[SMM Destello de potencia de cómputo] La máquina de ocho tarjetas 5090 del sur de China se cotiza en 620.000, un aumento del 7% en cuatro días

SMM tuvo conocimiento de que surgió una demanda de compra de 20 servidores completos H200 HGX en el mercado del sur de China, con el vendedor cotizando 5,66 millones de yuanes por unidad y afirmando que la entrega se realizaría este fin de semana. Anteriormente, la misma especificación se reportó en 5,35 millones de yuanes por unidad en el continente, lo que hace que este pedido sea 310.000 yuanes más alto, un aumento del 5,8%. Durante el mismo período, el precio con impuestos incluidos de los servidores completos H200 NVL PCIe de ocho GPU en el sur de China se cotizó entre 4,1 y 4,2 millones de yuanes, con la versión HGX aproximadamente un 30% más cara. SMM considera que la importante prima de los servidores completos HGX sobre la versión NVL se debe a la placa base SXM y a la interconexión de alta velocidad. Dado que el vendedor acepta pedidos antes de la entrega, los compradores deben evaluar cuidadosamente los riesgos de la entrega a futuro.

SMM ha sabido que recientemente ha aparecido en canales de WeChat información de promoción de inversiones en alojamiento de potencia de cómputo, que utiliza el discurso de "atracción de inversiones" para captar fondos externos destinados a la compra de equipos de potencia de cómputo y entregarlos a operadores para su alojamiento centralizado. Los precios anunciados públicamente se dividen en tres niveles: el equipo todo en uno de cómputo inteligente tiene un precio de 30.000 yuanes por unidad, con una tarifa de servicio adicional de unos 7.000 yuanes por unidad, un contrato de alojamiento de un año y un rendimiento diario estimado de más de 100 yuanes; el equipo completo de cuatro tarjetas 5090 tiene un precio de 36.000 yuanes por unidad, con una tarifa de incorporación adicional de unos 6.000 yuanes por unidad y un rendimiento diario de unos 130 yuanes; el equipo completo GPU5090 está dirigido a grandes clientes, con una inversión mínima de 460.000 yuanes, un acuerdo de alojamiento de tres años, un rendimiento anualizado prometido superior al 20% y un rendimiento mensual de 11.500 yuanes. Transcurrido un año, los inversores pueden solicitar la recompra a un precio de unos 410.000 yuanes, mientras que la diferencia de capital se devuelve nominalmente en 12 plazos de unos 45.000 yuanes mensuales. El diseño de rendimiento fijo y garantía de recompra traslada los riesgos de depreciación de los activos y de operación a los inversores.

Los índices consolidaron hoy. El 16 de septiembre, el Hong Kong 5090 se cotizó a 6.200 dólares por unidad, con el descuento de transacción ampliándose del 1% al 3,2%–4,8%, más del triple en dos días. Las transacciones reales cerraron en torno a 5.900–6.000 dólares, acercándose al umbral esperado. La divergencia entre precios cotizados y de transacción señala un posible pico, mientras que los canales denominados en yuanes continuaron siguiendo la tendencia alcista. En el este de China, se firmaron 25 unidades del 4090D a una tasa anual de 6.800 yuanes, por debajo del límite inferior de la versión estándar. La oferta se está ajustando, las especificaciones sustitutas están cubriendo el vacío y el suelo para los modelos más antiguos está subiendo. Las perspectivas entre los participantes en potencia de cómputo están divergiendo, lo que subraya la necesidad de una visión integral que integre tanto los mercados de potencia de cómputo como los de electricidad.