Le rallye à des niveaux élevés des prix de l’étain s’est essoufflé, le centre se repliant ; des chiffres ADP décevants et une demande atone ont limité le potentiel de hausse [Revue de midi SMM sur l’étain]

Revue de l'étain à la mi-journée du 6 août 2026

Le marché à terme s'est affaibli aujourd'hui. Le contrat d'étain le plus traité sur le SHFE (sn2609) a ouvert à 433 510 yuans/tonne, a grimpé jusqu'à 439 750 yuans/tonne avant de reperdre ses gains, et a clôturé la matinée à 431 990 yuans/tonne, en hausse de 0,26 % par rapport au règlement précédent. L'intérêt ouvert a diminué de 1 438 lots pour s'établir à 60 982 lots. Sur le LME, l'étain a baissé, le contrat à trois mois prolongeant son déclin pour s'échanger à 56 100 $/tonne, en baisse de 1,58 %.

Sur le plan macro-économique :

(1) Les données de l'emploi ADP aux États-Unis pour juillet ont montré une hausse de seulement 44 000, bien inférieure aux 70 000 attendus par le marché et aux 95 000 révisés à la baisse pour juin, marquant la plus faible augmentation depuis janvier de cette année. Cela reflète un refroidissement du marché du travail américain et a soulevé des préoccupations à court terme sur la dynamique macro-économique.

(2) Le ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré qu'un accord sur le détroit d'Ormuz avec Oman est sur le point d'être conclu. Deux voies de navigation existantes dans le détroit seront fermées, et la nouvelle route passera en partie par les eaux territoriales iraniennes et sera également temporaire (utilisable pendant 2 à 4 mois). Le ministère a également précisé qu'il n'est pas prévu que le ministre des Affaires étrangères ou le président du Parlement iranien se rendent au Pakistan ou au Qatar.

Sur le marché au comptant, les échanges sont restés globalement faibles. Les prix à terme restant élevés, les acheteurs en aval et les utilisateurs finaux ont conservé un fort attentisme, montrant peu d'appétit pour entamer des négociations de prix au cours de la journée, et les achats ont surtout été effectués en très petits volumes à des creux mineurs après des replis des contrats à terme. Le marché a été dominé par des commandes basées sur les besoins, principalement des transactions sporadiques de quelques tonnes, les achats à grande échelle restant très modérés.

En résumé, les contrats à terme sur l'étain du SHFE ont aujourd'hui grimpé près de la barre des 440 000 yuans/tonne avant de refluer sous la résistance, soulignant la résistance dans la zone supérieure. Du point de vue macro-économique, les faibles données ADP américaines ont tempéré les attentes de vigueur économique. Côté fondamentaux, les prix absolus élevés ont clairement limité la consommation finale. Bien que les stocks intérieurs bas et la lente reprise de l'offre en provenance du Myanmar et d'Indonésie aient encore soutenu le plancher, la volonté des fonds de franchir la résistance à la hausse s'est ralentie face à une nette résistance à des niveaux élevés. À court terme, le contrat d’étain le plus traité du SHFE devrait se consolider dans les échanges entre acheteurs et vendeurs.