[SMM Resumen de la reunión matutina sobre cobalto] Las expectativas de recuperación de la demanda se intensifican y los precios de la cadena industrial permanecen en una fase de débil negociación

Cobalto refinado:

A principios de esta semana, los precios del cobalto refinado se consolidaron en mínimos. Por el lado de la oferta, desde la semana pasada, cuando una minera extranjera anunció la adquisición de productos intermedios a bajo precio en el mercado, se envió una clara señal de sostener los precios. Impulsados por esto, los precios de negociación electrónica repuntaron desde alrededor de 290.000 yuanes/tm hasta superar los 300.000 yuanes/tm, y desde entonces se han movido lateralmente. Impulsados por la recuperación del sentimiento del mercado, los comerciantes que previamente habían suspendido las cotizaciones reanudaron gradualmente las ofertas esta semana, con diferenciales de precios al contado-futuros cotizados con primas de 1.000-13.000 yuanes/tm; las fundiciones principales mantuvieron los precios EXW en 310.000 yuanes/tm. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras aún no han terminado su pausa estival, y las compras en general fueron principalmente de reposición por demanda rígida, con una mejora limitada en la actividad comercial. A corto plazo, el soporte de precios del lado del mineral proporciona cierto respaldo a los precios, pero con un seguimiento insuficiente de la demanda durante la temporada baja, el margen para rebotes de precios puede verse limitado. En adelante, se debe prestar atención al ritmo de reposición de existencias de los transformadores tras la pausa estival y a la sostenibilidad de las compras de productos intermedios.

Productos intermedios:

Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto permaneció en un punto muerto, pero el centro del estancamiento se desplazó notablemente a la baja. Recientemente, una empresa extranjera vendió un pequeño volumen de material fuera de especificación a 15 $/lb, asestando un claro golpe al sentimiento del mercado. Para estabilizar las expectativas del mercado, una minera extranjera anunció a principios de semana que adquiriría productos intermedios a bajo precio a 16 $/lb o menos, enviando una clara señal de sostener los precios. En cuanto a las cotizaciones, la mayoría de las mineras siguieron insistiendo en precios objetivo superiores a 20 $/lb, pero las intenciones de compra de los transformadores, arrastradas por la caída de los precios de las sales de cobalto, se han retraído aún más hasta 15-18 $/lb. La diferencia de precios entre compradores y vendedores sigue siendo amplia, las licitaciones recientes han fracasado en gran medida y las transacciones siguen siendo difíciles. A corto plazo, la medida de las mineras de adquirir cargamentos a bajo precio puede proporcionar cierto soporte al suelo de precios, pero hasta que la brecha psicológica de precios entre la oferta y la demanda se reduzca, es poco probable que se materialicen transacciones sustanciales, y se espera que el estancamiento persista.

Sulfato de cobalto:

A principios de esta semana, el mercado de sulfato de cobalto se mantuvo lento. Recientemente, las transacciones a bajo precio de sulfato de cobalto indonesio a 63.000 yuanes/tm asestaron un claro golpe al mercado y se convirtieron en la principal fuente de presión a la baja sobre los precios. Por el lado de la oferta, las cuentas por pagar de MHP de cobalto se han reducido actualmente a alrededor del 70%, lo que reduce los costos de producción al contado a unos 69.000 yuanes/tm, debilitando aún más el soporte de costos. Los productores que utilizan materiales primarios y materiales reciclados han adoptado estrategias de precios consistentes, con cotizaciones firmes en el nivel de 70.000 yuanes/tm. Si las empresas downstream muestran intenciones claras de compra, los productores podrían considerar vender en torno a 65.000-68.000 yuanes/tm. Por el lado de la demanda, las intenciones de compra downstream generalmente están ancladas a la transacción anterior a bajo precio de 63.000 yuanes/tm, con precios objetivo en o por debajo de 63.000 yuanes/tm. La brecha de precios entre compradores y vendedores es amplia y las transacciones reales siguen siendo difíciles. Con el fin de mes acercándose, algunas empresas han comenzado a firmar nuevos pedidos. Actualmente, los precios objetivo downstream están en o por debajo del 90% del precio bajo de SMM, mientras que las empresas upstream apuntan al 93-95%. A corto plazo, con la temporada alta de septiembre-octubre acercándose, la demanda downstream se está recuperando lentamente y las empresas tienen necesidades de acumulación de existencias. Desde finales de agosto hasta principios de septiembre, los precios podrían dejar de caer gradualmente y estabilizarse. Sin embargo, el sentimiento actual del mercado sigue siendo débil, y una mejora de los precios deberá esperar señales claras de compras concentradas downstream.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto operó en general de manera estable, con consultas y transacciones reales limitadas. El sentimiento de negociación del mercado fue moderado y los precios no mostraron cambios significativos. Actualmente, todos los segmentos de la cadena industrial operan con cautela, y los participantes del mercado se mantienen principalmente a la expectativa. A medida que se acerca septiembre, las empresas están desplazando su atención hacia la demanda downstream, y el mercado espera en general que las condiciones de compra mejoren en septiembre, brindando cierto soporte a los precios.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, el mercado de Co3O4 operó en general de manera estable, con un volumen de negociación aún relativamente limitado. Actualmente, las empresas se dedican principalmente a mantener la producción rutinaria y a entregar contratos a largo plazo firmados previamente, con relativamente pocos pedidos nuevos y transacciones al contado. La actividad general del mercado fue mediocre. Dado que los precios del cloruro de cobalto aguas arriba no han bajado significativamente en los últimos tiempos, el lado de los costes del Co3O4 no se ha visto alterado de forma notable y las empresas no están sometidas a una presión evidente para recortar precios. Mientras tanto, la nueva demanda de compra aguas abajo aún no se ha liberado con claridad y el mercado carece de un mayor impulso alcista. A corto plazo, se espera que el mercado de Co3O4 se mantenga en gran medida estable, con precios que probablemente se muevan lateralmente.

Polvo de cobalto y otros:

A principios de esta semana, los precios del polvo de cobalto se consolidaron en mínimos. Por el lado de la oferta, los rangos de cotización de pedidos al contado de las fundiciones se desplazaron a la baja hasta 410.000-430.000 yuanes/t, con algunas operaciones de licitación por volumen cerradas a 400.000 yuanes/t o ligeramente por debajo. En el segmento de negociación, el precio de transacción más bajo llegó a caer hasta 385.000 yuanes/t. Según SMM, esta mercancía probablemente era inventario antiguo de periodos anteriores, ya que el material nuevo no puede seguir ese nivel de precios debido a las limitaciones de costes. El efecto orientativo de las transacciones individuales a bajo precio sobre los precios de mercado es limitado. Por el lado de la demanda, los pedidos de las empresas de carburo cementado aguas abajo siguieron siendo débiles, la digestión del inventario de materias primas fue lenta y, aparte de las retiradas normales en virtud de contratos a largo plazo, las compras al contado siguieron siendo esporádicas. En general, el ánimo de negociación del mercado fue apagado. A corto plazo, con la proximidad de la temporada alta de septiembre-octubre, si la demanda de aprovisionamiento aguas abajo se libera gradualmente, se espera que los precios dejen de caer y se estabilicen en septiembre. Sin embargo, antes de que las compras concentradas aguas abajo aparezcan con claridad, los precios del polvo de cobalto carecen de impulso para un cambio de tendencia y se espera que continúen su débil tendencia de tocar fondo.

Precursor de cátodo ternario:

A principios de semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Hoy bajaron los precios del sulfato de níquel, mientras que los del sulfato de cobalto y el sulfato de manganeso se mantuvieron estables.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de septiembre y del tercer trimestre, algunos productores siguen teniendo intención de mantener los precios firmes debido al mayor coste de las materias primas de sulfato en el periodo anterior. En el caso de los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado contratos anuales a principios de año, y la mayoría aún no ha subido sus coeficientes. La aceptación descendente de los aumentos de coeficientes para pedidos trimestrales también se mantuvo débil. Salvo algunos productores de primer nivel con cierto poder de negociación, la mayoría mantuvo los coeficientes prácticamente estables respecto al segundo trimestre. En pedidos al contado, como los precios de las sales de níquel y cobalto han estado relativamente débiles últimamente, algunas empresas transformadoras buscan procesamiento por encargo de materias primas o ampliar la producción interna, y los coeficientes de los pedidos de septiembre siguen bajo presión.

En cuanto a la producción, los pedidos de exportación de los productores de primer nivel se mantuvieron fuertes este mes, con programas de producción en niveles relativamente altos. Algunos productores nacionales de primer nivel tienen expectativas de una ligera reducción, mientras que otros productores pequeños y medianos aún mantienen programas de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran un repunte claro, y los precios de los nuevos pedidos dependerán de la demanda real transformadora durante la temporada alta de septiembre a octubre.

Material de cátodo ternario:

A principios de esta semana, los precios del material de cátodo ternario repuntaron algo. Por el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel siguieron bajando, pero los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio repuntaron notablemente, impulsando al alza los precios del material de cátodo ternario. Los productos químicos de litio siguen en una fase de fluctuaciones significativas, y los productores se mantienen cautelosos al hacer pedidos. Por el lado de la demanda, en el mercado nacional de vehículos eléctricos, algunos fabricantes de celdas de batería han ralentizado el ritmo de recogida de mercancías, principalmente porque los pedidos de los fabricantes de automóviles fueron más débiles de lo esperado; los pedidos de exportación se mantuvieron en niveles relativamente altos. Actualmente, los programas de producción nacionales de cátodos ternarios podrían tender a la baja mes a mes a partir de septiembre, y solo los pedidos de exportación podrían ofrecer un ligero apoyo a la demanda antes de noviembre. El impulso de crecimiento posterior parece algo insuficiente. En este contexto, el ánimo de compra de materias primas también está muy apagado, y se espera que el impulso de la demanda de ternarios a los precios de las materias primas sea extremadamente limitado en adelante.

Óxido de litio y cobalto:

Esta semana, los precios de mercado del óxido de litio y cobalto se mantuvieron prácticamente estables, con unos fundamentos generales aún débiles y un impulso de temporada alta por debajo de lo esperado. Por el lado de la oferta, las fluctuaciones generales fueron limitadas, y las empresas de cátodos mantuvieron tasas de operación bajas y una estrategia de producir según las ventas, lo que mantuvo la producción del sector relativamente estable. Por el lado de la demanda, el desempeño fue mediocre: las compras de los eslabones intermedios siguen basándose principalmente en necesidades rígidas y compras puntuales, sin que haya surgido un acopio concentrado a gran escala. El tradicional impulso estacional de septiembre-octubre no se ha materializado como se esperaba, las expectativas del mercado sobre el acopio de temporada alta se han enfriado, la digestión de inventarios en toda la cadena industrial ha sido lenta y el patrón de oferta y demanda aún no muestra una mejora sustancial.

En general, en la etapa actual, el lado de los costos brinda cierto soporte y, al no haber más presión bajista por parte de los eslabones intermedios, los precios del LCO han ganado cierto respiro a corto plazo, con un mercado que se mantiene principalmente en consolidación y estabilidad. Sin embargo, la demanda de uso final carece de fuerza impulsora alcista. Si el acopio de uso final en septiembre sigue sin cumplir las expectativas, el mercado aún enfrenta riesgos potenciales de debilitarse nuevamente.

Noticias:    

[La demanda de almacenamiento de energía se convierte en un nuevo motor del mercado de litio; los productores de litio obtienen cuantiosas ganancias] La industria de almacenamiento de energía, en rápido crecimiento, ha impulsado la demanda de metales para baterías y elevado los precios del litio, lo que ha permitido a los productores de litio obtener cuantiosas ganancias. Los principales productores chinos de litio, Tianqi Lithium y Ganfeng Lithium, registraron sus mayores beneficios netos del primer semestre en tres años. La estadounidense Albemarle señaló que la demanda mundial de litio aumentó un 45 % interanual hasta mayo, superando el crecimiento de la oferta. El grupo australiano PLS también presentó un sólido desempeño, con un beneficio de 526 millones de dólares australianos (aproximadamente 377 millones de dólares estadounidenses) en los 12 meses finalizados el 30 de junio, frente a una pérdida en el mismo período del año anterior. PLS Group también se muestra optimista sobre los precios del litio en los próximos meses, ya que prevé un déficit de oferta en el mercado. (Aplicación de datos Jin10)

[Levima Advanced Materials: La unidad de VC de la empresa opera actualmente de forma estable y todos los productos se producen y venden] Levima Advanced Materials declaró en una plataforma de interacción con inversores que, debido al rápido desarrollo de los mercados de uso final, como los vehículos de nueva energía y el almacenamiento de energía, así como a las limitaciones en la oferta de capacidad efectiva, el suministro del aditivo VC para baterías de litio se ha ido ajustando gradualmente desde principios de este año y los precios de mercado han mostrado una tendencia alcista constante. La unidad de VC de la empresa ha logrado avances tecnológicos independientes en los procesos de producción clave, con mayores tasas de conversión y menor consumo energético. Las materias primas utilizadas son principalmente de suministro propio, lo que le otorga notables ventajas tecnológicas y de cadena industrial. Actualmente, la unidad de VC de la empresa opera de manera estable, con todos los productos fabricados y vendidos. (App de datos Jin10)

[Ministerio de Comercio: Profundizar la reforma piloto de la circulación y el consumo de automóviles, y acelerar la eliminación de medidas restrictivas irrazonables en el sector de la circulación y el consumo de automóviles] El Ministerio de Comercio y otros siete departamentos emitieron dictámenes de implementación para promover la expansión y mejora del consumo de productos básicos. Los dictámenes señalaron la necesidad de profundizar la reforma piloto de la circulación y el consumo de automóviles, acelerar la eliminación de medidas restrictivas irrazonables en el sector de la circulación y el consumo de automóviles, innovar los modelos de gestión del uso de automóviles y ampliar el consumo de automóviles en toda la cadena. Se debe alentar a las regiones pertinentes a optimizar las restricciones a la compra de automóviles para satisfacer mejor las necesidades de compra de los residentes. Se debe cultivar y ampliar el mercado posventa de automóviles, apoyando el desarrollo de la modificación de automóviles, la reparación y el mantenimiento, el automovilismo y el campismo con autocaravanas, y estableciendo un sistema de reconocimiento y gestión para automóviles clásicos tradicionales. Se deben mejorar los mecanismos de intercambio de información interdepartamental y establecer un sistema de interacción de información que cubra todo el ciclo de vida del automóvil, incluida la venta, el registro, la reparación, el seguro y el retiro. Se debe mejorar el sistema de gestión de la circulación de automóviles usados, avanzar en el reconocimiento mutuo de facturas unificadas para la venta de automóviles usados y someter a las entidades comerciales de automóviles usados a una gestión escalonada y clasificada.

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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868