[SMM Análisis diario del acero inoxidable] Los precios del níquel arrastran a la baja a los futuros, las compras justo a tiempo brindan soporte; los futuros y el mercado spot del acero inoxidable divergen en la primera jornada tras el feriado

Según SMM del 8 de octubre, en la primera jornada bursátil tras el festivo del Día Nacional, los futuros de acero inoxidable se vieron arrastrados a la baja por el níquel de la SHFE y consolidaron a la baja. Al cierre, el contrato de acero inoxidable más negociado se liquidó en 13.455 yuanes/t. En el mercado al contado, aunque los futuros de acero inoxidable cayeron significativamente, la actividad transaccional mejoró gracias a la demanda de reposición posfestiva en los mercados circundantes, y los precios al contado del acero inoxidable registraron descensos limitados.

Contrato de futuros de acero inoxidable más negociado. A las 10:15 a. m., el SS2611 se situaba en 13.530 yuanes/t, 165 yuanes/t menos que en la jornada anterior. Las primas al contado del 304/2B en Wuxi se situaron en el rango de 640-1.040 yuanes/t. En el mercado al contado, el precio medio de la bobina laminada en frío 201/2B en Wuxi se mantuvo estable; en el caso de la bobina laminada en frío con borde de laminación 304/2B, el precio medio en Wuxi cayó 25 yuanes/t y el precio medio en Foshan cayó 50 yuanes/t; los precios de la bobina laminada en frío 316L/2B en Wuxi se mantuvieron estables; las cotizaciones de la bobina laminada en caliente 316L/NO.1 en Wuxi se mantuvieron estables; la bobina laminada en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvo estable.

Antes del festivo, el mercado del acero inoxidable mostró en general un patrón de consolidación con condiciones externas débiles, condiciones internas estables, una temporada alta fallida y un equilibrio entre posiciones largas y cortas. Las expectativas de una recuperación tradicional de la temporada alta de septiembre-octubre fracasaron por completo, la demanda de uso final se mantuvo persistentemente débil, el aprovisionamiento de los eslabones posteriores se completó en gran medida antes del largo festivo, el mercado solo registró transacciones esporádicas por necesidad, la negociación general fue lenta y el lado de la demanda continuó presionando los precios al contado. Los futuros se movieron de forma independiente y mostraron resiliencia, sin seguir a la baja en profundidad pese a la debilidad de los metales no ferrosos y del níquel de la SHFE, con un fuerte soporte de las valoraciones bajas, mientras que los precios al contado se mantuvieron firmes en general. El lado de los costos siguió mejorando, con los precios de las materias primas basadas en níquel y cromo retrocediendo de forma persistente, el diferencial de precios entre productos terminados y materias primas reparándose, revirtiendo las pérdidas sostenidas anteriores, y los márgenes de producción de las acerías recuperándose gradualmente. Por el lado de la oferta, las expectativas de recortes de producción siguieron aumentando, la oferta del sector se contrajo marginalmente y, combinado con los precios de mercado en mínimos anuales, esto limitó eficazmente el potencial bajista de los precios. Por el lado de los inventarios, la tendencia pasó de la caída al aumento, poniendo fin al ritmo de desacumulación anterior. Afectado por la lenta digestión del consumo final y el aumento de las llegadas al mercado, el inventario social se acumuló nuevamente y la presión de carga de la industria repuntó en cierta medida. En general, la débil demanda y la acumulación de inventarios crearon factores bajistas, mientras que las valoraciones bajas, los recortes de producción que proporcionan un suelo y la recuperación de beneficios crearon soporte. El tira y afloja entre alcistas y bajistas estuvo equilibrado y el mercado se consolidó en mínimos. Tras el festivo, es probable que el mercado del acero inoxidable continúe con un patrón de movimiento lateral y un débil tira y afloja entre oferta y demanda, con una baja probabilidad de ganancias o pérdidas unilaterales. El lado de la demanda sigue siendo la restricción principal, ya que las expectativas de recuperación en temporada alta se han visto desmentidas, la demanda de uso final es generalmente débil, la reanudación del trabajo y la producción tras el festivo avanza de forma gradual, es poco probable que surja un repunte concentrado de reposición de existencias y el ritmo de liberación de la demanda basada en necesidades es lento. El lado de la oferta y los costes seguirá proporcionando soporte en la base, con los recortes de producción de las acerías aplicándose de manera constante, la presión de la oferta aliviándose marginalmente, mientras que la caída de los precios de las materias primas se desacelera y la rentabilidad de las acerías se recupera. En cuanto a los inventarios, el cierre por el festivo paralizó la demanda y la presión de acumulación de existencias a corto plazo persiste tras el festivo, lo que seguirá limitando el rebote. En general, la subida del acero inoxidable tras el festivo se ve presionada por la demanda y los inventarios, mientras que su descenso está respaldado por los costes, los recortes de producción y las valoraciones bajas, lo que dificulta que suba o baje de forma significativa. De cara al futuro, hay que prestar atención al ritmo de reposición de existencias de los usuarios finales, a la aplicación de los recortes de producción de las acerías, a las fluctuaciones de los precios de las materias primas y al progreso de la reducción de inventarios.