China 10 Nonferrous Metals Output Rises 2.4% in May

[Analyse SMM : La demande d’utilisation finale reste forte, la production et les ventes de feuilles de cuivre continuent d’augmenter en juillet] Selon SMM, le taux d’exploitation des entreprises chinoises de feuilles de cuivre en juillet 2026 était de 93,08 %, en hausse de 1,6 point de pourcentage par rapport au mois précédent et de 15,8 points de pourcentage en glissement annuel......

[SMM Shanghai spot copper] En perspective de demain, à l’approche de la livraison, le backwardation inter-mensuel s’est encore creusé au-dessus de 300-400 yuans/tonne. Le coût du roulement de contrat augmente en conséquence pour les fournisseurs, et leur volonté de vendre du cuivre spot s’accroît, ce qui plafonne fortement les primes par rapport au contrat du mois le plus proche. Aujourd’hui, le sentiment sur les ventes et les approvisionnements s’est quelque peu amélioré par rapport à hier, mais alors que le cours central du cuivre au SHFE a dépassé 108 000 yuans/tonne, les utilisateurs en aval ont encore principalement procédé à des achats juste-à-temps, affichant une acceptation limitée des offres à prix élevé. Pendant ce temps, une partie du cuivre de qualité standard est tombée à une décote de 10 yuans/tonne, proche de la parité, les décotes pour le cuivre non enregistré se sont encore élargies, et les sources à bas prix continuent de peser sur les cotations du cuivre standard courant. Dans l’ensemble, sous l’effet de l’élargissement du spread de backwardation, d’une volonté de vente accrue des fournisseurs à l’approche de la livraison et de prix élevés du cuivre freinant la consommation, le prix central des cotations du cuivre spot de Shanghai par rapport au contrat 2608 devrait continuer à baisser demain, affichant éventuellement une décote.