Imported Blister Copper Processing Fees Fall MoM in Early September, SMM Reports

Selon des médias étrangers citant des données de la Commission chilienne du cuivre (Cochilco), la production de cuivre du Chili a chuté de 9,4 % en glissement annuel en juillet 2026, la production ayant fortement diminué dans plusieurs grandes exploitations du premier pays producteur de cuivre au monde. La production de cuivre de la société d'État Codelco a reculé de 5 % en glissement annuel pour s'établir à 112 800 tonnes en juillet, prolongeant une période de production plus faible pour l'entreprise confrontée à des difficultés opérationnelles dans ses principales mines. La production d'Escondida, la plus grande mine de cuivre au monde contrôlée par BHP, a chuté plus fortement, en baisse de 22,1 % en glissement annuel à 89 400 tonnes. En revanche, la production de Collahuasi, détenue conjointement par Anglo American et Glencore, a augmenté de 12,3 % en glissement annuel pour atteindre 38 400 tonnes. L'Institut national de la statistique du Chili (INE) a par ailleurs fait état d'une production de cuivre extrait de 403 424 tonnes en juillet. L'indice de production minière du pays a reculé de 7,2 % en glissement annuel, tandis que l'activité minière métallique a diminué de 10,7 %, principalement en raison de la baisse de l'extraction et du traitement du cuivre. Les médias étrangers ont également cité les conditions météorologiques sévères dans le nord du Chili et la maintenance de grandes exploitations comme facteurs ayant pesé sur la production de juillet. Cochilco prévoit actuellement une production chilienne de cuivre d'environ 5,27 millions de tonnes en 2026, en baisse de 2,6 % en glissement annuel, avant un rebond de 5,2 % à environ 5,55 millions de tonnes en 2027. La forte baisse de juillet met en évidence la pression continue sur l'offre minière chilienne. Le recul de 22,1 % en glissement annuel d'Escondida est particulièrement significatif compte tenu de l'ampleur de la mine, tandis que la baisse de la production de Codelco pèse davantage sur la production nationale. Bien que Collahuasi ait enregistré une production plus élevée, cette hausse n'a pas suffi à compenser la faiblesse ailleurs. Une reprise des grandes exploitations au cours du reste de l'année sera importante si le Chili veut limiter la baisse annuelle projetée par Cochilco.

Les exportations de cuivre affiné de la Zambie ont augmenté de 7,4 % en glissement annuel pour atteindre 446,1 kt au premier semestre 2026, dépassant largement la hausse de 0,45 % de la production nationale de cuivre, qui s'établit à 447,2 kt. La croissance des exportations s'est concentrée en juin, tandis que les gains de production à Kansanshi, Sentinel et Lumwana ont été partiellement compensés par une production plus faible ailleurs. Les données montrent des flux d'exportation plus soutenus, mais la croissance de la production sous-jacente reste modeste par rapport à l'objectif de 3 Mt de la Zambie pour 2031.

En ce qui concerne la semaine prochaine (du 11 au 17 septembre) pour les activités des entreprises de fils et câbles en cuivre, les clients finaux sont enclins à attendre un léger rebond des prix du cuivre avant de procéder à des achats juste-à-temps afin d'éviter les risques de baisse des prix. SMM prévoit que le taux d'exploitation des entreprises de fils et câbles en cuivre baissera légèrement de 0,3 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 63,41 % la semaine prochaine, soit une baisse de 2,43 points de pourcentage en glissement annuel. Si les prix du cuivre connaissent un léger rebond, le taux d'exploitation pourrait être meilleur que les attentes actuelles, et l'évolution des prix du cuivre mérite un suivi attentif à l'avenir.