[Análisis de SMM] El crecimiento de la demanda en septiembre no cumplió las expectativas y el aumento de la producción de electrolito se redujo

En septiembre de 2026, pese a la expansión simultánea tanto de la oferta como de la demanda en la industria de electrolitos de China, el sentimiento del mercado mejoró ligeramente, aunque la tasa de crecimiento se redujo notablemente respecto al mes anterior. Según los datos disponibles, la producción total de electrolitos de China en septiembre aumentó aproximadamente un 2,8 % intermensual respecto a agosto y cerca de un 66 % interanual.

La demanda y la producción de electrolitos aguas abajo en septiembre mantuvieron un crecimiento positivo, pero el desempeño general quedó por debajo de las expectativas del mercado. Por el lado de la demanda, el sector de almacenamiento de energía continuó su alta prosperidad, con la capacidad de las celdas de batería en aumento y una producción en ascenso constante, lo que sirvió como soporte clave para la demanda de electrolitos. El sector de vehículos eléctricos mostró una divergencia significativa: los modelos de gama baja y media equipados con baterías LFP demostraron una fuerte resiliencia en ventas, junto con una demanda robusta de modelos con la batería blade de segunda generación, lo que brindó un apoyo sólido. Sin embargo, las ventas de modelos híbridos enchufables ternarios de gama alta fueron relativamente débiles, lo que arrastró al mercado general de vehículos de nueva energía, con un mercado automotor que mostró una característica de "rendimiento inferior en temporada alta". Mientras tanto, afectados por factores del impuesto al consumo, algunos pedidos de septiembre-octubre se adelantaron a los programas de producción de agosto, comprimiendo el espacio de crecimiento de las celdas de batería en septiembre. Incluso con algunos pedidos del feriado del Día Nacional organizados para producción anticipada, la tasa de crecimiento intermensual de la producción de electrolitos aún se desaceleró.

De cara al futuro, en octubre, impulsada por la tradicional "temporada alta de octubre", se espera que la demanda aguas abajo se recupere aún más. Se prevé que la demanda de almacenamiento de energía se mantenga estable y en mejora. El sector de vehículos eléctricos podría experimentar un aumento puntual de exportaciones debido a las restricciones a los modelos híbridos exportados a Europa. Sin embargo, dado que algunos pedidos originalmente programados para el período del feriado del Día Nacional en octubre ya se han adelantado a la producción de septiembre, se espera que la producción de electrolitos continúe aumentando, aunque la magnitud del crecimiento será relativamente limitada.

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