Au premier semestre 2026, la divergence de l'offre de molybdène dans les Amériques s'est accentuée. Malgré des bénéfices miniers plus solides, la production globale n'a pas rebondi. Si le second semestre pourrait voir des reprises dans certaines grandes mines, l'élasticité de l'offre reste limitée. Quelles opérations freinent l'offre, et où la croissance supplémentaire émergera-t-elle ? Les données de SMM révèlent un marché entrant dans une nouvelle phase de « marges plus fortes, production divergente et gains supplémentaires concentrés »...

La cour d'appel de Milan a mis sa décision en délibéré sur la demande d'Acciaierie d'Italia et d'Ilva en administration extraordinaire visant à suspendre en urgence l'exécution d'une ordonnance antérieure exigeant l'arrêt des activités du secteur chaud de l'aciérie de Tarente. L'ordonnance sous-jacente, confirmée en juillet, impose l'arrêt des activités du secteur chaud d'ici le 28 octobre, mais la dernière audience n'a pas donné lieu à une décision immédiate sur la suspension éventuelle de l'exécution de cette ordonnance. Le calendrier devient de plus en plus critique pour l'usine. Selon les déclarations faites à l'issue de l'audience, Acciaierie d'Italia a indiqué que le 16 septembre constitue le point de non-retour opérationnel pour entamer le processus d'arrêt, car une fois les procédures de mise à l'arrêt des installations du secteur chaud engagées, il deviendrait extrêmement difficile de revenir en arrière. Les avocats impliqués dans l'affaire ont déclaré s'attendre à ce que le tribunal rende sa décision avant cette date. La situation demeure donc un facteur de risque d'approvisionnement important pour le marché italien de l'acier, d'autant que l'usine de Tarente est une source majeure de matières premières nationales d'acier plat. Toutefois, aucune nouvelle décision de justice n'a encore ordonné, empêché ou suspendu l'arrêt. Le principal développement à court terme sera la décision de la cour d'appel sur la demande de suspension avant l'échéance opérationnelle du 16 septembre.

Les contrats à terme sur le minerai de fer étaient en baisse aujourd'hui. Le contrat I2701 le plus négocié sur le DCE s'est établi à 718 yuans/tonne, en repli de 1,78 % par rapport à la séance précédente. Les prix au comptant au port de Qingdao ont reculé de 8 à 13 yuans/tonne en moyenne. Les négociants étaient relativement actifs et les aciéries ont acheté principalement pour couvrir leurs besoins immédiats. Les échanges au comptant sont restés limités.