le marché des produits intermédiaires du cobalt est resté atone, les volumes de transactions effectives demeurant limités. Récemment, plusieurs producteurs miniers ont lancé plusieurs appels d’offres pour les produits intermédiaires, mais en raison de divergences importantes sur les perspectives de prix entre l’amont et l’aval, aucune transaction réelle n’a été conclue. Le dernier prix indicatif de l’offre se situait autour de 21-21,5 $/lb. Affectés par la faiblesse persistante des prix des sels de cobalt et du cobalt affiné, les niveaux de prix psychologiques des fondeurs et négociants avals pour les matières premières ont encore reculé pour s’établir autour de 18-19 $/lb, certaines entreprises n’étant prêtes à accepter que 17 $/lb. L’écart de prix avec les offres des producteurs miniers s’est encore creusé, rendant difficile la conclusion de transactions réelles. À court terme, bien que les producteurs miniers affichent une volonté de maintenir leurs prix fermes, le soutien de la demande avale est insuffisant. Le bras de fer entre acheteurs et vendeurs se poursuit, et une reprise des prix devra attendre un redressement de la demande réelle en aval.

Sels de cobalt (sulfate et chlorure de cobalt) :

Cette semaine, le marché du sulfate de cobalt est resté atone, le statu quo entre l’amont et l’aval demeurant inchangé. Du côté de l’offre, les fondeurs primaires utilisant des produits intermédiaires et du MHP ont maintenu leurs offres au-dessus de 80 000 yuan/t, soutenus par les coûts. Les recycleurs traditionnels ont maintenu leurs offres avec une décote d’environ 5 % par rapport aux prix bas de SMM, tandis que quelques entreprises plus désireuses de vendre ont abaissé leurs offres à 70 000-73 000 yuan/t. On a même signalé un petit nombre de prix extrêmement bas inférieurs à 70 000 yuan/t. Du côté de la demande, les performances sont restées faibles, les prix d’achat souhaités par les avals continuant d’être réduits, certaines demandes extrêmes tombant en dessous de 70 000 yuan/t. À court terme, les prix du sulfate de cobalt subissent encore une certaine pression à la baisse. La stabilisation et la reprise du marché devront attendre l’expression d’une demande concentrée de réapprovisionnement de la part des avals.

Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt est resté atone, les transactions réelles demeurant languissantes. Du côté de l’offre, en termes de coûts en temps réel, le recyclage et la voie de refinancement adossé au cobalt raffiné sont déjà nettement tombés en dessous des prix d’offre et de transaction du marché. Toutefois, les fondeurs amont sont alourdis par des stocks importants constitués à des coûts antérieurs élevés. Dans un contexte de baisse persistante des prix, il leur est difficile de diluer leurs coûts par des achats à moindre prix, si bien que les offres globales sont restées relativement fermes grâce au soutien des coûts des stocks. Néanmoins, certaines entreprises ont progressivement et légèrement abaissé leurs prix d’offre pour stimuler les ventes afin d’accélérer la rotation et de réduire la pression des pertes. Cependant, la demande avale était insuffisante et ces baisses de prix n’ont eu qu’un effet limité sur les transactions. Du côté de la demande, les producteurs de Co3O4 détenaient des stocks élevés et, conjugué à une absence d’amélioration de la consommation finale, leur volonté d’achat était faible. À court terme, les prix du chlorure de cobalt subissent encore une certaine pression à la baisse.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, le marché du Co3O4 a montré une activité d'échanges morose, avec des volumes réellement faibles. Côté offre, les producteurs ont généralement maintenu des taux de fonctionnement bas face à des stocks élevés, des marges réduites et des risques persistants d'accumulation. Côté demande, même si les fabricants de matériaux de cathode ont envoyé des demandes, les achats réels sont restés limités. Les matières premières en stock couvrent encore les besoins de production, sans besoin urgent de réapprovisionnement. Dans l'ensemble, les prix du Co3O4 pourraient continuer à s'affaiblir à court terme.

Sulfate de nickel :

Jeudi, le prix moyen SMM du sulfate de nickel pour batteries a légèrement baissé.

Du côté de la demande, la période d'approvisionnement de fin de mois est passée, et certaines entreprises en aval se contentent de retirer leurs marchandises sous contrat à long terme, leurs stocks de matières premières restant relativement stables. Le sentiment de réapprovisionnement pour les commandes spot était faible, et l'acceptation des prix du sel de nickel demeurait basse. Du côté de l'offre, les coûts des intrants MHP et des matières auxiliaires restent élevés, et certaines entreprises sont déterminées à maintenir leurs prix. À l'avenir, le marché dans son ensemble devrait encore être dominé par le destockage ce mois-ci. Les prix du sulfate de nickel se concentreront principalement sur la force du soutien des coûts apporté par les prix du nickel.

Côté stocks, cette semaine, l'indice de stock du fondeur de sel de nickel en amont s'est maintenu à 8,1 jours, l'indice de stock de l'usine de précurseur en aval est remonté de 8,4 jours à 11,5 jours, et l'indice de stock de l'entreprise intégrée est resté à 7,6 jours. En ce qui concerne la force relative d'achat/vente, le facteur de sentiment de vente du fondeur de sel de nickel en amont s'est maintenu à 1,8 cette semaine, le facteur de sentiment d'achat de l'usine de précurseur en aval a glissé de 2,6 à 2,5, et le facteur de sentiment de l'entreprise intégrée est resté à 2,5. (Données historiques accessibles depuis la base de données)

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix du précurseur de cathode ternaire ont baissé. Le prix du sulfate de nickel a légèrement fléchi, celui du sulfate de cobalt a chuté fortement, et celui du sulfate de manganèse a reculé modestement au cours de la semaine.

Côté remises, pour les commandes d'août et du T3, en raison de coûts plus élevés des matières premières sulfatées précédemment, certains producteurs souhaitent augmenter les remises. Pour les contrats à long terme, les coefficients de la plupart des producteurs restent inchangés, beaucoup d'accords à long terme ayant été conclus plus tôt dans l'année ; l'acceptation par les acheteurs de hausses de coefficient pour les contrats trimestriels était également faible. À l'exception de quelques producteurs de premier plan disposant d'un certain pouvoir de négociation, les conditions sont restées globalement stables par rapport au T2. Pour les commandes spot, compte tenu de la faiblesse récente des prix des sels de nickel et de cobalt, certaines entreprises en aval ont cherché à transformer des matières premières à façon. Les coefficients des commandes d'août devraient rester globalement stables par rapport à juillet.

Du côté de la production, les commandes à l'exportation des producteurs' de premier rang continuent d'afficher de bonnes performances ce mois-ci, avec des cadences de production relativement élevées. Les producteurs nationaux de premier plan ont également vu leurs taux de fonctionnement nettement se redresser, tandis que certains producteurs de taille petite et moyenne maintiennent encore des cadences assez faibles en raison de la saison creuse.

Perspectives : les prix des sulfates n'ont pas encore montré de rebond significatif. Les prix des futures nouvelles commandes dépendront du rythme de réapprovisionnement des acheteurs au T3.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire sont restés pratiquement stables, prolongeant le schéma de consolidation à bas niveau par étapes. Côté matières premières, le prix du sulfate de nickel est resté relativement faible, tandis que le sulfate de cobalt a continué de baisser, avec une chute plus prononcée. Le carbonate de lithium et l'hydroxyde de lithium se sont maintenus à des niveaux bas. Sur le plan du sentiment de transaction, certaines usines de cathodes et fabricants de cellules de batterie n'ont effectué que des réapprovisionnements à petite échelle pour répondre à des besoins stricts, les volumes d'achat étant relativement limités, et le marché s'attendait généralement à de futures baisses de prix. Côté remises, les ajustements des décotes sur le nickel, le cobalt et le lithium sont restés inchangés récemment. La taxe à la consommation sur les batteries au lithium étant sur le point d'être rétablie, les fabricants de cellules pourraient répercuter une partie de la pression des coûts en amont, ce qui réduit les attentes de hausses des remises. Côté demande, les commandes d'août sont restées stables avec une certaine croissance, et la demande sur les marchés des véhicules électriques en Chine et à l'étranger est restée soutenue ; toutefois, le marché grand public n'a pas encore montré de signes clairs de reprise.

LFP :

Cette semaine, les prix du LFP ont légèrement baissé d’environ 100 yuans/mt. Face à une baisse hebdomadaire d’environ 1 500 yuans/mt du carbonate de lithium, les prix de la cathode LFP ont fait preuve d’une résistance notable, principalement parce que la hausse des frais de traitement a efficacement compensé le repli. Actuellement, les lignes de production de qualité de l’ensemble de la filière fonctionnent à pleine capacité, les contraintes de capacité rigides devenant prégnantes. Les fabricants de cellules ont accepté de manière proactive des hausses de frais de traitement pour sécuriser leurs approvisionnements, et la tendance haussière des prix se précise, mais une mise en œuvre complète du mécanisme de répercussion doit encore être confirmée par des négociations au sein de la chaîne. Côté offre, le programme de production de cathodes LFP d’août s’élevait à environ 565 000 mt, en hausse de 5 % par rapport au mois précédent, la croissance étant principalement tirée par la demande des véhicules utilitaires et du stockage d’énergie. Cependant, la capacité effective approche ses limites et, hormis les lignes bas et milieu de gamme, l’ensemble du secteur tournait pratiquement à plein régime. Les commandes des grands acteurs dépassent nettement leur capacité de livraison, l’offre de produits haut de gamme comme les matériaux à haute densité reste tendue, et les stocks de produits finis sont consommés de façon passive. À court terme, le soutien apporté aux prix planchers du LFP par les hausses de frais de traitement se consolide. Il conviendra de suivre de près l’acceptation des hausses de prix par les fabricants de cellules en aval, ainsi que le rythme de concrétisation de la demande durant la haute saison septembre-octobre. SMM continuera à suivre l’évolution du marché.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix du phosphate de fer SMM sont restés stables, les entreprises en amont et en aval ayant pratiquement conclu les négociations, ne laissant aux prix d’autre choix que de continuer à augmenter. Côté matières premières, les prix de l’acide phosphorique ont légèrement baissé cette semaine, les prix de transaction se situant autour de 8 500 à 9 500 yuans/tonne. Le prix du sulfate ferreux est resté à environ 800 yuans/tonne, et le prix du phosphate monoammonique (MAP) est resté stable autour de 7 500 yuans/tonne. Les prix globaux étaient nettement inférieurs à ceux d’il y a quelques mois. Ce mois-ci, la demande finale a continué d’augmenter, et les entreprises en aval étaient légèrement désavantagées dans les négociations en raison de l’offre tendue. La baisse des prix des matières premières n’a toutefois pas freiné la volonté des producteurs en amont de continuer à augmenter les prix. Côté offre, les producteurs de phosphate de fer ont été actifs ce mois-ci, mais limités par des lignes de production et des capacités tendues, la croissance globale en août est restée limitée. Demande en aval : la demande de LFP a continué de s’améliorer, et devrait globalement augmenter de 5 % en glissement mensuel.

LCO :

Le marché du LCO est resté relativement stable cette semaine. Côté offre, la reprise de la demande en aval a été lente, la production et les expéditions des entreprises restant à des niveaux bas depuis le début de l’année. Les stratégies de réduction de prix adoptées pour conquérir des parts de marché ont considérablement réduit les marges bénéficiaires, mais les expéditions réelles ne se sont pas améliorées en conséquence. Côté demande, bien que les calendriers de production des fabricants de cellules de batterie aient légèrement augmenté, la croissance ne s’est pas transmise efficacement au LCO, et la proportion croissante de la demande en aval se tournant vers les matériaux ternaires a également été un facteur d’influence important. Dans l’ensemble, les prix du LCO restent exposés à un risque de baisse à court terme.

Anode :

Cette semaine, les prix des matériaux d’anode en graphite artificiel en Chine ont montré une tendance à la hausse. La relation offre-demande a maintenu le schéma antérieur d’une offre spot effective tendue. Côté coûts, les prix des matières premières ont continué de grimper, et conjugués à des pressions sur les coûts non résolues des périodes antérieures, le soutien actuel des coûts reste fort, ce qui pousse les producteurs d’anodes à vouloir augmenter les prix. Pour le graphite naturel, la demande finale était faible, les achats en aval visant généralement à faire baisser les prix, ce qui a conduit à une atmosphère de transactions morose sur le marché. Cependant, les prix stagnant depuis longtemps près du seuil de rentabilité, le bras de fer entre acheteurs et vendeurs s'est enlisé, limitant la baisse.

À l'avenir, le graphite artificiel devrait profiter d'une demande en hausse, d'une offre tendue et d'une répercussion progressive des coûts, le niveau central des prix étant appelé à progresser régulièrement. En revanche, le graphite naturel, dépourvu de dynamique côté demande, devrait rester atone à court terme, dans l'attente de nouveaux catalyseurs.

Séparateur :

Le marché des séparateurs est resté globalement stable cette semaine. S'agissant des prix, ceux des séparateurs humides milieu/haut de gamme sont restés fermes : 5 μm (5μ+2μ) à 1,57–1,87 yuan/m², 7 μm (7μ+2μ) majoritairement entre 1,14 et 1,337 yuan/m², 9 μm (9μ+3μ) entre 1,135 et 1,29 yuan/m². D'après les données réelles de production de juillet, la production de séparateurs a crû d'environ 4 % en glissement mensuel, tandis que les prévisions de production des utilisateurs finaux progressaient de 9,95 %, la croissance de la production restant constamment inférieure à celle de la demande aval, creusant le déficit entre offre et demande. En août, les prévisions des utilisateurs finaux devraient encore augmenter de 8 % sur un mois, alors que la croissance de la production de séparateurs se réduirait à environ 3 %, accentuant probablement le déséquilibre. Actuellement, les grands fabricants de séparateurs tournent à pleine capacité, les acteurs de deuxième et troisième rangs affichant aussi des taux d'exploitation élevés, maintenant le secteur en équilibre tendu. Côté prix, les films de base sont contenus par la concurrence des appels d'offres des producteurs de rangs inférieurs, tandis que les produits revêtus se maintiennent, portés par le stockage d'énergie et la demande haut de gamme de véhicules à énergie nouvelle. À court terme, avec la persistance du déficit offre-demande et une nouvelle session de négociations de commandes prévue en septembre, la volonté des fabricants de séparateurs de relever leurs prix se renforce peu à peu. Si les prévisions de production aval restent élevées et que la croissance de l'offre demeure limitée, une nouvelle légère hausse est envisageable en septembre. Pour l'instant, le marché reste majoritairement stable, l'attention se portant sur l'ampleur effective des négociations de septembre.

Électrolyte

Les prix des électrolytes ont quelque peu augmenté cette semaine. Du côté des coûts, les prix du LiPF6 sont restés stables cette semaine. D'une part, les fluctuations limitées des contrats à terme du carbonate de lithium en amont ont maintenu les coûts relativement stables ; d'autre part, la phase de signature concentrée des contrats sur le marché a pris fin, réduisant l'activité de négociation et stabilisant les prix du LiPF6 à court terme. Dans le secteur des additifs, les commandes de VC des périodes antérieures ont été en grande partie exécutées, le rythme des hausses de prix ralentissant temporairement. Cependant, la demande en aval a continué de se redresser régulièrement, et avec certains producteurs en maintenance, la tension entre l'offre et la demande est restée inchangée, laissant une marge pour de nouvelles hausses du VC. Stimulés par les augmentations successives des prix des matières premières en amont et la poursuite de la transmission des pressions sur les coûts, les prix du marché des électrolytes ont augmenté en parallèle. Côté offre-demande, les fabricants de batteries de puissance ont commencé à constituer des stocks préventifs pour la "haute saison de septembre-octobre", et avec une croissance soutenue de la demande dans le secteur du stockage d'énergie, les taux d'utilisation et la production des cellules de batterie ont augmenté régulièrement. En général, les usines d'électrolytes ont mis en œuvre des stratégies de production basées sur les ventes, les taux d'utilisation du secteur progressant en conséquence. Dans l'ensemble, les prix des électrolytes sont étroitement liés aux tendances des matières premières en amont, et les évolutions futures dépendront toujours des fluctuations des prix des matières premières et de l'ampleur de la répercussion des coûts en aval.

Batterie sodium-ion :

Du côté des matériaux de cathode, la NFPP a fonctionné à pleine capacité, les entreprises de premier plan construisant activement de nouvelles capacités et les principaux producteurs de batteries au lithium connaissant une croissance significative de la demande. Cependant, peu d'entreprises ont réalisé des livraisons à grande échelle au T3, et la configuration d'offre tendue devrait se poursuivre jusqu'au début du T4. Du côté de l'anode en carbone dur, le taux d'utilisation des capacités a approché 100 %, soulignant les pressions sur les livraisons dans un contexte de faibles stocks. Si le traitement à façon a offert une solution d'urgence à court terme, les problèmes de contrôle qualité et de coûts restent inévitables, et la pénurie de produits haut de gamme ne devrait pas s'atténuer rapidement. Du côté des électrolytes, les capacités des acteurs de premier plan ont presque atteint la saturation, entraînant un débordement des commandes, mais le nombre limité d'intervenants sur le marché et l'entrée insuffisante des fabricants de batteries au lithium font que l'élasticité de l'offre reste le goulot d'étranglement principal. Du côté des cellules, une légère baisse séquentielle de la production représente un ajustement normal du secteur, la mise en service de nouvelles lignes de production et un système d'approvisionnement peu développé ayant retardé la montée en puissance de la production. Le travail à façon était courant, mais les préoccupations concernant le double comptage des volumes de production méritent attention.

Recyclage :

Côté matières premières, les prix du carbonate de lithium et du sulfate de nickel ont fluctué cette semaine, tandis que celui du sulfate de cobalt a continué de baisser. Cette semaine, pour les matériaux ternaires, LCO et LFP : pour l’hydrométallurgie LFP, en prenant la masse noire d’électrode LFP comme exemple, les prix se situaient entre 6 100 et 6 700 yuans par % de lithium, en légère baisse par rapport aux prix de transaction de jeudi dernier. Parallèlement, la masse noire de batterie LFP était évaluée entre 5 400 et 5 850 yuans par % de lithium, l’écart de prix avec la masse noire d’électrode s’élargissant progressivement. Cela s’explique principalement par l’activité de plusieurs entreprises de régénération LFP, qui achetaient principalement des électrodes LFP, élargissant ainsi la demande de matériaux d’électrode LFP usagés. En conséquence, certaines entreprises d’hydrométallurgie LFP se sont tournées vers l’achat de masse noire de batterie LFP ou ont acheté de la masse noire d’électrode LFP à des prix élevés supplémentaires. Pour les matériaux ternaires et LCO, les taux de paiement du nickel et du cobalt pour la masse noire d’électrode ternaire étaient d’environ 76-79 %, certaines transactions à bas prix commençant à apparaître et les taux de paiement les plus bas diminuant. Les taux de paiement du cobalt et du lithium pour les déchets de cobalt pur et à haute teneur en cobalt ont également légèrement baissé. La baisse persistante des prix du sulfate de cobalt, conjuguée à une demande finale atone, a entraîné une faible activité d’achat de la part des entreprises d’hydrométallurgie en amont.

Aval et utilisateurs finaux :

Concernant la taxe sur la consommation des batteries, les détails de perception et de mise en œuvre n’ayant pas encore été publiés, la plupart des fabricants de cellules n’ont pas uniformément augmenté leurs prix pour les clients en aval, et seules certaines commandes nouvellement signées ont prévu des marges d’ajustement fiscal dans les conditions de prix et de contrat, sans qu’une tendance uniforme à la hausse des prix ne se dégage sur le marché. Une fois les détails clarifiés, la charge fiscale supplémentaire devrait être partagée entre les acteurs amont et aval par le biais de négociations entre fabricants de cellules, intégrateurs de systèmes et clients finaux, la répercussion effective dépendant de la structure des commandes des entreprises, du pouvoir de négociation des clients et de leur propre capacité d’absorption des coûts. Le 4 août, l’appel d’offres pour la fourniture d’équipements de stockage d’énergie (ESS) à batteries LFP de 300 MW/1 200 MWh pour le projet autonome de Longhua Guojiatun, sous l’égide du Hebei Communications Investment Group, a été lancé. Au total, 28 entreprises ont acheté les documents d'appel d'offres, et 12 ont participé à l'appel d'offres, avec des prix d'offre allant de 0,510 à 0,544 yuan/Wh et un prix moyen de 0,531 yuan/Wh. Trois entreprises ont été présélectionnées comme candidates retenues : Ruiyuan Electric, Trina Storage et HyperStrong, avec des prix d'offre allant de 0,525 à 0,538 yuan/Wh.

Actualités :    

[La faiblesse du yen et la forte demande américaine de voitures hybrides poussent Honda à relever ses prévisions de bénéfices annuels] Honda Motor Co., après avoir publié ses résultats trimestriels, a relevé ses perspectives de bénéfices, la faiblesse du yen et la forte demande américaine de véhicules hybrides ayant stimulé les performances. Le constructeur automobile japonais prévoit désormais un bénéfice d'exploitation de 650 milliards de yens pour l'exercice se terminant en mars 2027, contre 500 milliards de yens précédemment attendus. Les analystes prévoient en moyenne un bénéfice de 676 milliards de yens pour l'exercice. Honda prévoit un chiffre d'affaires annuel de 24,15 billions de yens, supérieur à son estimation précédente et aux 23,2 billions de yens prévus par les analystes. Honda s'attend à un rebond de ses bénéfices cet exercice, principalement grâce aux vents favorables sur le marché des changes et à la demande du marché américain. Parallèlement, l'entreprise travaille à la restructuration de son activité automobile peu performante. Honda a enregistré une perte de valeur de 2,5 billions de yens en mars, ce qui a entraîné sa première perte annuelle depuis sa création en 1948. Sa gamme de modèles auparavant peu compétitive a rendu difficile la concurrence avec les leaders du secteur dans le passage aux véhicules électriques à batterie technologiquement avancés. (Jin10 Data)

[L'Administration du cyberespace de Shanghai, en collaboration avec plusieurs départements, guide les associations professionnelles dans l'élaboration d'une convention de conformité pour l'industrie automobile] Afin de promouvoir une plus grande autodiscipline des constructeurs et des concessionnaires automobiles et de réguler en continu l'ordre des communications en ligne dans l'industrie automobile, l'Administration du cyberespace de Shanghai, en collaboration avec la Commission municipale de l'économie et de l'informatisation de Shanghai, la Commission municipale du commerce de Shanghai, l'Administration municipale de la régulation du marché de Shanghai et la Division de la sécurité du cyberespace du Bureau de la sécurité publique de Shanghai, a guidé l'Association de l'industrie de la vente automobile de Shanghai et l'Association de l'industrie des pièces détachées automobiles de Shanghai dans l'élaboration de la "Convention de conformité sur le comportement marketing et la communication d'informations en ligne dans l'industrie automobile de Shanghai." La convention aborde de près les risques importants du marketing automobile en ligne, en spécifiant des exigences d'autorégulation concernant les normes de comportement des prix, les normes de communication d'informations en ligne et les lignes directrices de conduite des ventes et des services, préconisant que les constructeurs, les concessionnaires et les acteurs du marché concernés respectent les limites inférieures de la conformité commerciale et maintiennent conjointement un ordre de marché concurrentiel équitable et un cyberespace propre et ordonné. (Jin10 Data APP)

CAAM : les importations et exportations de produits automobiles en juin ont totalisé 31,82 milliards de dollars, en hausse de 35,5 % sur un an D’après les données de l’Administration générale des douanes compilées par l’Association chinoise des constructeurs automobiles (CAAM), en juin 2026, la valeur totale des importations et exportations de produits automobiles s’est élevée à 31,82 milliards de dollars, en hausse de 8,0 % par rapport au mois précédent et de 35,5 % sur un an. Parmi celles-ci, les importations ont atteint 3,39 milliards de dollars, en baisse de 6,1 % par rapport au mois précédent et de 18,7 % sur un an ; les exportations se sont chiffrées à 28,43 milliards de dollars, en hausse de 10,0 % par rapport au mois précédent et de 47,2 % sur un an. Au premier semestre 2026 (janvier-juin), la valeur cumulée des importations et exportations nationales de produits automobiles s’est élevée à 164,74 milliards de dollars, en hausse de 25,5 % sur un an. Parmi celles-ci, les importations ont totalisé 19,25 milliards de dollars, en baisse de 11,8 % sur un an ; les exportations ont atteint 145,49 milliards de dollars, en hausse de 33,0 % sur un an. (Jin10 Data APP)

Déclaration sur les sources de données : à l’exception des informations publiques, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d’informations publiques, de communications de marché et de modèles de base de données internes de SMM, et sont fournies à titre de référence uniquement, ne constituant pas un conseil décisionnel.

Équipe de recherche sur les nouvelles énergies de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868