[Resumen de la reunión matutina de cobalto SMM] Demanda débil en temporada baja, la cadena de precios continúa; el mercado bajo presión aún busca fondo.

Cobalto refinado:

Esta semana, los futuros de cobalto refinado continuaron a la baja, con el centro de precios al contado desplazándose aún más a la baja. En el lado de la oferta, a mediados de semana, influenciado por las expectativas del mercado antes de la publicación de los datos aduaneros, algunos fondos negociaron de antemano el aumento significativo de las importaciones chinas de productos intermedios de cobalto, lo que provocó un retroceso considerable en los futuros. Aunque las importaciones finales fueron inferiores a las previsiones del mercado y los precios se recuperaron ligeramente, limitados por la débil demanda actual, el repunte fue muy limitado y los precios se mantuvieron en niveles bajos. Tras la rápida caída de los precios, la mayoría de las fundiciones y comerciantes suspendieron las cotizaciones, y el mercado estuvo dominado por una actitud de espera. En el lado de la demanda, las empresas downstream aún se encontraban en el ciclo de descanso de verano, con una débil disposición a comprar, solo manteniendo pequeños reaprovisionamientos para necesidades esenciales, y la atmósfera de transacciones en el mercado fue generalmente lenta. A corto plazo, todavía es la temporada baja de consumo, con un apoyo limitado de la demanda. Junto con el débil sentimiento del mercado, los precios pueden continuar consolidándose en mínimos. Se debe prestar atención a los cambios en el ritmo de reposición downstream después del descanso de verano.

Productos intermedios:

Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto permaneció en un punto muerto, con precios sin orientación de transacciones. Los datos aduaneros de julio mostraron que las importaciones chinas de productos intermedios de cobalto se situaron en 16.100 tm en contenido físico (aproximadamente 5.000 tm en contenido metálico), ligeramente por debajo de las expectativas del mercado pero con un impacto limitado en el patrón actual de oferta y demanda. Los precios indicativos de las licitaciones de los mineros se mantuvieron en $21-22/libra, mientras que los niveles de precios psicológicos downstream se habían reducido a $17-19/libra, sin que se estrechara la brecha de precios, y las licitaciones continuaron sin éxito. Algunos mineros comenzaron a ajustar estrategias, considerando suspender las ventas directas y recurrir en su lugar a la transformación por maquila para producir cobalto refinado para la venta. A corto plazo, el tira y afloja entre upstream y downstream persiste, y la estabilización de precios aún espera la concreción de transacciones sustanciales.

Sulfato de cobalto:

Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto permaneció en la atonía, con el soporte de costos continuando a la baja y la disparidad de precios entre compradores y vendedores sin estrecharse. En el lado de la oferta, las cotizaciones seguían divergentes: las fundiciones primarias, limitadas por el inventario de materias primas de alto costo de períodos anterores, mantenían cotizaciones en 75.000-80.000 yuan/tm, pero los pagaderos de cobalto MHP recientes se habíán reducido a alrededor del 73% del precio mínimo, reduciendo los costos de producción actuales a aproximadamente 70.000 yuan/tm. El soporte de costos se debilitó significativamente, y algunas empresas podrían considerar ofrecer concesiones por encima de 70.000 yuan/tm. En el frente del reciclaje, las cotizaciones mayoritarias rondaban el 93-95% del precio mínimo de SMM, y algunas empresas con restricciones financieras reducían aún más a 68.000-70.000 yuan/tm. Se oyó hablar de carga aislada de baja calidad alrededor de 65.000 yuan/tm. En el lado de la demanda, aún no había mejora. El precio indicativo de las empresas precursoras de LCO para sulfato de cobalto bajo en níquel había caído a 68.000-70.000 yuan/tm, y algunas empresas precursoras de cátodos ternarios habían presionado su precio indicativo para sulfato de cobalto de medio a alto níquel a alrededor de 65.000 yuan/tm. Sin embargo, la brecha de precios real entre compradores y vendedores seguía siendo amplia, y las transacciones se mantenían limitadas. A corto plazo, el mercado de sulfato de cobalto aún se encuentra en una fase de búsqueda de fondo, y la estabilización de precios espera la liberación de la demanda concentrada de reabastecimiento aguas abajo.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto continuó su patrón lento, con una mejora limitada en las transacciones reales. En el lado de la oferta, para aliviar las presiones de rotación financiera y reducción de pérdidas, algunas empresas habían reducido ligeramente sus cotizaciones para desstockear, pero el sentimiento de compra aguas abajo era débil, y el crecimiento de transacciones impulsado por recortes de precios era extremadamente limitado. En el lado de la demanda, las empresas de Co3O4 seguían bajo alta presión de inventario, y sin señales de recuperación en el consumo final, el ritmo de abastecimiento se mantenía estancado. A corto plazo, los precios del cloruro de cobalto continuarán a la baja.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, el ambiente del mercado de Co3O4 se mantuvo lento, con transacciones esporádicas. En el lado de la oferta, la mayoría de los productores, bajo un patrón de altos inventarios, márgenes reducidos y preocupaciones persistentes sobre la acumulación de inventario, continuaron una estrategia de baja tasa de operación. En el lado de la demanda, los productores de materiales para cátodos hicieron consultas ocasionales, pero los pedidos reales eran escasos. El inventario de materia prima existente era suficiente para la producción a corto plazo, y no había urgencia de reabastecimiento. En general, es poco probable que cambie la tendencia de los precios del Co3O4 a debilitarse bajo presión a corto plazo.

Polvo de cobalto y otros:

Esta semana, el mercado de polvo de cobalto se mantuvo débil, sin mejora en el ambiente de transacciones. En el lado de la oferta, las cotizaciones de los principales productores bajaron a 420.000-440.000 yuan/tm, y los centros de transacciones reales siguieron la misma tendencia, con algunos pedidos de bajo precio que ya habían caído a 400.000-410.000 yuan/tm. Los comerciantes estaban más dispuestos a ofrecer concesiones, aumentando la carga de bajo precio en el mercado y arrastrando aún más los niveles de precios psicológicos. Los pedidos de las empresas de carburo cementado aguas abajo se mantuvieron débiles, con un consumo lento de materias primas. Además de los pedidos de contratos a largo plazo, los pedidos al contado fueron esporádicos. En el lado de las materias primas, los precios del carbonato de cobalto continuaron debilitándose, erosionando aún más el soporte de costos. A corto plazo, el mercado de polvo de cobalto carece de catalizadores positivos, y los precios podrían continuar a la baja en un patrón de búsqueda de fondo.

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, los precios de los precursores de cátodos ternarios se debilitaron, con los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto a la baja durante la semana, mientras que los precios del sulfato de manganeso subieron ligeramente.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de septiembre y del tercer trimestre, algunos productores aún se inclinaban a mantener precios firmes debido a los mayores costos de sulfato de materia prima anteriormente. Para los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado los términos a principios de año, y la mayoría de los productores no habían visto aumentos de coeficientes. La aceptación aguas abajo de los aumentos de coeficientes también fue débil para los pedidos trimestrales. Excepto por algunos productores de primer nivel con cierto grado de poder de fijación de precios, los coeficientes generales de la mayoría de los productores se mantuvieron estables en comparación con el segundo trimestre. Para los pedidos al contado, dado el rendimiento relativamente débil de los precios del sulfato de níquel-cobalto recientemente, algunas empresas aguas abajo buscaron procesamiento por encargo de materias primas o expandieron su capacidad de producción propia. Se esperaba que los coeficientes de los pedidos de septiembre se mantuvieran bajo presión.

En el lado de la producción, los pedidos de exportación de los productores de primer nivel continuaron desempeñándose bien este mes, con programas de producción en niveles relativamente altos. Los principales productores nacionales también mantuvieron altos niveles de producción, pero algunos pequeños y medianos productores aún tenían programas de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no han mostrado una recuperación significativa. Los precios de los nuevos pedidos deben centrarse en la demanda real del mercado durante la temporada alta de septiembre-octubre.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del material de cátodo ternario cayeron ligeramente. En el lado de las materias prima, los precios del sulfato de níquel continuaron debilitándose, los precios del sulfato de cobalto registraron una caída notable, mientras que el carbonato de litio y el hidróxido de litio se mantuvieron en niveles relativamente altos con fluctuaciones significativas. En cuanto al sentimiento de las transaciones, dado que los precios del cobalto aún tienen margen de baja y la tendencia posterior de los químicos de litio sigue siendo incierta, la disposición de los fabricantes de celdas de batería a reabastecerse fue débil esta semana. Las transaciones fueron relativamente lentas, y el mercado se centró principalmente en la ejecución de pedidos existentes. En el lado de la demanda, en el mercado de vehículos eléctricos domésticos, algunos fabricantes de celdas de batería ralentizaron su ritmo de recogida de carga, principalmente debido a que los pedidos de los fabricantes de automóviles fueron más débiles de lo esperado. Los pedidos de exportación, sin embargo, se mantuvieron en niveles altos y se esperaba que continuaran mejorando. En cuanto al mercado de consumo, se mantuvo mediocre últimamente, sin señales de mejora. Cabe destacar que los materiales de la serie 9 han mostrado una fuerte demanda en los últimos meses, con un rápido aumento de su participación.

LCO:

Esta semana, el mercado de LCO no mostró fluctuaciones significativas en comparación con la semana pasada, manteniéndose en general estable pero débil. En el lado de la oferta, la recuperación de la demanda aguas abajo fue lenta. La producción y los envíos de las empresas habían sido bajos desde principios de año. Los recortes de precios anteriores para competir por participación de mercado habían comprimído significativamente los márgenes de beneficio, pero el impulso real a los envíos fue mínimo. En el lado de la demanda, aunque los programas de producción de los fabricantes de celdas de batería se recuperaron ligeramente con respecto al mes anterior, el efecto de transmisión al LCO no fue fluido. Mientras tanto, la tasa de sustitución de los materiales de cátodo ternario aguas abajo continuó aumentando, debilitando aún más el soporte de demanda del LCO. En general, los precios del LCO podrían seguir teniendo margen de baJa en el corto plazo.

Noticias:    

[Azure: no se puede verificar si la empresa es proveedor exclusivo de Unitree Robotics] Un inversor preguntó a Azure en una plataforma interactiva: "Como proveedor exclusivo de celdas de batería para robots de Unitree Robotics, Azure ha inaugurado una nueva oportunidad de desarollo estratégiico."¿Puede la capacidad actual de las celdas de la batería robótica de la empresa satisfacer las necesidades de expansión de Unitree Robotics? Además, la autonomía actual de las baterías de litio de los robots humanoides generalmente es de solo dos a tres horas, convirtiéndose en un punto crítico que restringe la popularización a gran escala de los robots humanoides. ¿Tiene Azure algún avance tecnológico al respecto?” En respuesta, Azure respondió: “No podemos verificar si la empresa es el proveedor exclusivo de este cliente. Las transacciones entre la empresa y este cliente están procediendo con normalidad, y los productos de la empresa cumplen con los requisitos técnicos del cliente.” (Jin10 Data APP)

[Lyric: El negocio de equipos de baterías de estado sólido transiciona completamente a la etapa de verificación del cliente y entrega a pequeña escala] Lyric declaró recientemente durante encuestas institucionales que el proyecto completo de la línea completa de baterías de estado sólido total entregado a un cliente de primer nivel en la industria automotriz había sido completado y alcanzado aceptación por fases, logrando un salto desde la tecnología de laboratorio a una línea piloto. Además, había recibido pedidos para equipos clave de baterías de estado sólido y una línea piloto de dos clientes principales en baterías, actualmente en la fase de producción y ensamblaje en la fábrica. En general, el negocio de equipos de baterías de estado sólido ha transicionado completamente desde la etapa de I+D tecnológico a la etapa de verificación del cliente y entrega a pequeña escala. (Jin10 Data APP)

[Fuentes: La administración Trump planea reducir el arancel sobre las importaciones automóviles canadienses del 25% al 15%] Según fuentes, la administración Trump se está preparando para reducir el arancel sobre las importaciones automóviles canadienses del 25% al 15% como parte de un acuerdo más amplio. Bajo el acuerdo, Canadá cancelaría las medidas de represalia comercial contra Estados Unidos. La Casa Blanca impuso aranceles del 25% sobre coches y camiones fabricados en el extranjero el año pasado. Para los vehículos producidos en Canadá y México, el arancel se aplica solo al contenido no estadounidense en los vehículos, una medida destinada a incentivar a las empresas a trans ferir más producción a Estados Unidos. Las fuentes dijeron que la nueva tasa arancelaría del 15% también seguría esta regla de cálculo del “contenido no estadounidense”. Actualmente, los detallles precisos del acuerdo no han sido finalzados. Ademáss, Trump ha revisado términos en el último momento en ocaciones cuando un acuerdo comercial estaba a punto de alcanzarse, o incluso cancelado acuerdos por completo, por lo que el resultado final sigue siendo incierto. (Jin10 Data APP)

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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868