[SMM Flash de potencia de cómputo] Sistema completo H200 HGX cotizado en 5,66 millones, un 6 % más, futuros pendientes de entrega

SMM ha sabido que el precio de cotización de un servidor completo de ocho tarjetas 5090 en el sur de China es de 620.000 yuanes por unidad. El sábado pasado, la misma especificación se cotizaba a 580.000 yuanes, lo que supone un aumento de 40.000 yuanes, o un 6,9%, en cuatro días. En comparación con los 550.000 yuanes de finales de agosto, el aumento acumulado es de 70.000 yuanes, o un 12,7%. Este lote está configurado con dos procesadores de 32 núcleos, 512G de memoria y tarjetas de red de doble puerto óptico de 100G, equipado con ocho tarjetas gráficas turbo de 32G. Calculado a 43.500 yuanes por tarjeta, las ocho tarjetas suman aproximadamente 348.000 yuanes, mientras que los componentes de soporte representan unos 272.000 yuanes, o el 44%. SMM considera que el aumento de precios en el lado del hardware aún debe observarse, mientras que el lado del alquiler se está consolidando entre 13.500 y 16.000 yuanes.

SMM ha sabido que recientemente ha aparecido en canales de WeChat información de promoción de inversiones en alojamiento de potencia de cómputo, que utiliza el discurso de "atracción de inversiones" para captar fondos externos destinados a la compra de equipos de potencia de cómputo y entregarlos a operadores para su alojamiento centralizado. Los precios anunciados públicamente se dividen en tres niveles: el equipo todo en uno de cómputo inteligente tiene un precio de 30.000 yuanes por unidad, con una tarifa de servicio adicional de unos 7.000 yuanes por unidad, un contrato de alojamiento de un año y un rendimiento diario estimado de más de 100 yuanes; el equipo completo de cuatro tarjetas 5090 tiene un precio de 36.000 yuanes por unidad, con una tarifa de incorporación adicional de unos 6.000 yuanes por unidad y un rendimiento diario de unos 130 yuanes; el equipo completo GPU5090 está dirigido a grandes clientes, con una inversión mínima de 460.000 yuanes, un acuerdo de alojamiento de tres años, un rendimiento anualizado prometido superior al 20% y un rendimiento mensual de 11.500 yuanes. Transcurrido un año, los inversores pueden solicitar la recompra a un precio de unos 410.000 yuanes, mientras que la diferencia de capital se devuelve nominalmente en 12 plazos de unos 45.000 yuanes mensuales. El diseño de rendimiento fijo y garantía de recompra traslada los riesgos de depreciación de los activos y de operación a los inversores.

Los índices consolidaron hoy. El 16 de septiembre, el Hong Kong 5090 se cotizó a 6.200 dólares por unidad, con el descuento de transacción ampliándose del 1% al 3,2%–4,8%, más del triple en dos días. Las transacciones reales cerraron en torno a 5.900–6.000 dólares, acercándose al umbral esperado. La divergencia entre precios cotizados y de transacción señala un posible pico, mientras que los canales denominados en yuanes continuaron siguiendo la tendencia alcista. En el este de China, se firmaron 25 unidades del 4090D a una tasa anual de 6.800 yuanes, por debajo del límite inferior de la versión estándar. La oferta se está ajustando, las especificaciones sustitutas están cubriendo el vacío y el suelo para los modelos más antiguos está subiendo. Las perspectivas entre los participantes en potencia de cómputo están divergiendo, lo que subraya la necesidad de una visión integral que integre tanto los mercados de potencia de cómputo como los de electricidad.