SMM 8 juin Actualités :
Sur le front des métaux :
La nuit de vendredi dernier, les métaux de base sur les marchés nationaux et étrangers ont globalement baissé. Sur le marché intérieur, l'étain du SHFE a mené la baisse avec une chute de 5,27 %, tandis que l'étain du LME a reculé de 4,92 %. Le cuivre du LME a chuté de 2,78 %. L'aluminium du LME, le zinc du LME et le cuivre du SHFE ont tous baissé de plus de 1 %, l'aluminium du LME en baisse de 1,84 %, le zinc du LME de 1,52 % et le cuivre du SHFE de 1,84 %. Les baisses des autres métaux sont toutes restées inférieures à 1 %. Le contrat principal de l'alumine a augmenté de 0,65 %, tandis que le contrat principal de l'aluminium moulé a baissé de 0,61 %.
La nuit de vendredi dernier, les métaux ferreux ont généralement progressé. Seul l'acier inoxydable a baissé, avec un repli de 0,14 %, tandis que les autres métaux ont tous augmenté. Les bobines laminées à chaud (HRC) et les barres d'armature (rebar) ont enregistré des gains d'environ 0,4 %, le HRC progressant de 0,47 % et le rebar de 0,44 %. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a augmenté de 1,73 % et le coke de 0,15 %.
Sur le marché des métaux précieux, la nuit de vendredi dernier, l'or du COMEX a chuté de 3,35 %, enregistrant une baisse hebdomadaire de 5,21 %. L'argent du COMEX a plongé de 8,08 %, avec une baisse hebdomadaire de 10,39 %, marquant sa quatrième baisse hebdomadaire consécutive. Sur le marché intérieur, l'or du SHFE a baissé de 2,93 %, avec un repli hebdomadaire de 0,66 %. L'argent du SHFE a chuté de 7,43 %, avec une baisse hebdomadaire de 3,72 %. Les États-Unis ont connu un autre mois de forte croissance de l'emploi en mai, ce qui suscite des inquiétudes quant à une éventuelle hausse des taux d'intérêt plus tard cette année.
Au 6 juin à 8:27, données de clôture de la nuit de vendredi dernier :
Sur le plan macroéconomique
[Le ministère des Affaires étrangères présente les dispositions de la visite du secrétaire général Xi Jinping en Corée du Nord] À l'invitation de Kim Jong Un, président de la Commission des affaires d'État de la République populaire démocratique de Corée, Xi Jinping, secrétaire général du Comité central du Parti communiste chinois et président de la République populaire de Chine, effectuera une visite d'État en République populaire démocratique de Corée du 8 au 9 juin. La porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Mao Ning, a déclaré lors d'une conférence de presse régulière le 5 que cette visite est la première visite d'État du secrétaire général Xi Jinping en Corée du Nord en sept ans. Au cours de la visite, les hauts dirigeants des deux partis et des deux pays échangeront des points de vue sur les relations bilatérales et les questions d'intérêt commun. Ces dernières années, sous la direction stratégique du secrétaire général Xi Jinping et du secrétaire général Kim Jong Un, la relation traditionnelle d'amitié et de coopération entre la Chine et la RPDC a connu un développement soutenu, sain et stable, apportant des avantages tangibles aux deux pays et à leurs peuples. Cette année marque le 65e anniversaire de la signature du Traité d’amitié, de coopération et d’assistance mutuelle entre la République populaire de Chine et la République populaire démocratique de Corée. Les deux parties saisiront cette visite comme une occasion de faire progresser les relations Chine-RPDC en phase avec notre époque, d’améliorer le bien-être des deux peuples et d’apporter une plus grande contribution à la paix, à la stabilité, au développement et à la prospérité dans la région et dans le monde. (Agence Xinhua)
Front intérieur :
Le 5 juin, le Premier ministre Li Qiang a présidé une réunion exécutive du Conseil des affaires de l’État. La réunion a souligné la nécessité de renforcer davantage la disposition prospective et d’intensifier les efforts de promotion en fonction des caractéristiques des industries du futur, afin de saisir fermement l’initiative du développement. Il est nécessaire de consolider la base technologique, d’augmenter continuellement les investissements dans la recherche fondamentale et de déployer systématiquement des percées dans les technologies originales et de rupture. Il faut mettre l’accent sur la construction de l’écosystème, promouvoir l’intégration profonde de l’industrie, du monde universitaire, de la recherche et de l’application, encourager une coopération étroite entre les maillons amont et aval de la chaîne industrielle, et favoriser l’émergence de davantage de startups et d’entreprises licornes dans les secteurs clés.
[Le Ministère du Logement et du Développement urbain-rural sollicite l’avis du public sur le Règlement relatif à la gestion du fonds de prévoyance logement (projet révisé pour avis)] Le Ministère du Logement et du Développement urbain-rural a publié un avis pour solliciter les observations du public sur le Règlement relatif à la gestion du fonds de prévoyance logement (projet révisé pour avis). Dans l’un des cas suivants, un salarié peut retirer le solde de son compte du fonds de prévoyance logement : (1) Paiement du loyer ; (2) Achat, construction, rénovation ou réparation importante d’un logement occupé à titre personnel ; (3) Remboursement du capital et des intérêts d’un prêt immobilier ; (4) Décoration d’un logement occupé à titre personnel, dans une certaine limite ; (5) Paiement des frais de gestion immobilière pour un logement occupé à titre personnel ; (6) Retraite ou cessation de fonctions ; (7) Perte totale de la capacité de travail et rupture de la relation de travail (personnel) avec l’employeur ; (8) Émigration et installation à l’étranger ; (9) Autres circonstances de consommation liée au logement approuvées par le Conseil des affaires de l’État. (Wall Street CN)
Le ministère des Transports et dix autres départements ont publié le Plan d'action triennal pour la promotion du développement de haute qualité de la location de petits véhicules de tourisme (2026-2028). Ce plan prévoit d’accélérer la construction d’infrastructures de recharge pour véhicules électriques dans les aires de service des autoroutes, avec 30 000 points de recharge (prises de recharge) de 60 kW ou plus à construire ou à rénover dans ces aires (y compris les parkings) d’ici fin 2028. Le plan prévoit d’accélérer la construction d’infrastructures de recharge pour véhicules électriques dans les aires de service des autoroutes, avec 30 000 points de recharge (prises de recharge) de 60 kW ou plus à construire ou à rénover dans ces aires (y compris les parkings) d’ici fin 2028.
Le dollar américain :
À la clôture de vendredi dernier, l’indice du dollar américain a progressé de 0,62 % à 100,07. Les données publiées précédemment faisaient état d’un marché de l’emploi américain solide en mai. Le Bureau of Labor Statistics a révélé que 172 000 emplois non agricoles avaient été créés en mai. Les chiffres des deux mois précédents ont été révisés à la hausse, et les créations d’emplois sur les trois derniers mois ont enregistré leur meilleure performance en plus de deux ans. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 %, la résilience du marché du travail dépassant nettement les prévisions générales.
Nick Timiraos, porte-parole officieux de la Fed, a souligné que la réaccélération des embauches printanières cette année donnerait des arguments supplémentaires aux responsables de la Fed inquiets de l’inflation et estimant les taux actuels trop bas pour contenir une nouvelle vague de pressions sur les prix. Certains ont récemment laissé entendre que la Fed devrait se préparer à relever ses taux plus tard cette année, en récupérant au moins en partie les trois baisses de 25 points de base du second semestre 2024. Ces baisses visaient à stabiliser le marché du travail, qui paraît désormais bien plus solide. Ce rapport sur l’emploi ne tranchera pas entièrement le débat sur l’ampleur d’une hausse des taux cette année, mais il conforte l’idée que les arguments en faveur de baisses à court terme se sont en grande partie dissipés. La perspective d’une hausse repose désormais davantage sur les prévisions d’inflation. De multiples chocs superposés – déploiement de l’infrastructure d’IA, droits de douane et énergie – pourraient maintenir l’inflation durablement au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, même si le trafic maritime commercial via le détroit d’Ormuz se rétablit. Si la Fed maintient ses taux alors que l’inflation augmente, les taux réels corrigés de l’inflation baisseraient. Même si le marché du travail n’est pas le principal moteur, ce mécanisme pourrait devenir un facteur clé dans les discussions sur une hausse des taux. (Jin10 Data APP)
La responsable de la Fed, Hammack, a déclaré qu’avec un marché du travail semblant à peu près équilibré, une hausse des taux pourrait bientôt être appropriée. Hammack a indiqué que même si elle ne met jamais trop l’accent sur un seul point de données, le rapport sur l’emploi d’aujourd’hui confirme à nouveau que le marché du travail semble en grande partie équilibré. Elle a noté que le taux de chômage reste à 4,3 %, ce qui est globalement conforme à ce que je définis comme le plein emploi. « Compte tenu de l’incertitude des perspectives économiques, maintenir les taux stables est approprié pour le moment. Mais si les tendances récentes se poursuivent, une action pourrait bientôt être nécessaire. » Cela reprend essentiellement les propos qu’elle a tenus le 2 juin. (Jin10 Data APP)
Selon des médias étrangers, les données des créations d’emplois non agricoles de mai ont largement dépassé les attentes du marché, et le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt américains a considérablement augmenté les paris sur une hausse des taux de la Fed lors de la réunion de décembre. D’après les données de LSEG, le marché des contrats à terme sur les taux évalue désormais à 65 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre, contre 48 % avant la publication du rapport sur l’emploi. Pour la réunion de juin, le marché s’attend encore largement à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Les données sur l’emploi plus solides que prévu indiquent que le marché du travail américain reste résilient, ce qui affaiblit les anticipations du marché concernant une baisse des taux à court terme et renforce l’évaluation des investisseurs selon laquelle la Fed pourrait devoir reprendre les hausses de taux plus tard pour contrer les pressions inflationnistes. (Jin10 Data APP)
Selon le CME FedWatch : La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juin est de 96,6 % (contre 96,4 % avant la publication des créations d’emplois non agricoles), avec une probabilité de 3,4 % d’une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en juillet est de 90,6 %, avec une probabilité de 6,2 % d’une hausse cumulée de 25 points de base et de 3,2 % d’une baisse cumulée de 25 points de base. (Jin10 Data APP)
Front macro :
Cette semaine, en Chine, les publications de données comprennent le taux de variation annuelle de l’IPC chinois de mai, le taux de variation annuelle de l’IPP chinois de mai, la balance commerciale chinoise de mai (à confirmer) et le taux de variation annuelle de la masse monétaire M2 chinoise de mai (à confirmer), entre autres. Aux États-Unis, les publications de données comprennent les anticipations d’inflation à un an de la Fed de New York de mai, l’indice de confiance des petites entreprises NFIB de mai, la variation hebdomadaire de l’emploi ADP pour la semaine se terminant le 23 mai, la balance commerciale américaine d’avril, le taux annualisé des ventes de logements existants américains de mai, le taux de variation mensuelle des ventes en gros américaines d’avril, le taux de variation annuelle de l’IPC américain non ajusté de mai, le taux de variation mensuelle de l’IPC américain corrigé des variations saisonnières de mai, le taux de variation mensuelle de l’IPC de base américain corrigé des variations saisonnières de mai, le taux de variation annuelle de l’IPC de base américain non ajusté de mai, le rendement de l’adjudication des obligations du Trésor américain à 10 ans du 10 juin, le ratio de couverture de cette adjudication le 10 juin, les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 6 juin, le taux de variation annuelle de l’IPP américain de mai, le taux de variation mensuelle de l’IPP américain de mai, les anticipations préliminaires d’inflation à un an aux États-Unis pour juin, et l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan de juin, entre autres. En Allemagne, les publications de données incluent notamment la production industrielle allemande d'avril corrigée des variations saisonnières en taux mensuel, la balance commerciale allemande d'avril corrigée des variations saisonnières et l'IPC final allemand de mai en taux mensuel. Dans la zone euro, les publications incluent l'indice de confiance des investisseurs Sentix de juin pour la zone euro, le taux de la facilité de dépôt de la BCE pour le 11 juin et le taux de refinancement principal de la BCE pour le 11 juin, entre autres. Au Royaume-Uni, les publications incluent le PIB britannique sur trois mois d'avril en taux mensuel, la production manufacturière britannique d'avril en taux mensuel, la balance commerciale des biens britannique d'avril corrigée des variations saisonnières et la production industrielle britannique d'avril en taux mensuel, entre autres. Seront également publiées des données incluant la décision sur les taux d'intérêt de la Banque du Canada pour le 10 juin, l'IPC final français de mai en taux mensuel, la balance commerciale du Japon d'avril et l'indice de confiance des consommateurs suisse de mai.
En outre, la Banque du Canada annoncera sa décision sur les taux d'intérêt, et le gouverneur Macklem ainsi que la première sous-gouverneure Rogers tiendront une conférence de presse sur la politique monétaire. La Banque centrale européenne annoncera sa décision sur les taux d'intérêt, et la présidente Lagarde tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.
Cours du pétrole brut :
À la clôture de la séance de nuit vendredi dernier, les prix du pétrole sur les deux marchés ont reculé de concert, le WTI cédant 3 % et le Brent 2,37 %. Tous deux ont toutefois enregistré des gains hebdomadaires, le WTI progressant de 3,31 % et le Brent de 1,82 % sur la semaine. La baisse des prix du brut lors de la séance de nuit de vendredi dernier est principalement due à une diminution des anticipations par le marché d'un regain du conflit entre les États-Unis et l'Iran.
Le président américain Trump a déclaré lors d'un événement de campagne dans le Wisconsin le 5 que la guerre avec l'Iran serait rapidement terminée, éliminant ainsi un facteur important de hausse des prix. À l'approche des élections de mi-mandat, l'opinion publique américaine estime largement que la guerre entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper les prix du pétrole et le coût de la vie, mettant sous pression les perspectives électorales des Républicains. (CCTV)
Fitch a indiqué dans un nouveau rapport que la fermeture du détroit d'Ormuz a créé un choc d'approvisionnement logistique sans modifier la tendance du marché. L'agence anticipe une reprise rapide de la production régionale, une forte croissance de l'offre des pays non membres de l'OPEP, et des politiques potentiellement plus agressives de l'OPEP pour déclencher à nouveau une situation de suroffre au quatrième trimestre 2026, poussant les prix du pétrole à la baisse une fois le détroit rouvert. En partant de l'hypothèse d'une réouverture du détroit d'Ormuz vers la fin juillet (ce qui implique une période de fermeture effective de cinq mois), notre scénario de référence prévoit un cours moyen du Brent de 87 dollars le baril en 2026. Une grande incertitude demeure quant au moment exact de la réouverture du détroit d'Ormuz, et les risques pour les prix du pétrole sont binaires. La hausse actuelle des prix reflète un choc d'offre logistique transitoire plutôt qu'une perte permanente de capacité de production. Nous prévoyons que le détroit d'Ormuz rouvrira vers la fin juillet et anticipons une baisse significative des prix du Brent par rapport aux sommets observés entre mars et juillet. (Jin10 Data APP)
Selon une enquête de Bloomberg, la production de pétrole brut de l'OPEP est tombée à son plus bas niveau depuis des décennies en mai, le blocus américain contre l'Iran et les troubles dans la région du golfe Persique continuant de freiner la production. La production pétrolière de l'OPEP a chuté de 1,22 million de barils par jour en mai (dont la moitié provenait de l'Iran), pour tomber à 16,33 millions de barils par jour, son plus bas niveau depuis au moins 37 ans. Ce chiffre exclut les Émirats arabes unis, qui se sont retirés de l'OPEP le mois dernier. L'enquête indique que la production pétrolière iranienne a plongé le mois dernier de 710 000 barils par jour pour atteindre 2,34 millions de barils par jour, son plus bas niveau en cinq ans. Le Commandement central américain continue d'appliquer un blocus à tout le trafic maritime en provenance et à destination des ports iraniens. (Jin10 Data APP)
Il est toutefois notable que le gouvernement britannique a relevé ses prévisions de prix du pétrole brut sur le marché intérieur, estimant que même si les États-Unis et l'Iran parvenaient à un accord de paix, les prix du pétrole brut pourraient rester autour de 100 dollars le baril jusqu'en 2028, car il anticipe désormais que la reprise de l'approvisionnement énergétique dans la région du Golfe prendra plus de temps. Une nouvelle analyse avertit que la pression sur les prix de l'énergie est plus élevée que prévu, dans un contexte de détérioration des perspectives économiques mondiales. Le gouvernement britannique estimait auparavant que l'approvisionnement du golfe Persique pourrait se rétablir environ six mois après la fin de la guerre, mais il pense désormais que la reprise pourrait prendre jusqu'à 14 mois. (Jin10 Data APP)
![Les métaux ont globalement progressé, l'étain du SHFE a gagné plus de 2 %, l'or et l'argent du SHFE ont rebondi mais ont enregistré une cinquième baisse hebdomadaire consécutive, et l'argent du SHFE a chuté de plus de 10 % sur la semaine [Marché de nuit].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/fNuSg20251217171735.jpg)
