Silicon stocks stable on week, delivery continued before highway tolls resumed

11 septembre 2026.

Tharisa a confirmé que sa transition vers l'exploitation souterraine à sa mine phare de Tharisa, située sur le flanc sud-ouest du complexe de Bushveld en Afrique du Sud, reste dans les délais et le budget prévus, en parallèle du financement de la construction du projet Karo Platinum au Zimbabwe. Le développement du complexe souterrain Apollo, lancé en mars 2026, progresse vers une première production de minerai tout-venant au cours du trimestre actuel, avec une production en régime permanent de 255 000 tonnes par mois visée d'ici le troisième trimestre de l'année civile 2029. Le complexe Orion devrait suivre, avec une première production de minerai prévue pour l'exercice 2031 et une production en régime permanent d'ici le troisième trimestre de l'année civile 2033. Ensemble, a indiqué Tharisa, les deux complexes souterrains devraient prolonger l'exploitation de la mine de Tharisa, qui coproduit du concentré de chrome et des MGP à partir du même gisement, de plus de 60 ans au-delà de l'épuisement de la fosse à ciel ouvert actuelle. Le projet souterrain est entièrement financé par des prêts de développement d'Absa et de Standard Bank ainsi qu'une facilité renouvelable adossée à des actifs de Nedbank, un financement distinct de l'obligation nordique de 300 millions de dollars américains levée cette semaine pour Karo. La société n'a pas précisé la part de la future production de minerai tout-venant d'Apollo ou d'Orion qui sera constituée de matériau chromifère par rapport au matériau contenant des MGP, laissant l'impact spécifique de la transition souterraine sur les volumes de concentré de chrome de Tharisa encore à clarifier à mesure que les deux complexes montent en puissance vers le régime permanent.

Tharisa a déclaré que son modèle de co-extraction, dans lequel les flux de trésorerie du chrome soutiennent le développement des MGP tout au long du cycle des matières premières, continue de sous-tendre sa stratégie de croissance, le prix spot du chrome s'établissant à 290 dollars US la tonne début septembre 2026. La société a communiqué ce chiffre en même temps qu'elle annonçait la signature d'un accord de bail minier spécial avec le gouvernement du Zimbabwe, d'un accord d'achat à long terme de MGP avec Valterra, et la fixation du prix d'une obligation nordique senior garantie de 300 millions de dollars US à cinq ans, trois étapes qui, selon la société, réduisent les risques et financent intégralement la construction de son projet de platine Karo sur le Great Dyke au Zimbabwe. Le PDG Phoevos Pouroulis a déclaré que ces étapes franchies marquent un moment transformateur pour Tharisa, décrivant le groupe comme évoluant vers un producteur multi-actifs et multi-juridictions de MGP et de chrome avec une durée de vie minière combinée dépassant 60 ans une fois que Karo et la transition souterraine de la mine de Tharisa seront tous deux en production. Bien que le montage financier soit structuré autour du développement des MGP, le chrome reste le pilier de financement de la stratégie : la communication de Tharisa présente les revenus du chrome comme le générateur de trésorerie sur l'ensemble du cycle qui permet au groupe de poursuivre des projets de croissance de MGP à forte intensité capitalistique tels que Karo sans dépendre uniquement de financements externes, une dynamique réaffirmée plutôt que modifiée par la fixation du prix de l'obligation cette semaine.