À partir d'octobre 2025, de nouvelles données sur le planning d'exportation des aciéries ont été ajoutées ; la production prévue de ronds à béton et de fil machine inclut les exportations mais exclut les exportations de billettes d'acier.
Selon l'enquête SMM auprès de 56 entreprises sidérurgiques clés échantillonnées :
- La production prévue de ronds à béton en août était de 7,2229 millions de tonnes, en baisse de 96 100 tonnes soit 1,31 % par rapport à la production réelle de juillet.
- La production prévue de fil machine en août était de 3,0722 millions de tonnes, en baisse de 120 800 tonnes soit 3,78 % par rapport à la production réelle de juillet.
Graphique 1-2 : Planning de production des ronds à béton et fils machine des aciéries de matériaux de construction grand public (56 aciéries)
Source : SMM
- En août , le planning d'exportation d'acier long des aciéries échantillonnées était de 590 000 tonnes, en baisse de 63 000 tonnes en glissement mensuel, dont le planning d'exportation de billettes était de 320 000 tonnes, en baisse de 30 000 tonnes en glissement mensuel.
Plus précisément, la baisse du planning d'exportation d'acier long en août a principalement concerné les billettes, tandis que les commandes de ronds à béton et de ronds en couronne ont continué de s'éroder. Récemment, les prix à l'exportation intérieurs ont régulièrement baissé, et les acheteurs étrangers sont devenus plus prudents dans leur volonté d'achat, avec un fort sentiment d'attentisme ; de plus, les problèmes récurrents de navigation dans le détroit d'Ormuz ont perturbé les demandes de renseignements et le rythme d'approvisionnement de certains clients du Moyen-Orient, pesant sur la performance globale de la prise de commandes. Par région, les commandes de billettes dans les aciéries du nord-est de la Chine n'étaient pas encore totalement remplies, et si la performance de la demande intérieure n'était pas idéale, les aciéries pourraient prendre davantage de commandes ; dans l'est de la Chine, les aciéries ont augmenté les commandes de billettes tandis que les commandes de ronds à béton et de ronds en couronne ont diminué, principalement parce que quelques aciéries, compte tenu de la faible demande intérieure, ont activement réduit les prix pour prendre des commandes d'exportation de billettes. De plus, quelques aciéries ont programmé des plans de maintenance des trains de laminage pour août, réduisant le volume disponible de commandes de ronds à béton et de ronds en couronne.
Graphique 3 : Planning d'exportation d'acier long des aciéries échantillonnées (y compris les billettes)
Source : SMM
Graphique 4 : Planning d'exportation de billettes des aciéries échantillonnées
Source : SMM
Par région :
Tableau 1 : Production de ronds à béton et de ronds en couronne : Réalisé le mois dernier vs Prévu ce mois-ci
Source : SMM
Nord-Est : Certaines aciéries ont signalé que les prix des commandes de billettes à l'exportation n'étaient pas favorables et que les commandes à l'exportation ont diminué, si bien qu'une partie de la fonte a été redirigée vers le secteur des matériaux de construction, avec une augmentation relativement notable du fil machine.
Nord de la Chine : La rentabilité actuellement faible, combinée à une pression élevée des stocks dans certaines usines, a entraîné un risque à court terme de flux de trésorerie négatif ; certaines usines ont commencé la maintenance des hauts fourneaux début août, tout en effectuant la maintenance des lignes de laminage de fil machine, entraînant une réduction significative de la production de fil machine dans la région.
Est de la Chine : Les conditions de production parmi les usines régionales ont fortement divergé. Une usine du Jiangsu a effectué la maintenance de ses hauts fourneaux et lignes de laminage en juillet et a repris la production normale en août, entraînant un net rebond de la production ; une usine du Shandong, estimant la rentabilité des matériaux de construction inférieure à celle des bobines à chaud et restant baissière sur les perspectives du marché, a nettement réduit sa production prévue en août ; en outre, d'autres usines de la région ont programmé des maintenances pour août, de sorte que la production totale prévue affiche encore un potentiel de baisse.
Centre et Sud de la Chine : Certains producteurs ont ajusté leur rythme de production avec souplesse, misant sur une amélioration de la demande dans la deuxième quinzaine d'août, et prévu d'augmenter légèrement la production de ronds à béton ; toutefois, quelques usines ont prévu de suspendre leurs lignes de laminage de fil machine en août en raison de transactions atones.
Nord-Ouest de la Chine : Les usines de la région pâtissent d'une faible rentabilité de production, et certaines ont procédé à l'entretien de hauts fourneaux en août, entraînant une baisse notable de la production.
Sud-Ouest de la Chine : Les usines de la région ont globalement maintenu leurs niveaux de production antérieurs, la production variant peu.
Côté coûts :
La troisième baisse des prix du coke a été appliquée, une quatrième étant attendue ultérieurement, tandis que les cours du minerai de fer ont touché un plancher par paliers, affaiblissant le soutien des coûts. Auparavant, le repli des prix au comptant a dépassé celui des matières premières, creusant les pertes des usines. Actuellement, le taux de rentabilité des aciéries s'établit à 21,4 %, se dégradant encore d'un mois sur l'autre. Les niveaux de bénéfices actuels se situent désormais entre -200 et 0 yuans/tonne.
Graphique 5 : Évolution en temps réel des bénéfices de la production de ronds à béton dans les aciéries, de 2024 à ce jour
Source : SMM
Graphique 6 : Conditions de bénéfice marginal des ronds à béton dans les aciéries de l'échantillon
Source : SMM
Perspectives :
Certaines aciéries sont déjà tombées en pertes, ce qui émousse l'enthousiasme de production. Parmi elles, les usines du Nord-Ouest, du Nord et de l'Est de la Chine, accablées par des activités non rentables et une forte pression sur leurs stocks internes, ont récemment planifié des arrêts de hauts fourneaux et de lignes de laminage, si bien que la production prévue d'acier de construction en août va encore diminuer. La demande de fil machine a été moins bonne que celle des barres d'armature, incitant les aciéries du Nord et du Centre de la Chine à suspendre les lignes de fil machine ; la baisse mensuelle prévue de la production de fil machine est donc plus importante que celle des barres d'armature.
En résumé, les aciéries restent axées sur la rentabilité et montrent peu d'enthousiasme pour la production d'acier de construction pendant les phases déficitaires. Combiné à la transition de la demande d'août de la période creuse à la haute saison, la production continuera de baisser pour atteindre son plus bas niveau de l'année. Cependant, à l'arrivée de septembre, la performance de la demande affectée par les conditions météorologiques s'améliorera ; de plus, avec le lancement de nouveaux projets, la demande globale du marché reprendra, et la volonté des aciéries d'augmenter proactivement leur production pourrait s'accroître.
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