[SMM Analysis] Pourquoi l'Inde peut-elle constamment acheter des déchets de cuivre hors de Chine à des prix élevés ?

Ces dernières années, l'Inde s'est progressivement imposée comme un acheteur actif sur le marché mondial des déchets de cuivre, le volume de son commerce de déchets de cuivre affichant une nette tendance à la hausse.

La forte augmentation des importations indiennes de déchets de cuivre est fondamentalement tirée par une demande de matières premières en expansion continue. En tant que l'une des économies à croissance rapide, l'Inde progresse dans les infrastructures, le réseau électrique, les fils et câbles et la construction manufacturière, alimentant une croissance soutenue de la consommation de cuivre. Cependant, le volume de recyclage des déchets de cuivre en Inde ne répond pas encore pleinement aux besoins de production des fabricants de fils machine en cuivre secondaire, de lingots de cuivre et d'autres entreprises de transformation du cuivre, faisant des déchets de cuivre importés un complément important de matières premières.

En outre, dans un contexte mondial d'offre limitée de déchets de cuivre, la capacité de l'Inde à maintenir un volume d'importation relativement élevé est également liée à ses normes d'importation relativement souples et à ses capacités diversifiées de traitement des matières premières. Comparé aux exigences chinoises en matière de qualité, de forme et de teneur en impuretés des déchets de cuivre importés, l'Inde peut accepter une gamme plus large de types de déchets de cuivre. Le cuivre brillant nu, le cuivre n° 1 et les nodules de fils de cuivre de haute qualité peuvent être directement utilisés pour la production de fils machine en cuivre ou d'autres demi-produits en cuivre de qualité supérieure ; le cuivre n° 2, les matériaux en cuivre mélangé et certaines matières premières complexes peuvent être démontés, triés et fondus pour produire des produits tels que des lingots de cuivre et des anodes en cuivre ; les déchets de laiton et autres alliages de cuivre peuvent également entrer dans la production de lingots de laiton, de billettes de cuivre et de pièces. Ces filières d'absorption diversifiées permettent à l'Inde d'absorber davantage de ressources étrangères de déchets de cuivre de différentes qualités et formes.

De plus, selon les enquêtes de marché de SMM, dans la concurrence pour certaines cargaisons étrangères, les prix d'achat ou les ratios de prix proposés par les acheteurs indiens sont souvent supérieurs à ceux des marchés d'importation traditionnels comme la Chine, le Japon et la Corée du Sud. Cet avantage de prix est particulièrement prononcé pour les matières premières complexes nécessitant un démontage, un tri ou une fusion supplémentaires.

La capacité de l'Inde à maintenir des offres d'achat relativement élevées n'est pas due à un seul facteur, mais plutôt à une combinaison de politique tarifaire, de demande intérieure de matières premières, d'un système de traitement flexible, de coûts de traitement réduits et de conditions logistiques.

Premièrement, les ajustements tarifaires ont donné aux acheteurs indiens une certaine marge pour relever leurs offres. À compter de février 2025, l’Inde a ramené à zéro les droits de douane de base sur certaines catégories de déchets de cuivre relevant des codes SH 74040012, 74040019 et 74040022. Il convient de noter que les droits de base précédemment appliqués à ces codes n’étaient pas uniformément de 2,5 % ; ils s’établissaient respectivement à 10 %, 5 % ou 2,5 %. Le droit de base représente un coût d’importation réel non récupérable lors des ventes ultérieures, de sorte que sa suppression à zéro a directement réduit le prix à l’arrivée pour les déchets de cuivre éligibles.

Deuxièmement, l’approvisionnement national en déchets de cuivre en Inde ne peut pas suivre simultanément la demande croissante de matières premières des producteurs de fil machine secondaire, de lingots de cuivre, de laiton et des fonderies de seconde fusion, ce qui suscite une concurrence intense pour les sources d’approvisionnement. Lorsque les carnets de commandes sont bien remplis et les stocks de matières premières limités, les interruptions de production, les réductions de cadence et les pertes de commandes dues aux pénuries de matières l’emportent souvent sur le surcoût résultant d’une augmentation de quelques dixièmes de point du rapport de prix. Certaines entreprises sont donc prêtes à renchérir pour s’assurer des cargaisons étrangères.

Troisièmement, l’Inde dispose d’un grand nombre de petites et moyennes entreprises actives dans le démantèlement manuel, le tri, le traitement des nodules de fils de cuivre et la fonderie pyrométallurgique. Pour les câbles usagés, les moteurs et les mélanges de déchets de cuivre, un tri manuel plus minutieux contribue à réduire les pertes de cuivre et à améliorer les taux de récupération du métal. Par rapport aux marchés où les coûts de main-d’œuvre et de transformation sont plus élevés, les entreprises indiennes jouissent d’une plus grande flexibilité dans les méthodes de traitement et la combinaison des matières premières, ce qui leur permet d’orienter les différentes qualités et formes de matières vers les étapes de production correspondantes. Par conséquent, certaines matières premières complexes qui exigent des décotes nettement plus importantes sur d’autres marchés peuvent obtenir une meilleure valorisation en Inde.

La géographie et la structure du fret procurent également à l’Inde certains atouts. Le pays est relativement proche de sources d’approvisionnement majeures telles que les Émirats arabes unis, l’Arabie saoudite, Oman et certaines parties de l’Europe. Pour les cargaisons en provenance de ces régions, les délais de transport et les coûts de fret maritime vers l’Inde sont généralement inférieurs à ceux pratiqués vers les marchés d’Asie de l’Est ; certains chargements européens bénéficient aussi d’un avantage de voyage à destination de l’Inde. Même lorsque le rapport de prix nominal proposé par un acheteur indien est plus élevé, tant que les coûts de fret, les temps de transit et l’immobilisation de capitaux sont moindres, le prix final à l’arrivée à l’usine peut rester à un niveau raisonnable.

Globalement, la capacité de l’Inde à acheter de la ferraille de cuivre à l’étranger à des prix élevés repose principalement sur les pénuries de matières premières locales, la concurrence entre entreprises pour l’approvisionnement, la diversification des filières de transformation des matières, des coûts de tri manuel relativement bas, et des avantages logistiques pour les marchandises en provenance du Moyen-Orient, d’Afrique de l’Est et de certaines parties de l’Europe.

À mesure que la demande de cuivre des secteurs indiens du réseau électrique, des fils et câbles, des infrastructures et de l’industrie manufacturière continue de croître, sa demande d’achat de ferraille de cuivre à l’étranger devrait rester résiliente. Toutefois, dans un contexte d’offre mondiale de ferraille tendue, des ratios de prix d’achat excessivement élevés réduiront également les marges de transformation. La viabilité des achats indiens à prix élevés dépendra toujours des prix de vente locaux des barres et produits en cuivre, des taux d’utilisation des usines, des coûts du capital et des rendements réels de récupération du métal.