El contrato de estaño más negociado en la SHFE, SN2610, cerró en 408.590 yuanes/tm en la sesión nocturna y subió un 0,10% en la sesión diurna. El estaño a 3 meses en la LME cayó un 0,47% hasta 54.135 dólares [SMM, actualización matutina del estaño]

Informe matutino de estaño de SMM | El estaño SHFE SN2610 cerró en 408.590 yuanes/tm en la sesión nocturna y subió un 0,10% en la sesión diurna. El estaño a 3 meses en la LME cayó un 0,47% hasta 54.135 dólares, con inventarios a la baja de 80 tm hasta 4.325 tm. El patrón de equilibrio ajustado persiste — 8 de octubre de 2026 (jueves)

[Futuros] El contrato de estaño SHFE SN2610 más negociado cerró en 408.590 yuanes/tm en la sesión nocturna real (cierre real desde las 21:00 del 29/9 hasta las 02:30 del 30/9 antes del feriado; debido al feriado prolongado del Día Nacional, el primer día de negociación después del feriado, el 8/10, aún utilizó la sesión nocturna anterior como referencia). En el último día de negociación antes del feriado, el 30/9, la sesión diurna abrió en 409.140 yuanes/tm, alcanzó un máximo de 415.290 yuanes/tm, un mínimo de 407.110 yuanes/tm, cerró en 408.990 yuanes/tm y liquidó en 410.840 yuanes/tm, subiendo 400 yuanes/tm (+0,10%). El volumen de negociación fue de 8.588 lotes, el interés abierto fue de 2.137 lotes, con una fuerte caída del interés abierto de 1.990 lotes. El ligero aumento de precios acompañado de una notable reducción del interés abierto sugiere que los bajistas estaban cerrando principalmente posiciones, liberándose el sentimiento de aversión al riesgo previo al feriado. El estaño a 3 meses en la LME cerró completamente en 54.135 dólares/tm el 6/10 (bajando 255 dólares, -0,47%), y se consolidó en el rango de 53.900-54.370 dólares/tm durante la negociación del 7/10, con el centro desplazándose ligeramente a la baja bajo la presión de un dólar estadounidense más fuerte.

[Macro] Las actas de la reunión de septiembre del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. se publicaron en las primeras horas del 8/10, hora de Pekín. Las expectativas del mercado de otra subida de tipos dentro del año retrocedieron a alrededor del 50%. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo alto en el 5,20%, y el índice del dólar estadounidense permaneció fuerte, limitando el alza de los precios del estaño. El crudo Brent se consolidó en máximos, intensificando las preocupaciones sobre una inflación persistente. Hasta que se recupere el apetito por el riesgo macro, el alza de los metales básicos sigue siendo limitada.

[Fundamentos] Lado de la oferta: La división de estaño de Tin Industry Co. comenzó paradas rutinarias de mantenimiento de los equipos de fundición de estaño a partir del 30/9 (no más de 45 días), extendiendo el endurecimiento en el sector de fundición de China. Las reanudaciones de producción en el estado de Wa en Myanmar siguen siendo lentas, y la temporada de lluvias continúa perturbando las importaciones y entregas de mineral. Lado de los inventarios: El inventario de estaño en la LME se informó en 4.325 tm el 7/10 (bajando 80 tm), marcando cuatro días consecutivos de desacumulación. Los warrants de futuros de estaño en la SHFE se situaron en 4.158 toneladas el 30/9 (un aumento de 45 toneladas), sin actualizaciones durante el cierre del mercado por el feriado del Día Nacional del 30/9 al 7/10. Los últimos datos de inventario social de lingotes de estaño de China de SMM al 30/9 mostraron una reducción semanal de 982 toneladas, una caída de más del 10% intermensual, con Shanghái representando el 90% de la disminución. Los datos del primer día después del feriado aún no se han publicado. Lado de la demanda: Los sectores de soldadura y electrónica aguas abajo están reanudando gradualmente la producción tras el feriado. La capacidad de cómputo de IA y la soldadura de alta gama para empaquetado avanzado respaldan la demanda a mediano y largo plazo, pero la recuperación de la electrónica de consumo tradicional sigue siendo débil, y la temporada alta de septiembre no cumplió las expectativas.

[Resumen] El estaño de la SHFE mantiene un patrón de equilibrio ajustado, con un sólido soporte en el nivel de 410.000 yuanes/tonelada. Se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE continúe consolidándose en niveles altos hoy.