[Análisis de SMM] La venta minorista de vehículos de nueva energía en China bajo presión, las exportaciones se duplican interanualmente, la globalización se convierte en el mayor crecimiento de los fabricantes de automóviles

I. Volumen total de la «temporada alta de septiembre»: la recuperación intermensual no compensa la presión interanual; los vehículos de combustión interna son el mayor lastre

Los datos de la CPCA muestran que las ventas minoristas de turismos en sentido estricto en septiembre fueron de aproximadamente 1,69 millones de unidades, un 9,7 % más intermensual pero un 24,6 % menos interanual; la caída interanual se amplió aún más respecto a agosto (ventas minoristas de 1,541 millones de unidades, -23,6 % interanual), con el principal lastre procedente de los vehículos de combustión interna: las ventas minoristas de NEV en septiembre fueron de aproximadamente 1,11 millones de unidades, un 10 % más intermensual, mientras que las ventas minoristas de vehículos de combustión interna fueron solo de unas 580.000 unidades, prolongando una profunda caída interanual de alrededor del 40 %. La tasa de penetración minorista de NEV alcanzó el 65,7 %, frente al 65,2 % de agosto. En cuanto al ritmo semanal, las ventas minoristas diarias medias en las dos primeras semanas de septiembre fueron de 35.000 y 44.000 unidades, subiendo a 52.000 unidades en la tercera semana, antes de retroceder a 54.000 unidades diarias en la cuarta semana —un -42 % interanual— debido a la perturbación del festivo del Medio Otoño, con la demanda concentrada y desplazada a la última semana antes del festivo del Día Nacional.

II. Clasificación de ventas de septiembre: BYD lidera con amplia ventaja; la clasificación de las nuevas fuerzas sufre una profunda reorganización  

Los anuncios de las empresas revelan una divergencia aún más acusada. Las ventas totales de BYD en septiembre alcanzaron las 463.600 unidades (+16,98 % interanual), incluidas 180.700 unidades vendidas fuera de China (+154 % interanual) y 282.900 unidades en ventas nacionales (un nuevo máximo desde febrero, pero un 12,97 % menos interanual). Entre las nuevas fuerzas, Leap Motor entregó 105.656 unidades en todas las categorías, un 59 % más interanual, manteniéndose por encima del umbral de las 100.000 unidades por tercer mes consecutivo desde que lo superó por primera vez en julio, y conservando firmemente el primer puesto entre las nuevas fuerzas; XPeng entregó 41.256 unidades (+5 % intermensual); las entregas de Xiaomi superaron las 40.000 unidades, y el modelo de autonomía extendida «Pengcheng», cuyas entregas comenzaron el 12 de septiembre, superó las 10.000 unidades en su primer mes; NIO entregó 37.408 unidades (+7,7 % interanual, con la marca principal un 55,3 % más); Zeekr creció un 103,85 % interanual hasta las 37.200 unidades. En cambio, Harmony Intelligent Mobility Alliance (HIMA) entregó 37.490 unidades en septiembre, un 29 % menos interanual y encadenando tres meses consecutivos de retroceso, y los tres nuevos modelos lanzados el 28 de septiembre aún no se han traducido en ventas; Li Auto entregó 31.817 unidades, un 6,3 % menos interanual y un 15,6 % menos intermensual. SAIC (406.000 unidades), Chery (292.300 unidades) y Geely (292.200 unidades) formaron el grupo líder tradicional.

 III. Ventas minoristas débiles, exportaciones fuertes: la globalización se convierte en el motor clave para compensar la desaceleración interna

 La característica estructural más distintiva de septiembre fue la "presión interna, rescate externo". Los datos de la CPCA del 1 al 27 de septiembre muestran ventas minoristas de vehículos de pasajeros con una caída interanual del 29% y ventas mayoristas de productores con una caída interanual del 30%, mientras que las ventas mayoristas acumuladas de vehículos de nueva energía se mantuvieron en un aumento interanual del 7%: las exportaciones son el factor explicativo más importante en la divergencia entre ventas minoristas y mayoristas. De enero a agosto, las exportaciones de vehículos de nueva energía alcanzaron 3,435 millones de unidades, un aumento interanual de 1,2 veces (CAAM). A nivel empresarial, las ventas en el extranjero de Chery en septiembre alcanzaron un nuevo máximo de 207.800 unidades (+45,6% interanual); las ventas en el extranjero de BYD fueron de 180.700 unidades (+154% interanual); las ventas en el extranjero de Geely fueron de 106.700 unidades (+162% interanual, superando las 100.000 unidades durante cuatro meses consecutivos), y la compañía ha anunciado un impulso hacia un objetivo anual de 1 millón de unidades en ventas en el extranjero; las ventas en el extranjero de Great Wall representaron más de la mitad de su total. En cuanto a las nuevas fuerzas, Leap Motor exportó más de 27.000 unidades en septiembre, completando su objetivo anual en el extranjero antes de lo previsto; XPeng cuenta con más de 500 tiendas en el extranjero, y el G9L está previsto que entre en 64 países y regiones. Las exportaciones se han convertido en el principal motor de crecimiento para compensar la desaceleración de las ventas minoristas internas y respaldar la demanda de instalación de baterías de potencia.

El índice de consumo de automóviles de la Asociación de Concesionarios de Automóviles de China en septiembre fue de 88,9, con un aumento intermensual (con el subíndice de tráfico en tiendas en 91,7), lo que indica que se espera que el mercado se recupere aún más en octubre. Al mismo tiempo, algunos pedidos se están desplazando hacia la entrega: los plazos de entrega de los nuevos modelos populares se están alargando (se espera que el Xiaomi N90 tarde entre 11 y 13 semanas), y algunos pedidos del feriado del Día Nacional podrían cumplirse más adelante en el cuarto trimestre, respaldando la curva de entregas de octubre a diciembre y suavizando la elasticidad mensual; en el Salón del Automóvil de París que se inaugura el 12 de octubre, el lanzamiento en el extranjero del Leap Motor D19 y del XPeng G9L, así como el debut europeo del Li Auto i6, se espera que sigan catalizando el crecimiento de las exportaciones. Sin embargo, el ritmo de enfriamiento tras la "temporada alta de octubre" merece precaución.