[Revue quotidienne de l'acier inoxydable SMM] Les contrats à terme sur l'acier inoxydable sont en berne en raison de perturbations dans l'actualité, et la demande hors saison entraîne des transactions d'acier inoxydable faibles.

Selon SMM en date du 26 juin, les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) ont d’abord affiché une hausse avant de refluer. Sous l’effet des clarifications du gouvernement indonésien sur les rumeurs liées aux quotas RKAB, les contrats à terme SS se sont renforcés durant la séance de nuit, tentant une cassure à la hausse. Cependant, plombés par le repli du nickel au SHFE dans la matinée, ils ont poursuivi la tendance baissière antérieure, dérivant à la baisse. À la clôture de la mi-journée, le contrat SS le plus traité s’est établi à 14 585 yuans la tonne. Sur le marché au comptant, la vigueur matinale des contrats à terme SS de la séance de nuit a stimulé les demandes de renseignements et l’activité de négoce, les cours augmentant en conséquence. Cependant, les contrats à terme se sont de nouveau affaiblis par la suite, renforçant immédiatement l’attentisme et rendant les transactions de nouveau atones.

Pour le contrat à terme SS le plus traité, à 10h15, le SS2608 cotait 14 670 yuans la tonne, en hausse de 70 yuans par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 400 à 900 yuans la tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B est resté stable ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords bruts, le prix moyen a reculé de 50 yuans la tonne à Wuxi et est resté stable à Foshan ; le prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi a baissé de 50 yuans la tonne ; pour les bobines laminées à chaud 316L/NO.1, les cotations sont restées stables à Wuxi ; et les prix des bobines laminées à froid 430/2B sont restés stables à Wuxi comme à Foshan.

Cette semaine, les marchés à terme et au comptant de l’acier inoxydable étaient en berne, des vents contraires macroéconomiques hors de Chine se conjuguant aux perturbations du sentiment sectoriel. Le pessimisme du marché s’est accentué et les fondamentaux de la morte-saison se sont pleinement manifestés. Le paysage global était celui d’une pression macroéconomique pesant sur les contrats à terme, d’une demande faiblissant en morte-saison, de négociants réduisant leurs prix pour écouler les stocks, de contractions de l’offre soutenant les niveaux de stocks et d’un amenuisement des marges des aciéries. Les contrats à terme ont été plombés par la politique monétaire et les rumeurs sur les matières premières, dérivant à la baisse. Les prix au comptant ont gardé une certaine résistance, soutenus par les aciéries qui maintenaient leurs prix, mais les transactions avec les utilisateurs finaux étaient atones, maintenant une tonalité baissière sur l’ensemble du marché. Du côté des contrats à terme cette semaine, les vents contraires macroéconomiques ont dominé la tendance. L’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran a modestement stimulé l’appétit pour le risque, mais les signaux restrictifs de la Réserve fédérale américaine ont accentué les anticipations de hausse des taux d’intérêt, pesant sur les valorisations dans l’ensemble du secteur des métaux non ferreux. En milieu de semaine, des rumeurs d’extension des quotas de minerai de nickel indonésien ont circulé. Bien que démenties officiellement par la suite, le pessimisme du marché s’était déjà propagé, poussant les capitaux à fuir vers la sécurité et entraînant les contrats à terme sur l’acier inoxydable dans une lente dérive baissière. Concernant les prix spot et les stocks, cette semaine a vu une nette divergence entre les contrats à terme et le marché physique, ce dernier affichant une résilience plus forte. Les grandes aciéries ont maintenu une volonté ferme de soutenir les prix, instaurant ainsi un plancher. Cependant, avec l’entrée du marché dans la saison creuse traditionnelle de consommation, la demande rigide des utilisateurs finaux a continué de faiblir. Ce repli, couplé à la baisse des contrats à terme qui a entamé la confiance, a favorisé un fort attentisme chez les utilisateurs finaux, rendant les transactions physiques atones. Les négociants, très désireux de réduire leurs stocks, ont multiplié les offres à bas prix. Parallèlement, des arrêts pour maintenance et des réductions de production ont été mis en œuvre par les aciéries, contractant légèrement l’offre et compensant la pression de la demande saisonnière. Sur la semaine, les stocks globaux sont restés stables, sans fluctuations notables. Du côté des coûts et des profits, une divergence est apparue entre les produits finis en acier et les matières premières, les marges des aciéries se réduisant continuellement. Les prix spot de l’inox ont reculé avec les contrats à terme, le centre de gravité des prix se déplaçant vers le bas. Toutefois, la tension persistante sur l’offre de fonte brute de nickel de haute qualité a maintenu des prix résistants à la baisse, limitant les pertes et assurant une rigidité des coûts des matières premières. Le repli de l’acier fini conjugué à des coûts rigides a directement compressé les marges de fonderie, intensifiant la pression globale sur les profits du secteur. En résumé, le marché a été dominé cette semaine par des vents contraires macroéconomiques, avec la faiblesse de la demande rigide en saison creuse comme frein fondamental central. Le maintien des prix par les aciéries et la contraction de l’offre ont fourni un plancher aux cargaisons spot et aux stocks, mais se sont avérés insuffisants pour inverser la tendance baissière. La rigidité du coût de la fonte brute de nickel de haute qualité a continué de peser sur les profits des aciéries. À court terme, les contrats à terme restent soumis aux perturbations liées à la politique de la Réserve fédérale américaine et aux nouvelles sur le nickel indonésien, le schéma offre-demande déprimé de saison creuse étant difficile à modifier. À l’avenir, l’attention se portera sur les anticipations de hausse des taux, les fluctuations des contrats à terme sur l’inox, la demande rigide en aval, l’avancement des maintenances des aciéries et l’évolution des prix des matières premières de nickel.