El estaño SHFE SN2610 cerró la sesión nocturna en 408.560 yuanes, con un leve avance del 0,28%, y el nivel de 408.000 yuanes/tm aún está por confirmarse [SMM Informe matutino del estaño]

Resumen matinal de estaño de SMM | El estaño LME cerró en 53.363 $ el 28 de septiembre, con una caída del 1,81 %; el inventario de estaño LME se redujo en 25 t hasta 4.565 t; el contrato de estaño SHFE SN2610 cerró en la sesión nocturna en 408.560 yuanes, con un leve avance del 0,28 %; el nivel de 408.000 yuanes/t queda pendiente de confirmación — Martes, 29 de septiembre de 2026

[Futuros] El estaño a 3 meses en LME abrió el 28 de septiembre en 54.125 $/t, alcanzó un máximo de 54.200 $ y un mínimo de 53.165 $, y cerró en 53.362,8 $/t, con una caída de 985,2 $ o del 1,81 % respecto a la sesión anterior (cierre del 25 de septiembre: 54.348 $/t). El estaño LME rompió por debajo del nivel de 54.000 $, con los bajistas manteniendo el control. El contrato más negociado de estaño SHFE SN2610 abrió en 409.150 yuanes/t en la sesión nocturna del 28 de septiembre (cierre a las 02:30 del 29 de septiembre), cayó a un mínimo de 406.250 yuanes/t antes de repuntar gradualmente, y cerró en 408.560 yuanes/t, con un aumento de 1.150 yuanes o del 0,28 % respecto a la liquidación anterior de 407.410 yuanes/t. El volumen de la sesión nocturna fue de 8.194 lotes, con un interés abierto de 5.820 lotes, 942 lotes menos que en la sesión diurna. Predominó la cobertura de posiciones cortas, mostrando un patrón de recuperación de "apertura a la baja y rebote, con volumen decreciente e interés abierto reducido".

[Macro] La Reserva Federal de EE. UU. subió las tasas en 25 pb hasta el 3,75-4,00 % en su reunión del FOMC de septiembre, el tercer aumento del año. Powell adoptó un tono agresivo, afirmando que la rigidez de la inflación fue mayor de lo esperado. El índice del dólar estadounidense se fortaleció hasta 101,03 y el rendimiento del Tesoro a 10 años subió a alrededor del 5,2 %. El endurecimiento de la liquidez macroeconómica pesó sobre las valoraciones de los metales no ferrosos. Las conversaciones económicas y comerciales de alto nivel entre China y EE. UU. alcanzaron ocho consensos, mejorando marginalmente el sentimiento del mercado. Las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán impulsaron fluctuaciones a corto plazo en los precios del petróleo, con un impacto indirecto limitado en los precios del estaño.

[Fundamentos] Por el lado de la oferta, la reanudación de la producción de mineral de estaño en el estado de Wa, Myanmar, continuó avanzando; el ritmo de exportación de estaño refinado de Indonesia se redujo ligeramente en términos intermensuales; las tasas de operación de las fundiciones nacionales se mantuvieron altas. Por el lado de la demanda, los pedidos de soldadura relacionados con la computación de IA se mantuvieron resistentes, y los datos de SMM mostraron que las tasas de operación de las empresas de soldadura electrónica continuaron recuperándose. Sin embargo, la disposición de los compradores intermedios a reponer existencias antes del feriado del Día Nacional fue moderada, y los usuarios finales de electrónica realizaron principalmente compras justo a tiempo en medio de un fuerte sentimiento de espera. Inventarios: el inventario de estaño en la LME se situó en 4.565 toneladas, con una reducción de 25 toneladas respecto al día anterior; los warrants de futuros de estaño en la SHFE se situaron en 4.368 toneladas, 7 toneladas más que el día anterior; el inventario social doméstico de lingotes de estaño de SMM se situó en 9.615 toneladas, 898 toneladas más semana a semana. El repunte estacional del inventario social doméstico divergió de la reducción en la LME.

[Resumen] En medio de un tira y afloja entre posiciones largas y cortas antes del feriado, se espera que el SN2610 se mueva lateralmente hoy en el rango de 405.000-409.000 yuanes por tonelada.