Pendant les vacances, les prix de la série des métaux ferreux ont fluctué dans une fourchette étroite avec des transactions limitées. Le premier jour après les vacances, le prix de certaines ressources en billettes courantes à Qian'an, Tangshan, a baissé de 10 yuans à 3 090 yuans/tonne (taxes incluses départ usine). Par catégorie :
【Minerai de fer】—— Forte offre et demande après les vacances, les prix fluctuent dans une fourchette étroite
Minerai importé : En raison de la suspension des transactions à terme domestiques pendant les vacances et des stocks constitués à l'avance par les aciéries, il n'y a eu presque aucune transaction sur le marché au comptant pendant les vacances. Sur le marché maritime du minerai de fer, il n'y a eu aucune demande ni transaction sur les plateformes publiques. Les swaps de Singapour ont d'abord bondi puis reculé, les prix restant hier à peu près les mêmes que le dernier jour de négociation avant les vacances, autour de 105 $. Pendant les vacances, l'événement ayant eu le plus d'impact sur le marché a été l'augmentation des tarifs douaniers américains le 1er février. Ces deux derniers jours, cet événement a continué de perturber les prix du marché, les États-Unis ayant retardé la mise en œuvre des tarifs sur le Mexique et le Canada de plus de 30 jours, sans réponse concernant le tarif de 10 % sur les produits chinois. Cependant, comme le marché avait déjà anticipé cet événement, le sentiment du marché est resté relativement stable. Du côté des fondamentaux, l'impact météorologique sur l'approvisionnement en provenance d'Australie et du Brésil a pris fin, et les expéditions à l'étranger sont revenues à des niveaux normaux. Concernant les données sur la fonte brute, après les vacances par rapport à avant les vacances, six installations ont repris la production et une a subi une maintenance, avec une augmentation estimée de la production de fonte brute de 28 000 tonnes. Avec une forte offre et demande, bien que les aciéries aient une certaine demande de réapprovisionnement après les vacances, le moment du stockage avant les vacances ayant varié, cela a conduit à une demande limitée et un soutien insuffisant pour les prix du minerai. SMM prévoit que dans les deux semaines suivant les vacances, les prix du minerai de fer importé fluctueront dans une fourchette étroite. À court terme, l'attention devrait se concentrer sur la reprise du travail et de la production par les entreprises en aval après les vacances. Si la demande est inférieure aux attentes, les prix du minerai de fer pourraient risquer de reculer.
Minerai domestique : Comme les aciéries avaient constitué des stocks à l'avance, les transactions de concentrés de minerai de fer domestique ont été limitées pendant les vacances. Par rapport à avant le Nouvel An chinois, les prix du minerai de fer domestique ont montré une tendance à la hausse, avec la plus forte augmentation dans l'est de la Chine de 20-30 yuans/tonne (ajustée en fonction des moyennes hebdomadaires de Platts et des variations des taux de change). Les prix à Qian'an et Zunhua, Hebei, ont augmenté de 1-5 yuans/tonne, tandis que les prix au Liaoning ont augmenté de 5-10 yuans/tonne. Actuellement, certaines mines au Hebei et au Liaoning n'ont pas repris la production, avec une reprise progressive attendue après la mi-février, entraînant des ressources en concentrés de minerai de fer domestique relativement limitées. Du côté de la demande, les aciéries ont certaines attentes de réapprovisionnement, ce qui pourrait stimuler les transactions de concentrés de minerai de fer. Cependant, en raison de la pression significative sur les bénéfices des aciéries, il reste une forte tendance à la baisse des prix, et la vitesse de réapprovisionnement pourrait être inférieure aux attentes. Dans les circonstances actuelles, les prix des concentrés de minerai de fer domestique devraient continuer à fluctuer largement à court terme.
【Charbon à coke et coke】—— Les fondamentaux après les vacances restent lâches, baissiers pour les marchés du charbon à coke et du coke
Pendant les vacances du Nouvel An chinois, le marché du charbon à coke est resté stable. Du côté des fondamentaux, après les vacances, les mines de charbon ont montré un grand enthousiasme pour reprendre la production, avec une augmentation progressive de l'offre de charbon à coke. Cependant, la demande d'achat en aval est restée faible, avec une volonté de réapprovisionnement insuffisante, entraînant une faible activité sur le marché. Les mines de charbon ont fait face à une pression de vente, et certains participants au marché ont maintenu une perspective baissière sur le marché ultérieur. Globalement, les fondamentaux du charbon à coke restent faibles, offrant un soutien limité aux prix. À court terme, le marché du charbon à coke devrait rester stable avec une tendance faible.
Pendant les vacances, le marché du coke est également resté stable. Du côté de l'offre, les usines de coke ont maintenu des opérations stables, poursuivant les niveaux de production d'avant les vacances. Cependant, en raison de la faible efficacité logistique pendant les vacances, les expéditions ont été entravées, entraînant une accumulation des stocks de coke dans les usines de coke. Du côté de la demande, les aciéries ont maintenu des rythmes de production stables et disposaient de stocks suffisants avant les vacances, achetant principalement du coke selon les besoins. Globalement, l'offre de coke reste relativement lâche, et avec la possibilité de nouvelles baisses des prix du charbon à coke, le soutien des coûts est insuffisant. Le marché du coke devrait fluctuer à la baisse dans la première semaine après les vacances.
【Ferraille d'acier】—— Les aciéries à haut fourneau augmentent légèrement les prix d'achat après les vacances, la demande motivée par les bénéfices soutient la ferraille d'acier
Le premier jour après les vacances, les prix d'achat de la ferraille d'acier par les aciéries sont restés globalement stables, avec de légères augmentations dans le nord de la Chine. À ce jour, les aciéries électriques domestiques n'ont pas repris la production, la plupart étant encore fermées et n'achetant pas. Les aciéries à haut fourneau ont effectué un léger réapprovisionnement, tandis que le marché n'a pas encore repris pleinement ses activités, entraînant une offre limitée de ferraille d'acier et de légères augmentations de prix par les aciéries pour sécuriser les achats. À l'avenir, compte tenu du fait que les aciéries réalisent encore des bénéfices, la reprise de la production après les vacances devrait se dérouler sans heurts, entraînant une reprise rapide de la demande de ferraille d'acier et soutenant les prix de la ferraille d'acier. Cependant, la marge de hausse sera limitée par les produits finis en acier, et les prix de la ferraille d'acier devraient fluctuer à la hausse.
【Acier de construction】—— L'accumulation des stocks de barres d'armature en dessous des attentes, la demande faible entraîne une prudence sur le marché
Pendant les vacances du Nouvel An chinois, les marchés à travers le pays étaient pour la plupart fermés, avec des transactions presque arrêtées et des prix au comptant largement stables. La plupart des participants au marché ont repris leurs activités entre le 5 et le 7 février. Du point de vue des fondamentaux industriels, pendant les vacances, les aciéries à haut fourneau ont maintenu une production normale, sauf pour certaines effectuant une maintenance de fin d'année comme prévu, tandis que les aciéries électriques, qui ferment traditionnellement pendant les vacances, ont commencé à reprendre leurs activités à partir du 7 février. Globalement, l'offre d'acier de construction est restée à un niveau bas pour l'année. Concernant les stocks, les transactions sur le marché ont été presque arrêtées pendant les vacances, entraînant une accumulation des stocks. Les stocks en usine ont augmenté plus que les stocks sociaux, avec des niveaux de stocks totaux inférieurs à ceux de la même période des années précédentes, et la pression globale sur les stocks est restée modérée. À l'avenir, les participants au marché ont maintenu une attitude prudente. Cette année, le stockage hivernal a diminué, entraînant une offre et une demande faibles. Cependant, avec une pression limitée sur les stocks et des ressources relativement concentrées, les prix au comptant ont reçu un certain soutien. La tendance future des prix au comptant dépendra du rythme de la reprise de la demande. Selon l'enquête SMM, la plupart des activités de construction des utilisateurs finaux en aval reprendront progressivement à partir du 7 février, avec un retour complet attendu d'ici la fin février. Les prix du marché sont soutenus à la baisse mais font face à une certaine résistance à la hausse. À court terme, les prix au comptant de l'acier de construction devraient fluctuer dans une fourchette étroite.
【Acier plat】—— Premier jour ouvrable de l'année du Serpent, les prix des bobines laminées à chaud (HRC) n'ouvrent pas en force
Pendant les vacances du Nouvel An chinois, les prix des HRC dans les principales villes du pays sont restés stables. Dans l'est de la Chine, Shanghai et Zhangjiagang ont vu les cotations post-vacances baisser de 20-30 yuans/tonne suivant les tendances du marché à terme, avec une faible volonté de vendre parmi les commerçants. À Ningbo, les prix sont restés stables avant les vacances, la plupart des commerçants maintenant fermement leurs cotations et montrant une faible volonté de vendre à des prix inférieurs, se concentrant sur les transactions post-vacances. Après les vacances, les prix à terme ont chuté de manière significative, entraînant une baisse de 10-20 yuans/tonne des prix au comptant, avec des transactions quotidiennes moyennes.
Dans le sud de la Chine, les commerçants à Lecong ont progressivement repris leurs activités autour du septième jour des vacances. Influencées par l'ouverture faible des contrats les plus échangés de HRC, les cotations sur le marché au comptant ont diminué, les utilisateurs finaux observant principalement. Les transactions du premier jour après les vacances étaient médiocres.
Dans le nord de la Chine, le marché est resté calme pendant les vacances. Le premier jour après les vacances, certains commerçants principaux ont repris leurs activités, montrant une forte volonté de maintenir fermement leurs cotations. Du côté des fondamentaux, les aciéries ont maintenu une production stable pendant les vacances. Compte tenu du rythme inégal de la reprise du travail et de la production en aval après les vacances, l'espace pour la demande de réapprovisionnement post-vacances reste à voir. Globalement, les prix des HRC dans le nord de la Chine devraient rester stables avec une tendance faible dans la première semaine après les vacances.
Sur le marché du laminé à froid, les prix du laminé à froid à Shanghai sont restés stables par rapport aux niveaux d'avant les vacances, avec des cotations principales autour de 4 250 yuans/tonne. Selon les commerçants, la plupart des commerçants ont repris leurs activités aujourd'hui, mais le sentiment de négociation sur le marché est resté morose. Le volume des ressources stockées pendant les vacances était modéré, et la pression globale sur les stocks n'était pas significative, les commerçants montrant une forte volonté de maintenir fermement leurs cotations. Globalement, le marché du laminé à froid devrait rester stable avec une tendance faible dans la première semaine après les vacances.
À l'avenir, à mesure que le travail et la production reprendront après les vacances, la demande en aval reviendra progressivement. Compte tenu de la rentabilité actuelle des aciéries, la production de HRC en février devrait rester à un niveau relativement élevé, entraînant une nouvelle compétition de croissance entre l'offre et la demande. Il faudra prêter attention au point de retournement de la réduction des stocks et à la vitesse de déstockage. Sur le front des nouvelles, les politiques macroéconomiques sont toujours "en cours", avec des attentes pour des réunions macroéconomiques s'intensifiant autour de la mi-fin février. Globalement, les prix des HRC devraient fluctuer à la baisse à court terme, avec une légère opportunité de correction à la hausse à la mi-fin février.
【Faits marquants des nouvelles des vacances】
【PMI manufacturier Caixin de janvier en Chine à 50,1, restant au-dessus de la barre des 50 pendant quatre mois consécutifs】Le
PMI manufacturier Caixin de janvier en Chine s'est établi à 50,1, en baisse par rapport à la valeur précédente de 50,5, marquant le quatrième mois consécutif au-dessus de la barre des 50.Parmi les sous-indices du PMI manufacturier Caixin de janvier en Chine, les performances étaient mitigées. Les indices de production, de nouvelles commandes, des stocks de produits finis, des attentes de production et d'affaires, et des délais de livraison des fournisseurs ont tous augmenté en territoire d'expansion. L'indice des nouvelles commandes à l'exportation a légèrement rebondi en territoire de contraction, indiquant une croissance accélérée de l'offre et de la demande manufacturières, une amélioration marginale de la demande extérieure, et de meilleures logistiques et attentes des entreprises en janvier. Possiblement affecté par le retour anticipé des employés avant les vacances, l'indice de l'emploi est tombé à son plus bas niveau depuis mars 2020 en territoire de contraction. L'indice des prix d'achat des matières premières est passé du territoire d'expansion à la marque de 50, tandis que l'indice des prix à la sortie d'usine est resté en territoire de contraction pour le deuxième mois consécutif, avec une baisse plus importante, reflétant des coûts de fabrication stables mais des prix de vente en baisse, comprimant les bénéfices. Pour répondre aux besoins de production accélérée et de constitution de stocks de sécurité, les entreprises ont continué à augmenter leurs achats, mais le taux de croissance a ralenti, avec une légère baisse de l'indice des stocks de matières premières en territoire d'expansion.
【NDRC : Construction de centres logistiques internationaux et de hubs d'allocation de ressources en matières premières】
Un responsable de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a déclaré qu'une série de mesures seront prises pour améliorer continuellement le réseau d'infrastructures logistiques de la Chine, accroître l'efficacité opérationnelle et promouvoir une réduction soutenue des coûts logistiques à l'échelle de la société. Les dernières données montrent qu'à la fin de 2024, le nombre total de hubs logistiques nationaux en Chine atteindra 151, assurant une couverture de base et une radiation efficace pour les villes avec un PIB régional de plus de 400 milliards de yuans. Près de la moitié de ces hubs seront liés au développement industriel et à la consommation. Actuellement, le taux d'accès des ports ferroviaires aux principaux ports côtiers et le long de la ligne principale du fleuve Yangtsé dépasse 90 %. En 2024, le volume intermodal rail-eau des conteneurs dans les ports nationaux devrait augmenter d'environ 15 % en glissement annuel. Le transport multimodal s'accélère, et un système moderne d'exploitation logistique "corridor + hub + réseau" prend forme. Wu Junyang, directeur général adjoint du Département des affaires commerciales et économiques de la NDRC, a déclaré que la prochaine étape consistera à approfondir les réformes du marché du fret ferroviaire, à innover des produits de services de transport multimodal, à accélérer la mise en œuvre de projets de réseau de fret ferroviaire et de connectivité du système de voies navigables intérieures, et à soutenir les régions disposant de conditions appropriées pour construire des centres logistiques internationaux et des hubs d'allocation de ressources en matières premières. Ces efforts visent à obtenir de nouveaux et meilleurs résultats dans la réduction des coûts logistiques à l'échelle de la société et à mieux soutenir la construction d'un nouveau modèle de développement.
【Banque de développement de Chine : Continuer à fournir un soutien financier à moyen et long terme pour la construction et l'offre de logements abordables】
Selon la Banque de développement de Chine (CDB), en 2024, la CDB utilisera la politique de refinancement pour les logements abordables afin de se concentrer sur le soutien à des régions telles que le Guangxi, le Jiangsu, le Henan, le Jilin et le Sichuan dans l'acquisition de logements commerciaux en stock pour les utiliser comme logements abordables à allocation ou à location, aidant les villes concernées à absorber près de 10 000 unités de logements commerciaux en stock. Hu Guanghua, directeur général du Département du logement et du développement urbain de la CDB, a déclaré que la prochaine étape consistera à continuer de fournir un soutien financier à moyen et long terme pour augmenter la construction et l'offre de logements abordables, résoudre efficacement les problèmes de logement pour le public, stabiliser le marché immobilier et accélérer l'établissement d'un nouveau modèle de développement pour le secteur immobilier.
【Les États-Unis annoncent une taxe de 10 % sur les importations chinoises, le ministère des Affaires étrangères et le ministère du Commerce répondent】
Le 1er février, le président américain Trump a signé un décret imposant une taxe de 10 % sur les biens importés de Chine. La dernière mesure de protection commerciale des États-Unis a suscité une opposition généralisée tant au niveau international que national.
La Maison Blanche a déclaré le même jour que les États-Unis augmenteront de 10 % les taxes sur tous les biens importés de Chine, en plus des taxes existantes. Trump a déclaré que cela s'aligne sur les "mesures protectionnistes" qu'il soutient.
Un porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères a précédemment déclaré que la Chine a exprimé à plusieurs reprises sa position, croyant fermement que les guerres commerciales et tarifaires n'ont pas de gagnants. La Chine reste déterminée à sauvegarder ses intérêts nationaux. Un porte-parole du ministère chinois du Commerce a également précédemment déclaré que la position de la Chine sur les questions tarifaires est cohérente. Les mesures tarifaires sont préjudiciables à la fois à la Chine et aux États-Unis, ainsi qu'au monde entier.
Selon un décret, les États-Unis imposeront également une taxe de 25 % sur les biens importés du Mexique et du Canada, avec une augmentation spécifique de 10 % sur les produits énergétiques canadiens.
[Commission des tarifs douaniers du Conseil d'État : À partir du 10 février 2025, des taxes supplémentaires de 10 % ou 15 % seront imposées sur certains biens d'origine américaine] La Commission des tarifs douaniers du Conseil d'État a annoncé le 4 février que le 1er février 2025, le gouvernement américain a déclaré une augmentation de 10 % des taxes sur tous les biens chinois exportés vers les États-Unis, invoquant des problèmes tels que le fentanyl. L'augmentation unilatérale des taxes par les États-Unis viole gravement les règles de l'OMC, n'aide pas à résoudre ses propres problèmes et perturbe la coopération économique et commerciale normale entre la Chine et les États-Unis.
Conformément à la "Loi douanière de la République populaire de Chine", à la "Loi sur le commerce extérieur de la République populaire de Chine" et à d'autres lois pertinentes et principes juridiques internationaux, et avec l'approbation du Conseil d'État, des taxes supplémentaires seront imposées sur certains biens d'origine américaine à partir du 10 février 2025. Les détails sont les suivants :
1. Une taxe de 15 % sera imposée sur le charbon et le gaz naturel liquéfié.
2. Une taxe de 10 % sera imposée sur le pétrole brut, les machines agricoles, les véhicules à grande cylindrée et les camionnettes.
3. Pour les biens d'origine américaine listés en annexe, des taxes supplémentaires seront imposées en plus des taux de taxes applicables actuels. Les politiques existantes de franchise et de réduction/exemption fiscale restent inchangées, et les taxes supplémentaires ne seront pas exemptées.
[Le Yunnan lancera plus de 16 GW de nouveaux projets énergétiques cette année] Selon la Commission provinciale du développement et de la réforme du Yunnan, le développement des énergies propres au Yunnan continuera d'accélérer en 2025, avec plus de 16 GW de nouveaux projets énergétiques prévus pour commencer leur construction au cours de l'année. En 2024, le développement des énergies propres au Yunnan a considérablement accéléré, avec 16,12 GW de nouvelle capacité énergétique ajoutée au cours de l'année. La capacité énergétique totale a dépassé 50 GW, devenant la deuxième plus grande source d'énergie de la province. La capacité totale installée de production d'électricité de la province a dépassé 150 GW. Parallèlement, la capacité d'approvisionnement en électricité a continué de s'améliorer, avec une production totale annuelle d'électricité atteignant 464,6 milliards de kWh (en hausse de 12 % en glissement annuel) et une consommation totale annuelle d'électricité à l'échelle de la société atteignant 278,8 milliards de kWh (en hausse de 11 % en glissement annuel).
[Calendrier de production de février 2025 pour les climatiseurs, réfrigérateurs et machines à laver totalisant 29,14 millions d'unités, en hausse de 30,6 % en glissement annuel] Selon le dernier rapport de calendrier de production pour les trois principaux appareils électroménagers publié par ChinaIOL, le calendrier de production de février 2025 pour les climatiseurs, réfrigérateurs et machines à laver totalise 29,14 millions d'unités, en hausse de 30,6 % en glissement annuel. Par produit, le calendrier de production pour les climatiseurs domestiques en février est de 15,93 millions d'unités (en hausse de 35,6 % en glissement annuel), les réfrigérateurs de 6,32 millions d'unités (en hausse de 29,2 % en glissement annuel), et les machines à laver de 6,89 millions d'unités (en hausse de 21,3 % en glissement annuel).
[Le Canada imposera une taxe de 25 % sur les produits américains d'une valeur de 155 milliards de dollars canadiens] Le Premier ministre canadien Trudeau a déclaré le 1er février, heure locale, lors d'une conférence de presse sur les taxes américaines qu'en représailles, le Canada imposera une taxe de 25 % sur les produits américains d'une valeur de 155 milliards de dollars canadiens. Parmi ceux-ci, des produits d'une valeur de 30 milliards de dollars canadiens entreront en vigueur le 4 février, et des produits d'une valeur de 125 milliards de dollars canadiens entreront en vigueur dans un délai de 21 jours. Trudeau a également mentionné que le Canada envisage plusieurs mesures non tarifaires, notamment celles liées aux minéraux critiques, à l'approvisionnement énergétique et à d'autres partenariats. Le 1er février, heure locale, le gouvernement américain a annoncé une augmentation de 25 % des taxes sur les biens importés du Canada et du Mexique.
[Le président mexicain annonce une augmentation des taxes sur les États-Unis] Le président mexicain Sheinbaum a annoncé le 1er février, heure locale, que le Mexique imposera des taxes sur les États-Unis. Dans l'après-midi du 1er février, heure locale, le président américain Trump a signé un décret tarifaire, annonçant une augmentation de 25 % des taxes sur les biens mexicains exportés vers les États-Unis. Par la suite, le président mexicain Sheinbaum a déclaré que le Mexique prendra des contre-mesures et a chargé le ministre de l'Économie du Mexique, Ebrard, d'activer le "Plan B" précédemment préparé par le gouvernement mexicain pour imposer des taxes sur les biens américains exportés vers le Mexique.
[Le gouvernement thaïlandais rapporte des progrès sur le projet ferroviaire Chine-Thaïlande : la ligne entière sera achevée et opérationnelle d'ici 2030] Le porte-parole du gouvernement thaïlandais, Jirayu Houngsub, a annoncé le 29 janvier, heure locale, que la première phase du chemin de fer Chine-Thaïlande, la section "Bangkok-Korat", a progressé de plus d'un tiers, tandis que la deuxième phase, la section "Korat-Nong Khai", a terminé ses travaux de conception. La ligne entière devrait être opérationnelle d'ici 2030.
![Les prix du magnésium augmentent pour la troisième séance consécutive ! Le côté coûts reste « brûlant » tandis que la demande peine à prendre le relais [Commentaire SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
