Les prix de l'aluminium stimulés par des facteurs macroéconomiques, mais le marché des barres d'aluminium reste morose [Analyse SMM]

Le vendredi 22 février 2025

, le prix au comptant de l'aluminium A00 de SMM a été rapporté à 20,820 yuans/tonne, en hausse de 220 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. Cette semaine, le sentiment macroéconomique est resté positif, avec les incertitudes sur les tarifs à l'étranger combinées à un sentiment accru d'aversion au risque, ce qui a fait grimper les prix de l'aluminium sur le LME. Sur le marché intérieur, pour stimuler la consommation, le gouvernement a continué à mettre en œuvre des politiques accommodantes, favorisant un sentiment de marché haussier. Cette semaine, le marché domestique des barres d'aluminium a montré une performance faible. Après les vacances, les fabricants ont repris leurs activités comme d'habitude, avec une légère augmentation de l'offre. Cependant, contraint par les cycles de livraison, la demande est restée atone, le marché étant principalement soutenu par une demande rigide, laissant les frais de traitement stagnants. Concernant les frais de traitement départ-usine, le prix moyen départ-usine pour les barres d'aluminium ordinaires 1A60 dans le Shandong a été enregistré à 300 yuans/tonne ; dans le Henan, il était de 350 yuans/tonne ; et en Mongolie intérieure, de 100 yuans/tonne. Quant aux trois principales régions commerciales, le frais moyen de traitement sur une base livraison-usine pour les barres ordinaires dans le sud de la Chine était de 550 yuans/tonne, tandis qu'il était de 300 yuans/tonne dans le Hebei et de 400 yuans/tonne dans le Jiangsu, montrant peu de variation dans les frais de traitement. À court terme, le marché est dans une phase de "fortes attentes contre une réalité faible". Bien que les fabricants en aval et les commerçants aient des besoins de réapprovisionnement après les vacances, la durabilité est limitée par l'efficacité de la transmission des commandes d'utilisation finale, avec une consommation finale encore modérée. Par conséquent, SMM estime que les frais de traitement des barres d'aluminium continueront à fluctuer à la baisse à court terme. De plus, il existe une possibilité de nouvelles baisses des frais de traitement en raison de la forte performance continue des prix de l'aluminium combinée à la pression du côté de l'offre. Les développements futurs nécessiteront une attention particulière à la transmission des commandes en aval.


Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises nationales de fils et câbles en aluminium est resté à 51 %, avec une reprise globale progressant régulièrement. Bien que l'industrie soit entrée dans une phase de reprise ordonnée, les taux d'exploitation ont montré une légère tendance à la baisse en raison d'un manque de nouvelles commandes, d'une réduction annuelle des commandes en cours et de cycles de livraison assouplis. Par région, les entreprises du sud-ouest de la Chine ont rapporté une bonne efficacité de livraison des commandes, tandis que sur les marchés du nord, les basses températures ont retardé certains progrès des projets, exerçant une pression sur l'efficacité des livraisons. Globalement, les perspectives de l'industrie restent prudentes. SMM estime qu'à court terme, l'industrie des fils et câbles en aluminium fera face à un manque de dynamisme à la hausse des taux d'exploitation en raison d'une demande faible et de contraintes saisonnières de construction. L'attention devrait se concentrer sur le progrès de la libération des commandes de State Grid, qui, si elles se concrétisent, devraient renforcer la confiance du marché et soutenir la reprise des opérations de l'industrie.