La consommation de fin de mois s'affaiblit, les primes spot du cuivre à Shanghai baissent sous pression [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 30 juillet :

Aujourd'hui, les prix au comptant de la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat août 2608 étaient cotés avec des primes de 220 yuans/t à 310 yuans/t, avec une moyenne de 265 yuans/t, en baisse de 15 yuans/t par rapport à la séance précédente. En début de séance, le contrat cuivre SHFE 2608 a grimpé en flèche à l'ouverture avant de refluer après une hausse rapide. Le contrat a ouvert à 105 000 yuans/t, puis a continué de grimper, atteignant un pic de séance de 105 440 yuans/t, avant de retomber à 105 040 yuans/t à la clôture. La structure de backwardation entre le contrat du mois courant et le mois suivant se situait entre 130 yuans/t et 200 yuans/t, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le contrat cuivre SHFE 2608 avec factures du mois courant variait d'une perte de 540 yuans/t à une perte de 460 yuans/t.

En séance, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre dans la région de Shanghai s'établissait à 2,84, en baisse de 0,21 en glissement hebdomadaire, tandis que le sentiment d'achat s'établissait à 2,78, en baisse de 0,16 en glissement hebdomadaire ; les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. En début de séance matinale, les fournisseurs proposaient du cuivre de qualité standard avec factures du mois courant à des primes de 300-320 yuans/t, et les cargaisons Tiefeng avec factures du mois suivant étaient cotées à une prime de 280 yuans/t. Les fournisseurs ont ensuite légèrement réduit leurs cotations ; Jinguan, Jintun PC et Jinxin avec factures du mois courant étaient proposés à une prime EXW de 280 yuans/t, tandis que Zhongtiaoshan, Tiefeng et Zijin avec factures du mois suivant étaient cotés à des primes de 260-270 yuans/t. L'offre de cuivre de haute qualité était rare, seuls quelques plaques Jintun et Guixi étant disponibles, cotés à des primes de 300-320 yuans/t pour factures du mois courant. Les cargaisons de cuivre non enregistrées comme KCC étaient cotées à une prime de 60 yuans/t pour factures du mois suivant. Dans la deuxième partie de la séance, les fournisseurs ont encore abaissé leurs cotations ; Tiefeng était coté à une prime de 220 yuans/t pour factures du mois suivant, tandis que Tongguan, Zijin et Yuguang étaient cotés à des primes de 250-260 yuans/t pour factures du mois suivant.

Pour demain, à l'approche de la fin de mois, les entreprises en aval continueront d'acheter principalement selon leurs besoins. Combinée à une légère hausse des prix du cuivre SHFE aujourd'hui, le sentiment d'achat sur le marché s'est refroidi, et l'activité de transaction au comptant a diminué par rapport à la séance précédente. Selon SMM, la volonté d'achat en aval se concentre actuellement en grande partie en dessous d'une prime de 200 yuan/mt, et l'écart de prix psychologique entre acheteurs et vendeurs reste important ; les fournisseurs devraient continuer à baisser leurs offres pour conclure des transactions. Le cuivre non enregistré à bas prix, en raison de son écart de prix important par rapport aux cargaisons enregistrées, a connu des transactions relativement meilleures pour certaines parcelles, mais cela n'a apporté qu'un soutien limité à la demande globale. Concernant les stocks, SMM a enregistré un stock social de 69 500 mt à Shanghai, en baisse de 500 mt par rapport à lundi dernier, et de 21 200 mt dans le Jiangsu, également en baisse de 500 mt par rapport à lundi dernier. Les stocks dans l'est de la Chine ont légèrement diminué, ce qui soutient encore quelque peu les primes au comptant. Cependant, le rythme de déstockage actuel est relativement modeste, et l'offre de cargaisons avec facturation au mois prochain est abondante. Dans l'ensemble, avec le soutien des faibles stocks mais des vents contraires liés à l'affaiblissement de la consommation de fin de mois et à un fort désir de négociation à la baisse en aval, les prix au comptant par rapport au contrat SHFE 2608 devraient rester en prime demain, bien que le niveau central global puisse continuer à s'effriter légèrement.