Cobalt raffiné :
Cette semaine, le prix spot du cobalt raffiné a continué de s’effriter, s’orientant à la baisse. Du côté de l’offre, les principaux fondeurs ont abaissé leurs prix départ usine à 355 000 yuans/t, tandis que les autres fonderies de taille petite et moyenne ont en grande partie suspendu leurs cotations externes en raison de pertes croissantes. Sur le segment du négoce, après une période de déstockage soutenu, les stocks disponibles sont tombés à des niveaux relativement bas. Certaines entreprises, tablant sur des anticipations haussières pour le marché à venir, ont commencé à ralentir leur rythme de vente. Pour les rares entreprises affichant encore des prix, l’écart entre les prix spot et les contrats à terme restait dans une fourchette de prime de 1 000 à 10 000 yuans/t. Du côté de la demande, les entreprises en aval étaient encore en période de congé d’été, avec une volonté d’achat généralement faible, ne maintenant qu’un petit volume d’approvisionnement juste-à-temps pour reconstituer les stocks. Dans l’ensemble, la période de juillet à août est la basse saison traditionnelle de consommation du cobalt raffiné, le soutien de la demande étant limité, et les prix pourraient rester déprimés à court terme.
Produits intermédiaires de cobalt :
Cette semaine, l’activité sur le marché des produits intermédiaires de cobalt est restée atone, avec des transactions limitées, et le prix moyen s’est lentement effrité. Récemment, certains mineurs à capitaux chinois ont lancé des appels d’offres pour les produits intermédiaires, avec des prix visés passant sous la barre des 22 $/lb. Affectés par la faiblesse persistante des prix des sels de cobalt et du cobalt raffiné, les niveaux psychologiques de prix des fonderies et négociants en aval pour les matières premières se sont repliés autour de 20-21 $/lb, et certaines entreprises ne pouvaient accepter que des prix inférieurs à 20 $/lb, ce qui a empêché la conclusion de transactions réelles. À court terme, la volonté des mineurs de maintenir leurs prix reste présente, mais le soutien de la demande en aval est insuffisant, la confrontation se poursuit, et une amélioration des prix devra attendre la reprise de la demande réelle.
Sulfate de cobalt :
Cette semaine, la divergence entre l’amont et l’aval sur le sulfate de cobalt s’est encore accentuée, avec des transactions réelles limitées. Du côté de l’offre, les fonderies primaires utilisant des produits intermédiaires et du MHP maintenaient leurs offres fermes au-dessus de 80 000 yuans/t, soutenues par les coûts ; les recycleurs, profitant d’avantages de coût sur les matières premières, concentraient leurs offres entre 76 000 et 78 000 yuans/t, quelques vendeurs pressés pouvant descendre sous 75 000 yuans/t. La demande est restée faible, les entreprises en aval montrant une volonté d'achat insuffisante et cherchant à obtenir des cargaisons non standard ou d'anciens stocks pour réduire les coûts d'approvisionnement. Récemment, des produits de qualité inférieure et des matériaux d'anciens stocks se sont négociés sous les 73 000 yuans/tonne. Après ajustement pour la qualité, l'écart réel avec les produits frais était limité, mais dans un environnement de demande faible, ce niveau de prix a été utilisé par les acheteurs comme référence de négociation, obligeant certains recycleurs à emboîter le pas et à réduire leurs prix. De plus, après la baisse régulière du cobalt raffiné, le coût de production du sulfate de cobalt par redissolution est tombé à 72 000-73 000 yuans/tonne, renforçant encore les anticipations de baisse de prix en aval. À court terme, la tendance du marché des sels de cobalt montre une lente baisse, et une stabilisation et reprise des prix attendent encore la libération d'une demande concentrée de réapprovisionnement en aval, cette période étant attendue après la deuxième quinzaine d'août.
Chlorure de cobalt :
Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt est resté dans une configuration atone, avec des transactions sporadiques. Du côté de l'offre, du point de vue des coûts en temps réel, les coûts des filières utilisant des matériaux recyclés et la redissolution du cobalt raffiné étaient déjà nettement inférieurs aux prix demandés sur le marché actuel et aux prix de transaction réels. Le facteur clé influençant la tarification des entreprises était les stocks importants détenus par les fonderies en amont, principalement des stocks à coût élevé. Face à la baisse continue du marché, elles n'étaient pas en mesure de réduire leur coût moyen par des achats à bas prix, de sorte que les stocks à coût élevé constituaient un certain soutien pour les prix, les maintenant relativement fermes dans l'ensemble. Mais dans le même temps, certaines entreprises avaient commencé à baisser progressivement leurs prix pour favoriser les expéditions, essayant de diluer progressivement les pertes antérieures en accélérant la rotation. Cependant, l'acceptation en aval était extrêmement limitée, et même les baisses de prix ne suffisaient pas à générer des volumes de vente. Du côté de la demande, les stocks propres des producteurs de LCO étaient déjà élevés, sans signe de croissance de la demande, et leur volonté d'achat actuelle était extrêmement faible. Dans l'ensemble, il existe encore une marge de baisse pour les prix du chlorure de cobalt à court terme.
Sel de cobalt (Co3O4) :
Cette semaine, les échanges sur le marché du Co3O4 étaient également atones, avec de faibles volumes de transaction. Côté offre, confrontée à une demande constamment atone, la production et les expéditions de chaque entreprise sont restées à des niveaux bas depuis le début de l'année. Pour gagner des parts de marché et accroître les expéditions, les entreprises ont dû adopter une stratégie de baisse des prix, ce qui a considérablement réduit les marges bénéficiaires par rapport à auparavant, mais les expéditions réelles ne se sont pas nettement améliorées. Côté demande, bien que les calendriers de production des usines de cellules aient montré une certaine reprise, la croissance ne s'est pas transmise au segment LCO. Une raison importante était l'augmentation de la proportion de matériaux cathodiques ternaires en aval. Globalement, les prix du LCO devraient rester stables ou s'affaiblir.
Poudre de cobalt et autres :
Cette semaine, le marché de la poudre de cobalt a poursuivi sa tendance à la faiblesse. Les prix des producteurs traditionnels s'établissaient entre 455 000 et 465 000 yuans/tonne, certains prix de transaction tombant à 450 000 yuans/tonne, et les offres à bas prix dans le segment des négociants touchaient 440 000-450 000 yuans/tonne. La pression le long de la chaîne industrielle se transmettait encore progressivement vers l'amont. Les entreprises de carbure cémenté en aval, limitées par les performances des commandes des utilisateurs finaux, n'ont pas vu d'accélération de la vitesse de consommation des matières premières, et leur rythme d'approvisionnement s'est allongé. À l'exception des commandes sous contrat à long terme, les transactions au comptant étaient relativement limitées. Dans le segment intermédiaire du négoce, la volonté de vendre a quelque peu augmenté, et certaines ressources à bas prix ont encore abaissé le niveau psychologique du marché. Du côté des matières premières, les prix du carbonate de cobalt étaient sous pression, les transactions tendant à stagner après avoir approché le seuil des 200 000 yuans/tonne, sans indication de transactions effectives. Du point de vue du sentiment du marché, la plupart des participants attendaient de voir, estimant généralement que le marché ne pourrait s'améliorer qu'après août-septembre.
Précurseur de cathode ternaire :
Cette semaine, est resté stable. Cette semaine, a légèrement augmenté, a baissé et a légèrement reculé.
Côté remises, pour les commandes d'août et du T3, certains producteurs étaient disposés à augmenter les remises en raison du coût élevé des matières premières sulfatées antérieurement. Pour les contrats à long terme, les accords annuels de certains producteurs avaient été conclus au début de l'année, sans que les coefficients n'aient encore été augmentés. L'acceptation des hausses de coefficient par l'aval pour les contrats trimestriels a également été faible, les niveaux étant globalement stables par rapport au T2. Pour les commandes spot, en raison de la faiblesse récente des prix des sels de nickel et de cobalt, certaines entreprises en aval ont cherché à faire traiter leurs matières premières à façon, et dans l'ensemble, les coefficients des commandes d'août devraient être stables en glissement mensuel par rapport à juillet.
Côté production, les commandes à l'export des producteurs de premier rang ont de nouveau bien performé ce mois-ci, avec des programmes de production à des niveaux relativement élevés. La charge de production des producteurs nationaux de premier rang s'est également légèrement redressée, mais certains petits et moyens producteurs ont encore eu des programmes de production relativement faibles en raison de la basse saison.
À l'avenir, les prix des sulfates n'ont pas encore montré de rebond clair, et les futurs prix des nouvelles commandes devront surveiller le rythme de constitution de stocks en aval au T3.
Matériau de cathode ternaire :
Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaires ont peu varié, restant globalement stables. Du côté des matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de manganèse sont restés temporairement stables, les prix de transaction du sulfate de cobalt ont continué de baisser, et le carbonate de lithium et l'hydroxyde de lithium étaient dans une phase de faibles fluctuations. En termes de sentiment commercial, récemment, les fabricants de cellules de batterie ont maintenu des achats juste-à-temps, et les transactions sur le marché étaient relativement médiocres. Concernant les remises, comme la demande n'a pas connu de croissance supplémentaire, l'acceptation des hausses de remises par les fabricants de cellules de batterie n'était pas élevée. Parallèlement, la taxe à la consommation sur les batteries au lithium était sur le point d'être rétablie, et les fabricants de cellules de batterie pourraient répercuter une partie de la pression des coûts en amont, rendant encore plus difficile l'augmentation des remises. Côté demande, les marchés des véhicules électriques en Chine et à l'étranger ont maintenu un niveau de demande relativement élevé en juillet, la production réelle des producteurs ne différant pas beaucoup des attentes initiales. Le rétablissement imminent de la taxe a incité certains fabricants de cellules de batterie à constituer des stocks à l'avance, les commandes d'août étant stables et affichant une légère croissance. La demande du marché de la consommation n'a toujours montré aucun signe de reprise, restant relativement plate. À l'approche de la haute saison de septembre-octobre, la demande future globale sur le marché ternaire devrait avoir une marge de croissance supplémentaire.
LCO :
Cette semaine, le marché du LCO a été relativement stable. Côté offre, face à une demande toujours atone, la production et les livraisons de chaque entreprise sont restées à des niveaux bas depuis le début de l'année. Pour conquérir des parts de marché et doper les expéditions, les entreprises ont dû recourir à une stratégie de baisse des prix, ce qui a considérablement réduit les marges bénéficiaires par rapport à avant, sans que les expéditions réelles ne s'améliorent notablement. Côté demande, bien que les programmes de production des usines de cellules de batterie aient montré une certaine reprise, la croissance ne s'est pas transmise au segment LCO. L'une des raisons principales est l'augmentation de la proportion de conversion en aval vers les matériaux de cathode ternaires. Dans l'ensemble, la probabilité de prix stables du LCO demeure.
Actualités :
[Administration nationale de l'énergie : la consommation d'électricité des services de remplacement de batteries en hausse de 56,9 % en glissement annuel au premier semestre] Lors de la conférence de presse tenue aujourd'hui par l'Administration nationale de l'énergie, il a été indiqué qu'au premier semestre de cette année, la consommation totale d'électricité a progressé de 5,3 % en glissement annuel. La consommation d'électricité du secteur tertiaire a connu une croissance rapide, tirée par le dynamisme des services de remplacement de batteries et des services de données internet. La consommation de ces services a atteint respectivement 81 milliards de kWh et 49,4 milliards de kWh, en hausse de 56,9 % et 44 % sur un an, contribuant ensemble à une augmentation de 0,9 point de pourcentage de la consommation totale d'électricité. (CCTV News)
[Première réunion en 2026 du groupe de travail sino-allemand sur les spécifications et la normalisation des véhicules connectés intelligents tenue à Beijing] Selon l'Institut chinois de normalisation de l'industrie automobile, le 29 juillet 2026, le sous-comité des véhicules connectés intelligents du Comité technique national des normes automobiles (SAC/TC114/SC34) et l'Association de l'industrie automobile allemande (VDA) ont organisé à Beijing une réunion du groupe de travail sino-allemand sur les spécifications et la normalisation des véhicules connectés intelligents. Dans le cadre de la coopération sino-allemande sur les véhicules connectés intelligents, les délégations des deux parties ont échangé leurs points de vue sur l'avancement des travaux de recherche sur les normes et réglementations et partagé leurs expériences de mise en œuvre, et ont lancé des projets de recherche conjoints. Des experts du CATARC, du Centre de l'équipement, de BMW, de TÜV Rheinland et de Bosch ont partagé des informations et échangé sur divers sujets, notamment les progrès du programme pilote chinois sur l'accès au marché des véhicules connectés intelligents, le cadre DCAS européen, l'état d'avancement des lignes directrices d'application pour les exigences de sécurité des aides à la conduite combinées, les pratiques de mise en œuvre du règlement européen sur les données automobiles, l'avancement et la normalisation des normes relatives au stationnement, ainsi que l'adaptation mondiale des réglementations et les meilleures pratiques. Ils ont également lancé le projet de recherche conjoint Chine-Allemagne sur les exigences de normalisation pour les flux de données automobiles transfrontaliers. (Données Jin10)
[Dongfang Zirconium : les échantillons de zircone de la société appliqués dans les électrolytes de batteries à état solide reçoivent une reconnaissance préliminaire de la part de certains producteurs de matériaux pour batteries à état solide lors d'essais de R&D] Le 29 juillet, Dongfang Zirconium a déclaré sur une plateforme interactive en réponse aux questions des investisseurs que ses échantillons de zircone appliqués dans les électrolytes de batteries à état solide avaient reçu une reconnaissance préliminaire de la part de certains producteurs de matériaux pour batteries à état solide lors d'essais de R&D. Si la norme de divulgation d'informations est respectée, la société divulguera en temps utile.
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Équipe de recherche sur les énergies nouvelles de SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[SMM Analyse] Les comptes fournisseurs restent sous pression, les prix des précurseurs baissent.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yZfeI20251217171727.jpg)
