[Revue quotidienne de l'acier inoxydable SMM] Les contrats à terme sur l'acier inoxydable sont en berne en raison de perturbations dans l'actualité, et la demande hors saison entraîne des transactions d'acier inoxydable faibles.

Selon SMM du 26 juin, les contrats à terme SS ont initialement affiché une hausse avant de refluer. Influencés par la clarification du gouvernement indonésien sur les rumeurs liées aux quotas RKAB, les contrats à terme SS se sont renforcés pendant la séance de nuit, tentant une cassure à la hausse. Cependant, plombés par une baisse des contrats à terme sur le nickel au SHFE dans la matinée, ils ont poursuivi la tendance baissière précédente, s'enfonçant progressivement. À la clôture de midi, le contrat SS le plus négocié s'est établi à 14 585 yuans/mt. Sur le marché au comptant, la vigueur matinale des contrats à terme SS de la séance de nuit a stimulé une amélioration des demandes de renseignements et de l'activité de négociation, les cotations augmentant en conséquence. Cependant, les contrats à terme ont ensuite de nouveau faibli, renforçant immédiatement l'attentisme et rendant l'activité de négociation à nouveau atone.

Pour le contrat à terme SS le plus négocié, à 10h15, le SS2608 s'établissait à 14 670 yuans/mt, en hausse de 70 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 400 à 900 yuans/mt. Sur le marché au comptant, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B est resté stable ; pour la bobine laminée à froid 304/2B sans bords, le prix moyen a baissé de 50 yuans/mt à Wuxi et est resté stable à Foshan ; le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi a baissé de 50 yuans/mt ; pour la bobine laminée à chaud 316L/NO.1, les cotations sont restées stables à Wuxi ; et les prix de la bobine laminée à froid 430/2B sont restés stables tant à Wuxi qu'à Foshan.

Cette semaine, les marchés à terme et au comptant de l'acier inoxydable étaient déprimés, les vents contraires macroéconomiques hors de Chine étant aggravés par des perturbations du sentiment sectoriel. Le pessimisme du marché s'est intensifié et les fondamentaux de la basse saison se sont pleinement manifestés. Le paysage global était celui d'une pression macroéconomique pesant sur les contrats à terme, d'une demande en basse saison qui s'affaiblit, de négociants baissant les prix pour réduire les stocks, de contractions de l'offre soutenant les niveaux de stocks et de marges en diminution chez les aciéries. Les contrats à terme ont été plombés par la politique monétaire et des rumeurs sur les matières premières, dérivant à la baisse. Les prix au comptant ont conservé leur résilience, soutenus par les aciéries qui maintiennent leurs prix fermes, mais les transactions avec les utilisateurs finaux ont été atones, maintenant le marché globalement baissier. Côté contrats à terme cette semaine, les vents contraires macroéconomiques ont dominé la tendance. L'apaisement des tensions liées au conflit américano-iranien a modestement stimulé l'appétit pour le risque, mais les signaux restrictifs de la Réserve fédérale américaine ont renforcé les anticipations de hausse des taux d'intérêt, freinant les valorisations dans l'ensemble du secteur des métaux non ferreux. En milieu de semaine, des rumeurs sur un élargissement des quotas de minerai de nickel indonésien ont commencé à circuler. Bien que démenties officiellement par la suite, le pessimisme du marché s'était déjà propagé, poussant les capitaux à fuir vers la sécurité et entraînant les contrats à terme SS dans une glissade prolongée. Concernant les prix au comptant et les stocks, cette semaine a vu une divergence nette entre les contrats à terme et le physique, le spot affichant une meilleure résistance que les contrats à terme. Les grandes aciéries ont maintenu une volonté ferme de maintenir les prix, établissant ainsi un plancher de prix. Cependant, avec l'entrée dans la basse saison traditionnelle de consommation, la demande rigide des utilisateurs finaux a continué de s'affaiblir. Ceci, conjugué à la baisse des contrats à terme qui a entamé la confiance du marché, a favorisé un fort attentisme chez les utilisateurs finaux, entraînant des transactions atones sur le marché. Les négociants avaient un fort désir de réduire leurs stocks, ce qui a conduit à des offres fréquentes à bas prix. Parallèlement, des maintenances et des réductions de production des aciéries ont été mises en œuvre, contractant légèrement l'offre et compensant la pression de la demande saisonnière. Cette semaine, le stock social global est resté stable sans fluctuations notables. Du côté des coûts et des bénéfices, cette semaine a été marquée par une divergence entre les tendances des produits finis en acier et des matières premières, les marges des aciéries se réduisant continuellement. Les prix au comptant de l'acier inoxydable ont reculé avec les contrats à terme, le niveau des prix se déplaçant à la baisse. Cependant, la pénurie persistante de NPI de haute qualité a rendu les prix résistants à la baisse, les pertes restant limitées, ce qui a maintenu la rigidité des coûts des matières premières. La baisse des produits finis en acier combinée à des coûts fermes a directement réduit les marges de fusion, aggravant la pression globale sur les bénéfices du secteur. Dans l'ensemble, cette semaine le marché a été dominé par des vents contraires macroéconomiques, la faiblesse de la demande rigide de basse saison constituant le principal frein fondamental. Les aciéries ont maintenu leurs prix fermement et la contraction de l'offre a fourni un plancher pour les cargaisons spot et les stocks, mais cela n'a pas suffi à inverser la tendance de faiblesse du marché. Le coût rigide du NPI de haute qualité a continué de peser sur les marges des aciéries. À court terme, les contrats à terme sont restés sensibles aux perturbations liées à la politique de la Fed américaine et aux nouvelles sur le nickel indonésien, la configuration offre-demande de basse saison étant difficile à modifier. À l'avenir, l'attention se portera sur les anticipations de hausse des taux, les fluctuations des contrats à terme SS, la demande rigide en aval, l'avancement des maintenances des aciéries et les tendances des prix des matières premières à base de nickel.