[Analyse SMM] Escalation des frictions commerciales : enjeux industriels et analyse des perspectives derrière la contestation par la Chine des subventions indiennes au photovoltaïque devant l'OMC

Le 19 décembre 2025, le ministère chinois du Commerce a officiellement confirmé avoir soumis une demande de consultations auprès de l'Organisation mondiale du commerce (OMC) concernant les mesures de subventions de l'Inde pour les produits photovoltaïques (PV) et les mesures tarifaires sur les produits des technologies de l'information et de la communication. La Chine a déclaré que les mesures pertinentes de l'Inde sont soupçonnées de violer les règles de l'OMC sur le « traitement national » et constituent des « subventions à la substitution aux importations » interdites. Cela marque une autre action commerciale significative après la contestation par la Chine des mesures de subventions de l'Inde pour les véhicules électriques (VE) et les cellules en octobre 2025.

Ces dernières années, le gouvernement indien a continuellement utilisé une double politique de stimulation combinant « barrières tarifaires » et « barrières non tarifaires » pour tenter de réduire sa dépendance à la chaîne d'approvisionnement photovoltaïque chinoise. 1. Politiques tarifaires : Des droits de douane de base (BCD) aux droits antidumping * Ajustement des droits de douane de base (BCD) : Dans le budget fédéral publié en février 2025, l'Inde a temporairement réduit les droits d'importation sur les cellules solaires de 25 % à 20 %, et sur les modules de 40 % à 20 %, visant à alléger la pression des coûts sur les projets domestiques. Malgré la réduction nominale, ceux-ci représentent toujours des barrières commerciales élevées. * Mise en œuvre des droits antidumping (ADD) : Le 30 septembre 2025, le ministère indien du Commerce et de l'Industrie a émis une décision finale recommandant l'imposition de droits antidumping sur les cellules et modules solaires originaires ou importés de Chine pour une période de trois ans. Les taux de droits étaient fixés à trois niveaux allant de 23 % à 30 %, selon l'entreprise. Cela signifie que les produits chinois font face à des pénalités antidumping supplémentaires en plus des BCD.

2. Barrières non tarifaires : ALMM et PLI * Liste approuvée des modèles et fabricants (ALMM) : Le gouvernement indien applique actuellement strictement l'ALMM « Liste-I » (pour les modules), excluant effectivement la grande majorité des fabricants chinois de modules des projets gouvernementaux et à l'échelle des services publics. La date d'application obligatoire de l'ALMM « Liste-II » (pour les cellules) a été fixée au 1er juillet 2026. Jusqu'à cette date, les fabricants indiens de modules peuvent encore importer des cellules de Chine. * Régime d'incitation liée à la production (PLI) : C'est le cœur de la contestation de la Chine à l'OMC. Via le régime PLI, l'Inde accorde des subventions s'élevant à des milliards de dollars américains aux fabricants domestiques, à condition que la production en Inde atteigne un certain « ajout de valeur local ». Le marché perçoit largement ces subventions, liées aux « taux de localisation », comme des subventions discriminatoires à la substitution aux importations.

Sous une forte protection politique, l'industrie photovoltaïque indienne a développé une structure déformée caractérisée par une « surcapacité des modules, une capacité cellulaire insuffisante et des coûts élevés ». Du côté des modules, la capacité domestique indienne en modules a connu une croissance explosive, la capacité des modules listés ALMM dépassant 120 GW mi-2025. Cela dépasse de loin la demande annuelle d'installation de l'Inde d'environ 40 à 50 GW. En revanche, l'expansion de la capacité indienne en cellules solaires a été lente. Selon les données publiques, la capacité cellulaire de l'Inde n'était que d'environ 29 GW mi-2025. L'Inde possède une capacité d'assemblage de modules substantielle mais manque d'une offre centrale de cellules solaires. Cela a conduit à une situation délicate : les fabricants indiens de modules doivent importer de grandes quantités de cellules de Chine pour maintenir la production.

Le coût de la protection politique est des dépenses système élevées. En 2025, en raison des tarifs douaniers et d'un manque d'économies d'échelle, le prix des modules fabriqués domestiquement en Inde était significativement plus élevé que les niveaux du marché international. Selon les données de SMM, le prix des modules fabriqués en Inde était près de 100 % plus élevé que celui des modules chinois importés (hors taxes). Récemment, le prix des modules Topcon non-DCR en Inde était de 0,15 USD/W, tandis que les modules Topcon DCR étaient encore plus chers, à environ 0,28–0,29 USD/W. Durant la même période, le prix FOB pour les modules Topcon SMM était coté à 0,088 USD/W le 23 décembre, soulignant l'avantage prix significatif des modules exportés chinois.

Les données commerciales de 2025 reflètent clairement l'impact des politiques indiennes : les exportations de produits finis (modules) ont été entravées, tandis que les exportations de produits semi-finis (cellules) ont fortement augmenté. De janvier à novembre 2025, les exportations chinoises de modules PV vers l'Inde n'ont été que de 9,98 GW, en baisse de 39,66 % en glissement annuel. Comparé aux années précédentes, l'Inde n'est plus une destination d'exportation majeure pour les modules chinois. En raison des restrictions de la liste ALMM, les modules chinois rencontrent des difficultés à entrer dans les projets de centrales électriques principaux en Inde et ne peuvent accéder au marché qu'à travers certains projets commerciaux et industriels (C&I) de toiture non restreints ou durant la période de grâce avant l'entrée en vigueur des nouvelles politiques.

Les exportations de cellules solaires ont connu une croissance explosive. Au premier semestre 2025, les exportations chinoises de cellules solaires ont bondi, l'Inde absorbant environ 50 % du total. Selon les données de SMM, de janvier à novembre 2025, les exportations chinoises de cellules solaires vers l'Inde sont passées à plus de 49 GW contre 33 GW la même période l'année précédente, soit une hausse de 47,17 % en glissement annuel. L'énorme capacité indienne en modules nécessite des quantités substantielles de cellules solaires comme matière première, mais sa capacité cellulaire domestique (29 GW) est gravement insuffisante. Par conséquent, malgré les efforts significatifs de l'Inde pour bloquer les modules chinois, sa dépendance aux cellules chinoises s'est approfondie.

Au milieu des changements fréquents de politique indiens, la Chine continue de transformer sa structure d'exportation. Les entreprises chinoises ont été contraintes de faire évoluer leur stratégie vers l'Inde de « vendre des produits (modules) » à « vendre des matières premières (cellules/plaquettes) ». À court terme, l'Inde restera le plus grand marché pour les cellules solaires chinoises. Après avoir perdu des parts de marché dans le secteur des modules en Inde, les entreprises chinoises accélèrent leur pénétration au Moyen-Orient (Arabie saoudite, Émirats arabes unis), en Afrique et en Amérique du Sud. Selon les données d'import-export de 2025, les importations de modules chinois par des pays du Moyen-Orient comme l'Arabie saoudite, bien que fluctuantes, augmentent en proportion. Cependant, comme les entreprises chinoises maintiennent encore une avance significative dans les technologies de cellules à haut rendement de type N comme TOPCon et HJT, il sera difficile pour l'Inde d'atteindre un découplage complet dans les capacités haut de gamme à court terme.

En résumé, une analyse des barrières commerciales et restrictions indiennes sur les modules PV et cellules solaires chinois suggère que ces mesures pourraient avoir un impact plus négatif sur l'industrie photovoltaïque indienne.

Premièrement, elles augmentent les coûts d'installation. Les barrières commerciales forcent les développeurs de projets PV indiens à s'approvisionner en modules domestiques coûteux, ce qui augmente les prix de l'électricité des contrats d'achat d'électricité (PPA) et pourrait entraver les progrès de l'Inde vers son « objectif de 500 GW d'énergie non fossile d'ici 2030 ».

Deuxièmement, elles approfondissent la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement. La prospérité actuelle de l'Inde est construite sur un modèle d'« importation de cellules chinoises + assemblage domestique ». En raison de l'offre cellulaire domestique insuffisante, si la liste ALMM commence à restreindre les importations de cellules en juillet 2026, l'industrie manufacturière photovoltaïque indienne pourrait faire face à une grave crise de pénurie de matières premières.

Troisièmement, il existe un risque de litige à l'OMC. Si l'OMC donne raison à la Chine, l'Inde pourrait faire face à la pression de modifier son régime PLI ou à des représailles commerciales, mais le processus est typiquement prolongé. À court terme, SMM n'anticipe aucun changement dans la posture protectionniste de l'Inde.