[SMM Analysis] La reprise du marché coréen des véhicules à énergie nouvelle reste mitigée, le stockage d’énergie (ESS) s’imposant comme un canal de croissance clé pour les fabricants de batteries.

Le marché coréen des véhicules à énergies nouvelles (NEV) est entré dans une phase de reprise en 2026. Les ventes annuelles de NEV en Corée sont passées de 990 000 unités en 2022 à 1,68 million d’unités en 2025, soit une hausse de 22 % en glissement annuel. Les ventes mensuelles de janvier à avril 2026 sont également restées généralement plus élevées qu’à la même période l’année précédente. En particulier, le taux de pénétration des NEV en Corée est remonté de 46 % en décembre 2025 à 62 % en février 2026, 59 % en mars et 60 % en avril, signalant une reprise par rapport au creux de fin 2025.

Toutefois, la reprise actuelle s’apparente davantage à un rebond mixte soutenu par la demande de véhicules hybrides (HEV) plutôt qu’à un cycle de croissance purement tiré par les véhicules électriques à batterie (BEV). La part des BEV est remontée dans la fourchette de 35 à 39 % en février-avril 2026, mais les HEV représentaient encore 58 à 63 % du mix de NEV sur la même période, restant la principale catégorie de motorisation. Cela reflète la sensibilité persistante des consommateurs aux prix des VE, à la commodité de recharge, à la sécurité des batteries et aux valeurs résiduelles. Par conséquent, le marché coréen des NEV en 2026 doit être considéré comme une phase de transition où les HEV restent la base de la demande principale tandis que les BEV se redressent progressivement.

Le signal de reprise sur le marché coréen des véhicules électriques nécessite également une interprétation prudente. L’amélioration récente des ventes ne traduit pas nécessairement une reprise directe de la seule demande des constructeurs coréens, car les ventes domestiques sont influencées par de multiples facteurs, notamment la gamme de modèles, les ajustements de prix, les subventions, le lancement de nouveaux modèles et la concurrence des VE importés. De plus, alors que les constructeurs coréens continuent de localiser la production de VE sur des marchés clés comme l’Amérique du Nord et l’Europe, les exportations de VE fabriqués en Corée deviennent un indicateur moins direct de la dynamique des ventes mondiales de VE. Par conséquent, le marché coréen des VE doit être évalué non seulement par le volume des exportations, mais aussi par la pénétration des BEV sur le marché intérieur, la gamme de modèles, la concurrence des VE importés et la structure de production régionale.

Pendant ce temps, les systèmes de stockage d’énergie (ESS) apparaissent comme un canal de croissance plus clair pour les fabricants coréens de batteries. En Corée, la demande croissante d’électricité, l’intégration des énergies renouvelables et les goulots d’étranglement du réseau local augmentent l’importance des ESS dans l’infrastructure électrique. L’objectif de la Corée pour les ESS de longue durée est de passer de 2,22 GW d’ici 2029 à 23 GW d’ici 2038, tandis que la demande stimulée par les politiques publiques via le marché central des contrats commence également à se matérialiser. Le premier marché central des contrats a confirmé 563 MW, et le second tour devrait être finalisé à hauteur de 565 MW.

Les principaux fabricants coréens de batteries élargissent également leur exposition aux ESS. Certaines entreprises ont déjà vu leurs revenus des ESS atteindre environ 25 % du chiffre d’affaires total au premier trimestre 2026, soutenus par la demande nord-américaine en ESS et l’expansion des capacités. D’autres renforcent leur base d’activité dans les ESS grâce à des contrats de fourniture de batteries ESS aux États-Unis, des contrats de batteries LFP pour les ESS et des projets sur le marché central des contrats domestiques. En particulier, les projets d’ESS à grande échelle en Amérique du Nord et la demande d’électricité liée à l’IA/aux centres de données devraient rester d’importants canaux de croissance à l’étranger pour les fabricants coréens de batteries.

En conclusion, la question clé pour le marché de l’électrification en Corée en 2026 n’est pas de savoir si les ventes reprennent, mais la qualité de cette reprise. La croissance des NEV tirée par les HEV peut soutenir le plancher du marché à court terme, mais une expansion plus stable de la part des BEV est nécessaire pour que la reprise se traduise par une demande de batteries plus forte. Dans le même temps, il devient de plus en plus difficile d’évaluer les fondamentaux des fabricants coréens de batteries uniquement à travers les données de ventes et d’exportations de VE. L’expansion des batteries LFP pour les ESS et la dynamique des projets à grande échelle en Amérique du Nord apparaissent comme des signaux de croissance plus directs. Au second semestre, les variables clés seront la part de la reprise des NEV qui se traduira par une demande basée sur les BEV, et la capacité des ESS à compenser la volatilité de la demande de VE.