Le soutien des coûts combiné aux contraintes de la demande maintient les prix de l'ADC12 en évolution latérale à des niveaux élevés [Revue hebdomadaire de l'aluminium de récupération et de l'aluminium secondaire]

Matières premières en aluminium secondaire :

Les prix sur le marché chinois des déchets d’aluminium sont restés relativement stables cette semaine, tandis que l’écart entre les prix des déchets et de l’aluminium primaire s’est de nouveau creusé, les déchets peinant à suivre. En matière de prix, les cours de l’aluminium primaire ont continué de progresser, portés par le sentiment macroéconomique et les flux de capitaux. Au 6 août, l’aluminium A00 SMM s’affichait à 23 800 yuans/t, en hausse notable de 170 yuans/t par rapport à jeudi dernier, alors que les prix des déchets d’aluminium bruts connaissaient des fluctuations globalement limitées. Concernant l’écart de prix, au 6 août, la différence entre l’aluminium A00 et les déchets mixtes d’extrusion d’aluminium sans peinture à Foshan était d’environ 2 240 yuans/t, et celle entre l’aluminium A00 et les déchets d’aluminium tendu en lambeaux d’environ 1 030 yuans/t. Les alliages d’aluminium secondaire et la demande aval se sont légèrement affaiblis, ce qui, conjugué à des stocks élevés de matières premières de déchets d’alliages d’aluminium de corroyage comme les portes et fenêtres au Henan et ailleurs, a entravé le mécanisme de transmission des prix des déchets d’aluminium, privant ceux‑ci d’un élan haussier notable. Sous l’effet de la traditionnelle saison creuse de consommation, les taux d’activité des fonderies d’aluminium en aval sont restés bas, les volumes de commandes se sont contractés, et le marché des déchets d’aluminium a manqué de soutien solide. À l’avenir, ce déséquilibre entre l’offre et la demande sera difficile à inverser à court terme. Les entreprises de valorisation des déchets maintiendront probablement leurs stratégies d’achat au besoin et de stocks réduits. Il sera difficile d’obtenir une amélioration substantielle du sentiment sur le marché. La semaine prochaine, les prix des déchets d’aluminium tendu en lambeaux sur la base de la teneur en aluminium devraient rester globalement sous pression, plombés par la stagnation des cours des matières premières et la morosité de la demande aval, les échanges majoritaires devant s’établir autour de 20 200 à 20 800 yuans/t.

Alliage d’aluminium secondaire :

Les prix de l’ADC12 ont évolué cette semaine dans une fourchette étroite. Jeudi, le SMM ADC12 s’inscrivait à 24 200 yuans/t, stable d’une semaine sur l’autre. Du côté de la demande, le marché demeure dans la saison creuse traditionnelle de forte chaleur, les commandes aval restant généralement faibles et les transactions médiocres ; tant que les commandes des utilisateurs finaux ne s’amélioreront pas sensiblement, la demande continuera de limiter le potentiel de hausse de l’ADC12. Il est à noter que les contrats à terme sur alliages d’aluminium se sont raffermis au cours de la semaine, faisant passer la structure des cours du déport à la parité, voire au report. Les demandes des entreprises de négoce de futures et de spot ont nettement augmenté, et certains négociants aux stocks bas ont commencé à acheter. Si le contango sur les contrats à terme s’élargit encore et que les opportunités d’arbitrage se rouvrent, cela stimulera les achats au comptant, créant un soutien temporaire aux transactions. Côté offre, le taux d’utilisation des principales entreprises de l’aluminium secondaire est resté stable en glissement mensuel à 49,4 % cette semaine, toujours à un bas niveau pour la période. Les politiques de facturation se sont marginalement assouplies dans certaines régions, mais les quotas limités n’ont pas dopé la production. Avec l’impact de la morte-saison liée aux fortes chaleurs, il est peu probable que les taux d’utilisation augmentent significativement à court terme. Côté stocks, les stocks commerciaux nationaux de lingots d’alliage d’aluminium de fonderie ont reculé à 24 000 tonnes, soit dix semaines consécutives de déstockage. Cependant, le retrait hebdomadaire n’a été que de 200 tonnes, le rythme ralentissant sensiblement et la dynamique de sortie d’entrepôts continuant de s’affaiblir. En août, un basculement du déstockage vers une reconstitution des stocks est possible. Côté importations, les offres d’ADC12 étrangères ont grimpé à 3 050–3 190 $/t, les pertes à l’importation immédiate s’élargissant à environ 800 yuans/t, la fenêtre d’importation restant fermée. En résumé, le marché de l’ADC12 devrait conserver à court terme son schéma « coûts élevés, demande faible », les prix évoluant principalement latéralement. Il conviendra de surveiller l’évolution des prix de l’aluminium, les variations de la fenêtre d’arbitrage futures-spot et le rythme de reprise de la demande en aval.