Análisis del mercado de mineral de fosfato durante el feriado del Día Nacional de 2026: en la calma, debilidad tanto de la oferta como de la demanda [Análisis de SMM]

Puntos clave: Durante el feriado del Día Nacional de 2026, el mineral de fosfato se mantuvo en la depresión, con oferta y demanda débiles y precios en consolidación. La oferta se contrajo debido a los controles de protección ambiental en Sichuan y Guizhou y a las restricciones estacionales de producción; la demanda se adelantó antes del feriado, las tasas operativas aguas abajo fueron bajas y solo la demanda de nuevas energías fue relativamente fuerte. Después del feriado, el mercado se centrará en la reposición de la demanda y la implementación de políticas. A mediano y largo plazo, los valores del mineral de alta ley se están revalorizando al alza, el mineral de baja ley está bajo presión y los líderes integrados de la industria se beneficiarán.

Durante el feriado del Día Nacional de 2026 (1 al 7 de octubre), el mercado de mineral de fosfato de China estuvo en general en la depresión, con fluctuaciones de precios limitadas. El ritmo de compras aguas abajo se desaceleró en cierta medida, los comerciantes adoptaron mayormente una postura de espera y el sentimiento de negociación del mercado fue moderado. Las cotizaciones de las minas se mantuvieron estables, vendedores y compradores fueron cautelosos, las transacciones reales fueron limitadas y era poco probable que el mercado mejorara significativamente antes del feriado.
En cuanto a los niveles de precios, durante el período del feriado, los sistemas de precios en todas las regiones se mantuvieron básicamente estables en comparación con los niveles previos al feriado, y la tendencia de consolidación continua se mantuvo sin cambios.
Lado de la oferta:Los controles de protección ambiental perturbaron la oferta, con contracción estacional en el sur de China
El lado de la oferta mostró una contracción estructural. La rectificación de minas en Sichuan y Guizhou continuó avanzando; los controles de protección ambiental en Sichuan fueron relativamente estrictos esta vez, la mayoría de las minas detuvieron la producción y la reanudación de la producción en la zona minera de Leibo se retrasó. El mercado de mineral de fosfato en Hubei se mantuvo en la depresión, con tasas operativas persistentemente bajas en las empresas aguas abajo de fertilizantes fosfatados y productos químicos de fosfato, lo que debilitó significativamente el soporte para los precios del mineral.
Afectada por las restricciones estacionales de extracción, se esperaba que la oferta en las principales zonas productoras del sur de China se contrajera en torno a los feriados del Día Nacional y Año Nuevo. El inventario en las minas de mineral de fosfato de Sichuan disminuyó significativamente y ya se encontraba en niveles bajos, lo que alivió la presión de despacho en comparación con períodos anteriores, pero las ventas generales siguieron siendo lentas. En el lado de las importaciones, las exportaciones de mineral de fosfato de la mina Abu Tartur de Egipto siguieron estancadas, mientras que la producción en las zonas mineras del Mar Rojo aumentó en cierta medida para cubrir el déficit. Las importaciones de julio se desplomaron a 17.000 toneladas, un 87,3% menos intermensual, y esta base extremadamente baja continuó pesando sobre la capacidad de reposición de importaciones, lo que hizo improbable un repunte de las importaciones a corto plazo.
Lado de la demanda:Acopio previo al feriado adelantado, tasas operativas aguas abajo moderadas
El lado de la demanda mostró un claro patrón de «adelanto de acopio previo a las vacaciones». Las empresas transformadoras ya habían completado sus principales compras antes del festivo, los nuevos pedidos firmados durante el periodo vacacional fueron muy limitados y tanto los intermediarios como las minas gestionaron sobre todo pedidos anteriores. Las tasas de utilización de la capacidad de fosfato amónico se mantuvieron bajas, lo que restringió de forma notable la demanda de roca fosfórica.
Perspectivas del mercado:Atención a la reposición de la demanda tras las vacaciones y a las variables normativas
Tras las vacaciones, el mercado debe centrarse en dos variables clave: en primer lugar, el ritmo de recuperación de las tasas de operación de las empresas transformadoras de fertilizantes fosfatados y productos químico-fosfatados. Si las tasas de operación del fosfato monoamónico (MAP) y del fosfato diamónico (DAP) repuntan a partir de mediados de octubre, ello aportará una reposición escalonada de la demanda de roca fosfórica; la demanda de nuevas energías es relativamente sólida y la demanda de roca fosfórica sigue aumentando. En segundo lugar, los cambios marginales en el frente normativo, en particular la aplicación de los controles sobre el volumen total de extracción de roca fosfórica y la ejecución concreta de los contingentes de exportación.
En conjunto, a corto plazo se prevé que el mercado de roca fosfórica se consolide con precios estables en un contexto de oferta y demanda débiles, y que tras las vacaciones la atención se centre en la recuperación de la demanda y en los cambios normativos. A medio y largo plazo, la lógica de revalorización del valor del recurso de roca fosfórica como mineral estratégico se mantiene, y se espera que los centros de precios del mineral de alta ley sigan altos, pero el mineral de ley media y baja afronta presiones estructurales por la entrada de nueva capacidad. Los líderes integrados del sector con operaciones de «extracción, beneficio y transformación» seguirán beneficiándose de la sustitución de los antiguos motores de crecimiento por otros nuevos, gracias a sus barreras de recursos y ventajas tecnológicas.

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