Silver, Platinum outperforming Gold lately

[SMM Flash] Sibanye-Stillwater s'oriente vers une stratégie plus axée sur le marché intérieur, en privilégiant la croissance de ses opérations sud-africaines de métaux du groupe du platine (MGP) tout en réduisant son exposition aux expansions à l'étranger. Le directeur général nouvellement nommé, Richard Stewart, vise une expansion contiguë sur les actifs de Rustenburg et de Kroondal, soutenue par une mécanisation accrue. La production de MGP devrait actuellement reculer de 1,7 million d'onces par an à environ 1,2 million d'onces par an d'ici 2030, mais les projets prévus pourraient porter la production à environ 1,5 million d'onces par an, avec un potentiel d'atteindre 1,8 million d'onces par an si les conditions de marché justifient des investissements supplémentaires. La stratégie accorde également une plus grande place au chrome en tant qu'activité commerciale autonome, plutôt que comme un simple sous-produit des MGP. Sibanye-Stillwater a produit environ 2,3 millions de tonnes de chrome en 2025, soit à peu près 10 % de la production sud-africaine, et voit un potentiel d'augmentation de la production vers 4 millions de tonnes par an. L'entreprise estime que des dépenses totales de 25 à 26 milliards de rands sont nécessaires pour ses projets prévus, cette stratégie visant à renforcer la génération de trésorerie et à réduire le risque en concentrant les investissements dans les actifs et les juridictions où elle dispose d'une expertise opérationnelle établie.

[SMM Flash] Pandora, le plus grand joaillier mondial, poursuit sa stratégie consistant à remplacer certains bijoux en argent sterling par des modèles plaqués platine, malgré une forte baisse des cours de l’argent, passés d’un pic de plus de 120 $/oz en janvier à moins de 65 $/oz en août. La PDG Berta de Pablos-Barbier a déclaré à CNBC que cette mesure vise à diversifier le portefeuille de matières premières de l’entreprise, à réduire son exposition à la volatilité des cours des métaux précieux et à soutenir ses marges bénéficiaires. Le titre Pandora a rebondi d’environ 55 % au cours des trois derniers mois, porté par les performances récentes de l’entreprise. La poursuite de cette transition vers les bijoux plaqués platine pourrait constituer un signal positif de demande de platine en provenance du secteur de la distribution. Pandora a couvert 90 à 100 % de ses besoins en argent pour 2027 à environ 65 $/oz et a relevé sa prévision de croissance organique pour 2026 à 0–3 %, contre -1 % à 2 % précédemment. L’entreprise a également relevé sa prévision de marge opérationnelle pour l’ensemble de l’exercice à 22–23 %, soulignant sa volonté de préserver ses marges tout en diversifiant son utilisation des métaux précieux.

[SMM Flash] Les prix du platine sont restés sous pression le 14 août, le métal se rapprochant de l’objectif baissier initial de 1 685 $/oz, la dynamique baissière continuant de dominer. Les prix se sont stabilisés autour de 1 715 $/oz, entraînant une consolidation latérale, bien que le contexte technique plus large demeure faible. Le marché évolue actuellement sous le niveau de résistance clé de 1 785 $/oz, qui continue de limiter toute tentative de rebond. Un maintien durable sous cette résistance pourrait accroître la probabilité de nouvelles baisses vers le prochain objectif proche de 1 642 $/oz. Pour le 14 août, la fourchette de négociation attendue était de 1 650 à 1 740 $/oz, les perspectives à court terme restant baissières. La direction des prix dépendra probablement de la capacité du platine à reprendre de l’élan au-dessus de la résistance de 1 785 $/oz ou à rester sous ce niveau.