Según una encuesta de SMM, la producción de cobalto refinado de China en agosto de 2026 fue de 655 toneladas, un aumento intermensual del 11,02 % y una caída interanual del 68,28 %. De esta cifra, la producción con cloruro de cobalto como materia prima representó aproximadamente el 56 %, y la producción con sulfato de cobalto como materia prima representó aproximadamente el 44 %.
El aumento de la producción de cobalto refinado en agosto se debió principalmente a que las fundiciones de primer nivel elevaron aún más sus programas de producción, mientras que una fundición de larga trayectoria que había suspendido previamente la producción reanudó sus operaciones. En cuanto a la estructura del crecimiento, los actores de primer nivel aportaron la mayor parte del aumento mensual, y el productor que reanudó operaciones también añadió cierta oferta; sin embargo, algunas pequeñas y medianas empresas vieron caer su producción debido a los costos y los pedidos, compensando parte de la nueva oferta. Actualmente, la producción nacional de cobalto refinado sigue concentrada en un pequeño número de empresas, y los actores de primer nivel representan casi el 70 % de la producción total, por lo que los cambios en el programa de producción de una sola empresa tienen un impacto notable en el total mensual.
En cuanto a los precios, los precios al contado del cobalto refinado se mantuvieron débiles en general en agosto. El precio medio del cobalto refinado de SMM cayó de unos 345.500 yuanes por tonelada a principios de mes a unos 305.000 yuanes por tonelada a finales de mes, un descenso de aproximadamente el 11,7 % durante el mes; el promedio mensual de agosto fue de unos 321.700 yuanes por tonelada, una caída intermensual de aproximadamente el 12,6 %. A principios de mes, los precios del cobalto en el extranjero se debilitaron, y los precios nacionales de los productos intermedios de cobalto y las sales de cobalto cayeron a la par. El sentimiento bajista del mercado se intensificó y algunos proveedores vendieron a precios más bajos, empujando el centro de transacciones al contado de manera constante a la baja. A finales de agosto, la noticia de que intereses mineros en el extranjero compraban productos intermedios a bajo precio dio cierto impulso al sentimiento del mercado, y los precios dejaron de caer brevemente y repuntaron, pero las transacciones al contado siguieron siendo principalmente según necesidad, lo que limitó la magnitud del repunte.
En cuanto a la demanda, agosto siguió siendo una temporada baja tradicional de consumo de cobalto refinado, con algunas empresas transformadoras en su pausa estival. Las compras consistieron principalmente en retiradas de mercancías bajo contratos a largo plazo y pequeñas cantidades de reposición según necesidad, mientras que las transacciones de pedidos al contado fueron relativamente lentas. Sin una mejora significativa de la demanda, el continuo repunte de la producción del lado de la fundición ejerció cierta presión sobre los precios al contado. Sin embargo, la producción nacional de cobalto refinado sigue siendo significativamente inferior a la del mismo período del año pasado, con una producción acumulada de enero a agosto que cayó casi un 90% interanual, por lo que, aunque la oferta se está recuperando marginalmente, la escala general permanece en un nivel bajo.
De cara al futuro, con los principales actores manteniendo altos programas de producción y los productores reanudados estabilizando gradualmente sus operaciones, se espera que la producción de cobalto refinado de China aumente alrededor de un 10% intermensual en septiembre. En cuanto a la demanda, los compradores intermedios podrían tener algunas necesidades de reposición tras el fin de la pausa estival, pero aún no han surgido señales de compras concentradas. A corto plazo, se espera que los precios del cobalto refinado se consoliden en niveles bajos, con el soporte de los precios en el lado minero proporcionando posiblemente un suelo, pero el continuo aumento de la oferta limitará el margen para rebotes de precios. En adelante, se debe prestar atención a la fortaleza real del aprovisionamiento de temporada alta de los compradores intermedios, así como a los cambios en los precios de las materias primas de cobalto en el extranjero y a la actividad de compra.
Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Xiao Wenhao 021-51666872
Zhang Haohan 021-51666752
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Xu Yang 021-51666760
Yang Lianting 021-51595835
Wang Zhaoyu 021-51666827
![[Análisis de SMM] La producción de cobalto metálico de China siguió aumentando en agosto, la recuperación de la demanda aún no se confirma](https://imgqn.smm.cn/usercenter/MyEcZ20251217171727.jpg)
![[SMM Resumen de la reunión matutina sobre cobalto] Las expectativas de recuperación de la demanda se intensifican y los precios de la cadena industrial permanecen en una fase de débil negociación](https://imgqn.smm.cn/usercenter/hSSxt20251217171722.jpeg)
