L'industrie chinoise de l'aluminium confrontée à une demande faible et à des pressions sur les coûts, les taux d'utilisation en baisse

Cette semaine, les taux d'utilisation des capacités dans les sous-secteurs de l'industrie chinoise de transformation de l'aluminium ont poursuivi leur tendance globalement faible. L'effet post-vacances de la fête du Travail, combiné aux fortes fluctuations des prix de l'aluminium, a entraîné des reculs hebdomadaires à des degrés divers des taux d'utilisation dans la plupart des secteurs, le taux global s'établissant à 64,2 %. Plus précisément, le taux d'utilisation des tôles/plaques et bandes d'aluminium est tombé à 72,6 %, celui du papier aluminium a légèrement reculé à 74,7 %, les fils et câbles en aluminium ont enregistré 66,6 %, les alliages d'aluminium primaire ont légèrement augmenté à 58 %, les principales entreprises d'aluminium secondaire ont chuté à 57,0 %, et le taux d'utilisation de l'extrusion d'aluminium a également légèrement glissé à 56,1 %. Côté demande, les prix de l'aluminium post-vacances ont chuté de 480 yuans/mt en une seule journée, causant des pertes latentes pour certains négociants, avec un sentiment d'enlèvement de marchandises généralement atone. La sous-performance des achèvements immobiliers en aval a continué de peser sur les profilés de construction et le segment du papier aluminium pour climatiseurs. Les entreprises de cadres photovoltaïques ont également réduit leurs programmes de production de mai, et la croissance des véhicules particuliers à énergie nouvelle (NEV) inférieure aux attentes a exercé certaines contraintes sur les alliages d'aluminium primaire. Globalement, le côté consommation affichait progressivement les caractéristiques traditionnelles de basse saison. Côté coûts, les prix élevés de l'aluminium ont freiné la volonté de stockage des entreprises en aval, les sources conformes de déchets d'aluminium sont restées tendues avec des prix élevés, les profits de l'industrie de l'aluminium secondaire ont continué d'être sous pression, et certaines entreprises étaient déjà en situation de pertes. Cependant, les commandes à l'export de fils et câbles en aluminium ont continué de grimper, avril devant approcher des sommets historiques. Au sein des commandes industrielles d'extrusion d'aluminium, les dissipateurs thermiques et les accessoires de machines industrielles ont affiché de bonnes performances. Dans le papier aluminium, la demande pour l'emballage alimentaire, le papier pharmaceutique et le papier pour batteries est restée stable. Les commandes de tôles et plaques d'aluminium automobile ont également bénéficié de la double croissance en glissement annuel et mensuel des NEV particuliers en avril, maintenant une tendance de reprise. Globalement, à court terme, le taux d'utilisation global de l'industrie de transformation de l'aluminium fait encore face à une pression baissière. La basse saison de la demande et la pression sur les coûts forment une double suppression, et les taux d'utilisation dans les différents secteurs devraient être sous pression en mai. Toutefois, le renforcement des commandes à l'export et la reprise structurelle dans certains segments de demande industrielle fourniront un certain soutien plancher à l'industrie.

Alliages d'aluminium primaire : Cette semaine, le taux d'utilisation des alliages d'aluminium primaire était de 58 %, affichant une légère reprise hebdomadaire, mais le rebond est resté limité. Structurellement, la consommation d'aluminium de certaines entreprises a augmenté, tirant légèrement le taux d'utilisation global vers le haut. Cependant, la plupart des entreprises ont continué à exécuter principalement leurs contrats à long terme de manière normale, avec des opérations globalement stables. Les prix actuels de l'aluminium sont restés à des niveaux élevés, freinant la volonté de stockage des entreprises en aval, la plupart maintenant des opérations à faible stock. De plus, la croissance des NEV particuliers inférieure aux attentes a également entraîné une croissance relativement lente de la demande. Globalement, le taux d'utilisation des alliages d'aluminium primaire devrait rester au niveau actuel la semaine prochaine. Tôles/plaques et bandes d'aluminium : Le taux d'utilisation des principales entreprises de tôles/plaques et bandes d'aluminium a reculé de 0,4 point de pourcentage en hebdomadaire par rapport aux niveaux pré-vacances pour atteindre 72,6 % cette semaine. Sur le plan opérationnel, les lignes de production des principales entreprises ont fonctionné normalement pendant les vacances de la fête du Travail avec un rythme de production stable, mais des signes initiaux de pression opérationnelle sont apparus dans l'industrie. Après les vacances, les prix de l'aluminium ont reculé, avec une chute de 480 yuans/mt en une journée. Certains négociants et distributeurs ont subi des pertes latentes après achat, et le sentiment d'enlèvement de marchandises était généralement faible. Par produit, la demande intérieure finale pour l'emballage de canettes est restée stable ; les commandes de tôles automobiles ont bénéficié de la reprise des NEV particuliers en avril avec une croissance en glissement annuel et mensuel, toujours en tendance de reprise ; les plaques communes série 1 et les semi-produits en aluminium à usage civil ont vu des commandes faibles en raison de retards d'enlèvement pour les commandes d'ingénierie et d'une demande civile en contraction. À court terme, contraints par des facteurs tels que les fortes fluctuations des prix de l'aluminium et la pression sur les commandes de plaques communes, la pression baissière sur le taux d'utilisation des principales entreprises de tôles/plaques et bandes d'aluminium augmente progressivement en mai.

Fils et câbles en aluminium : Le taux d'utilisation de l'industrie chinoise des fils et câbles en aluminium s'est établi à 66,6 % cette semaine, en baisse de 1 point de pourcentage en hebdomadaire par rapport aux niveaux pré-vacances. Bien que les entreprises de premier rang détenaient encore certaines commandes du réseau électrique, elles ont proactivement réduit leurs charges de production en raison du facteur vacances et des pertes de commandes, entraînant une baisse du taux d'utilisation des capacités. Actuellement, la demande finale du réseau électrique domestique domine encore la consommation, mais le cycle concentré d'enlèvement de marchandises est passé, offrant un soutien limité au taux d'utilisation global de l'industrie. En revanche, les commandes à l'export de fils d'aluminium torsadés ont grimpé, et les exportations du T2 devraient augmenter significativement cette année. Les exportations d'avril devraient approcher ou dépasser les sommets historiques, et les exportations de mai devraient augmenter de 10 000 à 20 000 mt en glissement mensuel. Les commandes à l'export fourniront un soutien aux opérations de l'industrie.

Extrusion d'aluminium : Le taux d'utilisation de l'industrie chinoise de l'extrusion d'aluminium était de 56,1 % cette semaine, en baisse de 0,4 point de pourcentage en hebdomadaire, affichant une tendance globalement stable mais en affaiblissement. Par segment, pour l'extrusion architecturale, freinée par l'avancement des achèvements immobiliers domestiques inférieur aux attentes, les commandes d'ingénierie ont poursuivi leur tendance faible cette semaine, et la croissance de la demande dans le segment des portes et fenêtres de décoration résidentielle était limitée, ne parvenant pas à fournir un soutien efficace, pesant légèrement sur la performance opérationnelle globale de l'extrusion architecturale. Pour l'extrusion industrielle, les programmes de production de mai des entreprises de modules photovoltaïques de premier rang en aval se sont contractés, et les entreprises de cadres photovoltaïques ont vu une baisse de leurs taux d'utilisation. Certaines entreprises de cadres du Hebei ont choisi de fermer pendant 5 jours durant les vacances de la fête du Travail pour compenser le recul des commandes et alléger la pression sur les coûts, maintenant un programme de production relativement plein après les vacances ; certaines entreprises de cadres de l'Anhui ont rapporté que les commandes en portefeuille restaient globalement stables sans réduction significative, entraînant un impact relativement limité sur les opérations. De plus, les grandes entreprises d'extrusion d'aluminium du Guangdong ont rapporté que les commandes récentes de dissipateurs thermiques, d'accessoires de machines industrielles et d'autres produits d'extrusion industrielle affichaient de bonnes performances, soutenant les opérations régionales d'extrusion industrielle. À court terme, la faiblesse de l'extrusion architecturale et la reprise structurelle de l'extrusion industrielle se compensent mutuellement, et le taux d'utilisation de l'extrusion d'aluminium devrait afficher une tendance stable et en amélioration. Papier aluminium : Cette semaine, le taux d'utilisation des principales entreprises de papier aluminium a reculé de 0,3 point de pourcentage en hebdomadaire par rapport aux niveaux pré-vacances pour atteindre 74,7 %. Côté commandes, la demande pour le papier d'emballage alimentaire, le papier pharmaceutique et le papier pour batteries est restée stable, soutenant le taux d'utilisation de base. Le papier aluminium pour climatiseurs était sous pression, avec des commandes en portefeuille de mai en baisse mensuelle, la demande étant freinée par des facteurs incluant un marché immobilier atone, la diminution des subventions nationales, des stocks élevés hors de Chine et la relocalisation des capacités. Les ventes domestiques et les programmes d'export ont tous deux reculé, et la faiblesse de la demande finale devrait tirer vers le bas le taux d'utilisation global du papier aluminium. À court terme, la demande pour le papier d'emballage et le papier pour batteries peut encore soutenir le taux d'utilisation du papier aluminium à un niveau relativement élevé, mais la faiblesse profonde du papier pour climatiseurs préparera le terrain pour un recul global du taux d'utilisation de l'industrie du papier aluminium en mai.

Aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'utilisation des principales entreprises d'aluminium secondaire en Chine a reculé de 0,7 point de pourcentage en hebdomadaire pour atteindre 57,0 %. Pendant les vacances, les principales usines échantillonnées ont maintenu une production normale, mais affectées par les vacances de certaines entreprises en aval et la baisse des commandes, les entreprises ont comprimé leur rythme de production, et les niveaux opérationnels ont légèrement reculé. Actuellement, la demande et les matières premières exercent une double pression sur la production : d'une part, mai entre progressivement dans la basse saison traditionnelle de consommation, les approvisionnements en aval deviennent plus prudents, l'activité transactionnelle du marché continue de décliner, et la performance des commandes des fabricants est médiocre ; d'autre part, les prix des lingots d'alliage finis ont chuté davantage que les prix des matières premières, les sources conformes de déchets d'aluminium sont restées tendues avec des prix fluctuant à des niveaux élevés, les profits de l'industrie ont continué de se réduire, et certaines entreprises sont même tombées en situation de pertes, avec des taux d'utilisation passivement sous pression. Après la dissipation de l'effet vacances la semaine prochaine, le taux d'utilisation devrait se redresser légèrement, mais la basse saison de la demande et la pression sur les coûts ne devraient pas s'améliorer significativement à court terme, et le taux d'utilisation global de l'industrie fait encore face à des perspectives baissières.

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