[SMM Revisión de mediodía sobre potencia de cómputo] Los precios de la 5090 en Hong Kong registran mayores descuentos, la oferta de la 4090 se ajusta

[Resumen del mercado] El índice de precios de alquiler de potencia de cómputo de SMM se consolidó en general hoy, con cotizaciones de todos los modelos de servidores y regiones sin cambios respecto al día de negociación anterior. En el lado de la recopilación de precios, las tarjetas de consumo mostraron dos señales opuestas: las transacciones de 5090 en Hong Kong se debilitaron, con el rango de descuento expandiéndose más del doble en dos días; en el este de China, se ofrecieron unidades 4090D en alquiler a precios ligeramente más bajos, lo que refleja una oferta más ajustada del inventario existente de 4090.

[5090: Los descuentos en Hong Kong se amplían, las cotizaciones y los precios de transacción divergen a un ritmo acelerado] En el mercado de Hong Kong, las tarjetas 5090 se cotizaron a 6.200 dólares por unidad, y cerrar operaciones se volvió notablemente más difícil. El 14 de septiembre, los participantes del mercado informaron que se requerían descuentos de 50 a 100 dólares, aproximadamente el 1%; para el 16 de septiembre, el descuento requerido se amplió a 200-300 dólares, es decir, del 3,2% al 4,8%, más del doble en dos días, mientras que el volumen real de negociación continuó disminuyendo en el mismo período. Según el extremo superior del rango de descuento, los precios reales de transacción fueron de aproximadamente 5.900-6.000 dólares, acercándose al umbral de 6.000 dólares previsto el 4 de septiembre. La divergencia acelerada entre los precios cotizados y los ejecutables suele ser una señal adelantada de un pico en la tendencia alcista, mientras que el canal denominado en yuanes continuó siguiendo el repunte. Los dos mercados han divergido, lo que justifica precaución ante el riesgo rezagado de transmisión de precios.

[4090: Las especificaciones sustitutas llenan el vacío, el suelo sube para los modelos más antiguos] En el este de China, se ofrecieron 25 unidades completas RTX 4090D en alquiler bajo contratos anuales a 6.800 yuanes por unidad al mes, entre 200 y 500 yuanes por debajo del extremo inferior del rango de 7.000-7.300 yuanes recopilado por SMM para unidades completas 4090. El arrendador informó que la liquidez de los servidores 4090 en la misma región ha disminuido y la oferta se ha vuelto insuficiente. La 4090D es una especificación inferior a la versión estándar, y su oferta a un precio ligeramente más bajo indica que los arrendatarios han comenzado a aceptar especificaciones sustitutas. Combinado con señales anteriores de que los recursos 4090 habían alcanzado su pico y los arrendadores se negaban a vender a precios bajos, el suelo de los precios de alquiler de los modelos más antiguos está subiendo.

[Visión de SMM] Los participantes del mercado en el sector de potencia de cómputo tienen áreas de enfoque notablemente diferentes: los desarrolladores de centros de datos se concentran en la disponibilidad y el costo de la infraestructura energética y eléctrica, los tenedores y distribuidores de servidores priorizan la estabilidad de la cadena de suministro y la certeza de entrega, mientras que los compradores de alquiler se preocupan por los plazos de implementación y la compatibilidad de especificaciones. Con estas perspectivas fragmentadas, las señales de precios se interpretan fácilmente de maneras contradictorias: los descuentos de Hong Kong frente a las ganancias denominadas en yuanes, y la sustitución de la 4090D frente al endurecimiento del suministro de la versión estándar son todas proyecciones de precios de estos puntos de vista divergentes. SMM considera que, dada la profunda interrelación entre la potencia de cálculo y la electricidad, una perspectiva integral que abarque tanto el mercado de potencia de cálculo como el mercado eléctrico es especialmente importante. Este es también el fundamento metodológico del avance paralelo de SMM en los índices de precios de potencia de cálculo y la investigación de precios de la electricidad.