Costos en descenso combinados con acumulación doble de inventarios fuera de temporada, el ADC12 se consolida en un tono moderado [Revisión Semanal de Chatarra de Aluminio y Aluminio Secundario]

Chatarra de aluminio:

Esta semana, los precios nacionales de la chatarra de aluminio en China siguieron el retroceso del aluminio primario, mostrando un patrón de debilidad en niveles altos. Sin embargo, el soporte de costos se mantuvo, limitando la caída. El 20 de agosto, los precios del lingote de aluminio al contado A00 de SMM cerraron en 23.600 yuanes/tonelada, bajando 520 yuanes/tonelada desde los 24.120 yuanes/tonelada del jueves pasado. Arrastrados por la caída de los precios del aluminio primario, los precios de la chatarra de aluminio retrocedieron, pero gracias al soporte de costos y la oferta ajustada, la caída de la chatarra fue relativamente limitada, manteniendo su resiliencia. En términos de diferenciales de precios, el 20 de agosto, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta sin pintura en Foshan fue de 2.360 yuanes/tonelada, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tensa fue de 1.150 yuanes/tonelada. A nivel nacional, el impacto de la política de facturación inversa se profundizó, con una creciente escasez de chatarra de aluminio facturada conforme, lo que restringió las tasas de operación y las compras de las empresas que utilizan chatarra. En cuanto a las importaciones y exportaciones, según los datos aduaneros de SMM, las importaciones de chatarra de aluminio de China en julio de 2026 totalizaron aproximadamente 119.600 toneladas, una disminución mensual respecto a las 133.000 toneladas de junio, debido principalmente al diferencial de precios invertido entre los mercados chino y extranjero y a los retrasos en los envíos, manteniendo el suministro de chatarra extranjera de alta calidad en un nivel bajo. Afectados por la prohibición de exportación de chatarra de aluminio de los EAU y la política de aumento arancelario de la UE, el efecto de contracción de la oferta de Europa y Oriente Medio continuó manifestándose, consolidando aún más la posición del Sudeste Asiático como una fuente complementaria importante. Actualmente, la temporada baja tradicional está llegando a su fin, sin un avance sustancial en los pedidos de los usuarios finales downstream. Las empresas de utilización de chatarra continúan adoptando una estrategia de compra según necesidad con un sentimiento de compra cauteloso, y el efecto previo a la temporada alta aún no es evidente. Las empresas deben esperar para ver la posterior recepción de pedidos. Se espera que el rango operativo principal para la chatarra de aluminio triturada tensa (valorada en función del contenido de aluminio) se sitúe entre 19.900 y 20.700 yuanes/tonelada.

Aleación de aluminio secundario:

Esta semana, los precios de ADC12 primero subieron y luego bajaron, estabilizándose después. Hoy, el SMM ADC12 cayó 300 yuan/mt desde el jueves pasado hasta 23.900 yuan/mt. En el lado de los costos, los precios de la chatarra de aluminio siguieron la caída de los precios del aluminio, pero los costos de las materias primas conformes se mantuvieron en un nivel relativamente alto. Entre los componentes de costos, los precios del cobre y el silicio subieron ligeramente, y los costos generales de producción fueron ligeramente inferiores a los anteriores. Pero como los precios de venta cayeron más rápido que los costos, las pérdidas teóricas de la industria se ampliaron ligeramente. En el lado de la demanda, todavía es la temporada baja de calor, con pedidos finales débiles y los downstream realizando principalmente compras justo a tiempo. Los precios cayeron durante la semana pero no provocaron una compra concentrada en los mínimos por parte de los downstream, y la disposición al reaprovisionamiento del mercado se mantuvo débil. Algunas empresas de aluminio secundario, afectadas por envíos lentos, vieron una acumulación de inventarios de productos terminados, aumentando su disposición a vender a precios más bajos, ejerciendo presión a la baja sobre los precios. Con el clima cálido disminuyendo gradualmente, se espera que la demanda mejore marginalmente. En el lado de la oferta, la tasa de operación de esta semana de los líderes de la industria en aluminio secundario se mantuvo estable en 49,1%, todavía en un nivel bajo para el período. El inventario social de lingotes de aleación de aluminio fundido de China aumentó a 28.100 mt, un aumento de 2.500 mt intermensual, marcando la segunda semana consecutiva de acumulación de inventarios, con un ritmo de acumulación acelerado. Bajo una demanda débil de temporada baja, la presión de inventario surgió aún más. En importaciones, las cotizaciones de ADC12 en el extranjero cayeron a $3.050-3.190/mt, con la pérdida inmediata de importación manteniéndose alrededor de 1.000 yuan/mt. La ventana de importación permaneció cerrada y el suplemento de oferta en el extranjero fue limitado. De cara al futuro, se espera que los precios del ADC12 se consoliden de manera moderada en el corto plazo. En el lado de los costos, los altos costos de materias primas conformes, la ventana de importación cerrada y las bajas tasas de operación forman un piso para los precios, limitando el margen a la baja. Sin embargo, el débil consumo final, la insuficiente disposición de compra de los downstream y la acumulación simultánea de inventarios de productos terminados de las empresas y sociales dejan a los precios sin impulso alcista. Si la temporada baja de calor termina y los pedidos de los usuarios finales mejoran sustancialmente, los precios podrían recuperar el impulso alcista.