En el segundo trimestre, los precios nacionales del carbonato de litio registraron un repunte en forma de V y luego se movieron en un patrón volátil dentro de un rango alto. El mercado mantuvo un equilibrio ajustado entre las interrupciones de la oferta y una demanda resiliente, con una sensibilidad al precio notablemente mayor.
I. Desempeño del mercado: amplias fluctuaciones con mayor sensibilidad al precio
En abril, los precios primero bajaron y luego subieron: a comienzos de mes, las perturbaciones geopolíticas en Oriente Medio arrastraron el carbonato de litio de grado batería hasta 155.500 yuanes/tonelada; a mediados y finales de abril, la prohibición de exportación de Zimbabue, las renovaciones de permisos mineros en Jiangxi y el aumento de los costes impulsaron los precios al alza, cerrando el mes en 177.000 yuanes/tonelada. El precio medio mensual subió un 6% intermensual. En mayo, los precios mantuvieron una tendencia alcista con un aumento medio mensual del 12%, y el contrato principal de futuros superó brevemente los 200.000 RMB/tonelada, ya que persistieron los desajustes temporales entre oferta y demanda. En junio, volúmenes de importación récord y existencias en GFEX en 50.000 toneladas, junto con expectativas de demanda ya plenamente descontadas, desplazaron a la baja el centro de precios. Los compradores aguas abajo acumularon grandes inventarios a niveles inferiores a 160.000 yuanes/tonelada.
II. Entorno de políticas: doble impulso de normas obligatorias de reciclaje y objetivos rígidos de almacenamiento de energía
El 1 de abril entraron en vigor las Medidas provisionales para la gestión del reciclaje y el aprovechamiento integral de baterías de potencia usadas de vehículos de nueva energía, que exigen el “desguace integrado vehículo-batería” y una tasa de recuperación de litio no inferior al 85%. Esto desplaza el reciclaje de la “promoción y orientación” al “cumplimiento obligatorio”, reforzando la circularidad de recursos a largo plazo. El 25 de junio, el 15.º Plan Quinquenal para la construcción de un nuevo sistema energético fijó el objetivo de 300 GW de capacidad instalada de nuevo almacenamiento de energía para 2030, lo que supone un crecimiento acumulado de más del 120% en cinco años. Esto eleva el almacenamiento de energía de “opcional” a “esencial”, aportando un soporte rígido a la demanda de litio.
III. Lado de la oferta: liberación estable con interrupciones estructurales
La producción nacional mantuvo un ritmo estable en el segundo trimestre, con el aumento de la producción en lagos salados y las incorporaciones del reciclaje elevando la producción mensual por encima de 107.000 toneladas y con una ligera tendencia al alza. Las perturbaciones externas, como la prohibición de exportación de Zimbabue, no afectaron de forma significativa a la producción, ya que las empresas mantenían amplios inventarios de materias primas. El patrón de inventarios pasó de un “desabastecimiento impulsado por la demanda” a una “volatilidad estructural bajo negociación de precios”. La menor proporción de contratos a largo plazo agravó las fluctuaciones del mercado al contado: los productores aguas arriba se mantuvieron firmes en precios y los compradores aguas abajo fueron cautelosos en las compras, mientras que los traders se convirtieron en el principal amortiguador. El mercado entró en un estado de equilibrio ajustado con alta sensibilidad al precio.
Conclusiones
En el segundo trimestre, los precios del carbonato de litio primero subieron y luego corrigieron, respaldados por interrupciones de la oferta y altos niveles de producción, mientras que las importaciones récord y la presión de los recibos de almacén lastraron los precios en junio. En el frente de políticas, las nuevas normas de reciclaje y los objetivos de almacenamiento de energía aportan apoyo a medio y largo plazo. El crecimiento de la oferta se mantuvo relativamente estable, pero con perturbaciones frecuentes, y se profundizó la negociación entre aguas arriba y aguas abajo. A corto plazo, el mercado sigue en un equilibrio ajustado en niveles elevados.
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