Las decepcionantes nóminas no agrícolas enfrían las expectativas de subida de tasas, el dólar registra su segunda pérdida semanal consecutiva, los metales muestran un rendimiento mixto y los metales preciosos protagonizan un fuerte repunte semanal [Mercado nocturno]

SMM 8 de agosto:

Mercado de metales básicos:

En la noche, los metales básicos en los mercados nacionales e internacionales cayeron en general, con solo el aluminio LME, el plomo LME, el níquel LME y el níquel SHFE al alza. El níquel LME lideró las subidas con un aumento del 1,5%, el níquel SHFE subió un 0,52%, el aluminio LME subió un 0,09% y el plomo LME subió un 0,03%. El zinc LME lideró las bajadas con una caída del 1,9%, el estaño LME cayó un 1,67%, el zinc SHFE cayó un 1,54% y el estaño SHFE cayó un 1,51%. El resto de los metales cayó menos del 1%. El contrato principal de alúmina subió un 0,04%, mientras que el contrato principal de aluminio fundido cayó un 0,09%.

En la noche, los metales ferrosos mostraron un desempeño mixto. El acero inoxidable subió un 0,21%, las barras de refuerzo cerraron planas en 3.010 yuanes/tonelada, y el mineral de hierro cayó un 0,56%. En el sector del carbón de coque y coque, el carbón de coque subió un 1,71% y el coque subió un 1,15%.

En la noche, metales preciosos: El oro COMEX subió un 2,37% en la noche, recuperando los 4.400 dólares la onza, con una subida semanal del 7,17%. La plata COMEX subió un 3,56% en la noche, con una subida semanal del 10,41%. En el mercado nacional, el oro SHFE subió un 1,53% y la plata SHFE un 1,66%. El oro SHFE se disparó un 5,03% semanal y la plata SHFE se disparó un 9,43% semanal.

A las 7:40 del 8 de agosto, precios de cierre nocturnos:

Panorama macro

Nacional:

[Supera los 30 billones de yuanes!El impulso de crecimiento del comercio de bienes de importación y exportación de China continuó en los primeros 7 meses] La Administración General de Aduanas de China publicó hoy estadísticas que muestran que en los primeros siete meses de este año, el valor total del comercio de bienes de importación y exportación de China alcanzó los 30,13 billones de yuanes, un aumento del 17,3% interanual, continuando una sólida tendencia de crecimiento. Las exportaciones ascendieron a 17,44 billones de yuanes, un aumento del 14%, mientras que las importaciones se situaron en 12,69 billones de yuanes, un aumento del 22%. En julio, las importaciones y exportaciones totalizaron 4,66 billones de yuanes, un 19,2% interanual. Las exportaciones alcanzaron los 2,71 billones de yuanes, un aumento del 17,8%, mientras que las importaciones fueron de 1,95 billones de yuanes, un aumento del 21,2%.

SMM, basándose en los datos publicados por la Administración General de Aduanas, ha recopilado la situación de importación y exportación de algunos productos de la industria metalúrgica, de la siguiente manera:

[Beneficios de la industria del aluminio en el primer semestre aumentan alrededor de un 115% interanual; las exportaciones de semielaborados y productos de aluminio aumentan alrededor de un 14% interanual]En el primer semestre de 2026, los beneficios de la industria del aluminio aumentaron alrededor de un 115% interanual. Esto se produjo porque los precios del aluminio aumentaron, mientras que los precios de las materias primas, como la alúmina, retrocedieron. Algunas empresas adoptaron además energía verde, como la hidroeléctrica, y ampliaron el uso de nuevas energías, haciendo que la producción sea más ecológica y obteniendo más ventajas de costos. No solo los clientes nacionales se apresuraban a hacer pedidos, sino que los clientes extranjeros también aumentaban sus pedidos. En el primer semestre de este año, China exportó un total de 5,62 millones de toneladas métricas de semielaborados y productos de aluminio, un aumento de alrededor del 14% en comparación con el mismo período del año pasado. Con más pedidos y líneas de producción más ocupadas, las instalaciones de protección ambiental también funcionaron a plena capacidad. (CCTV Finanzas)

[Beijing: elevar moderadamente el monto máximo de préstamo del fondo de previsión para vivienda; una pareja casada puede solicitar hasta 3,4 millones de yuanes para la compra de su primera vivienda]En la noche del día 7, la Comisión Municipal de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural de Beijing, la Comisión Municipal de Planificación y Recursos Naturales de Beijing y el Centro de Gestión del Fondo de Previsión para la Vivienda de Beijing emitieron conjuntamente el "Aviso sobre la optimización y el ajuste adicionales de las políticas inmobiliarias de la ciudad". Se menciona elevar moderadamente el monto máximo de préstamo del fondo de previsión para la vivienda. Para una familia compradora de vivienda con un cotizante al fondo de previsión, el importe máximo del préstamo para la primera vivienda es de 1,2 millones de yuanes, y para la segunda, de 1 millón de yuanes; si ambos cónyuges son cotizantes, el préstamo máximo para la primera vivienda es de 2,4 millones de yuanes, y para la segunda, de 2 millones. El importe máximo del préstamo puede aumentarse aún más en las siguientes condiciones: 1. Para un hogar con registro de residencia en los seis distritos urbanos centrales que compre una primera vivienda fuera de esos seis distritos, el máximo se puede incrementar en 200.000 yuanes; 2. Para una compra de vivienda que cumpla con las políticas de apoyo al desarrollo de edificios ecológicos de la ciudad, el máximo se puede aumentar en 400.000 yuanes; 3. Para familias con dos o más hijos con registro de residencia en Pekín, el importe del préstamo se puede aumentar en 400.000 yuanes. Si se cumplen simultáneamente varias condiciones, los aumentos se pueden acumular. Para una familia con un cotizante al fondo de previsión, el aumento máximo es de 600.000 yuanes; para una familia en la que ambos cónyuges son cotizantes, el aumento máximo es de 1 millón de yuanes. El importe real del préstamo se determinará en función de la capacidad de pago de la familia. (Jinshi Data APP)

En cuanto al dólar estadounidense:

Al cierre de la sesión anterior, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,35% hasta 99,6, descendiendo un 0,18% en la semana y registrando su segunda pérdida semanal consecutiva. Las nóminas no agrícolas de EE.UU. cayeron inesperadamente en 23.000 en julio, muy por debajo de las expectativas del mercado de un aumento de 80.000, mientras que las cifras de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 103.000. La tasa de participación laboral cayó a su nivel más bajo en más de cinco años. Los decepcionantes datos de empleo hicieron que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se desplomara del 55% al 44%, que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se hundiera del 4,68% al 4,65% y que el índice del dólar estadounidense rompiera por debajo de 99,5 durante la sesión.

Los últimos resultados de la encuesta de la Fed de Nueva York muestran que las expectativas generales de los estadounidenses sobre el mercado laboral mejoraron en julio, y sus expectativas de inflación también cambiaron. Las expectativas de inflación a un año de los consumidores disminuyeron ligeramente al 3,6 % desde el 3,7 %. Las expectativas de inflación a tres y cinco años se mantuvieron sin cambios en el 3,3 % y el 3 %, respectivamente. La probabilidad percibida de encontrar un nuevo empleo entre los trabajadores desempleados aumentó al 46,2 %, el nivel más alto de este año. Este incremento fue más pronunciado entre aquellos con un diploma de escuela secundaria o menos y hogares con ingresos anuales inferiores a 50 000 dólares. Los consumidores se mostraron más optimistas sobre el mercado de valores, y la probabilidad de que los precios de las acciones sean más altos dentro de un año alcanzó el nivel más alto desde que comenzó esta serie de datos en abril de 2021. (Wallstreetcn)

Según la herramienta "FedWatch" de CME: la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre es del 59,9 %, mientras que la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos es del 40,1 %. Para octubre, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 45,3 %, con una probabilidad del 44,9 % de una subida acumulada de 25 puntos básicos y una probabilidad del 9,8 % de una subida acumulada de 50 puntos básicos. (Jin10 Data APP)

En el frente macroeconómico:

La próxima semana, China publicará datos como la tasa interanual de la oferta monetaria M2 de julio; Estados Unidos publicará datos como el índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB de julio, la variación del empleo ADP de la semana que termina el 25 de julio, el total anualizado de ventas de viviendas existentes de julio, la tasa interanual del IPC no ajustado de julio, la tasa mensual del IPC ajustado estacionalmente de julio, la tasa mensual del IPC subyacente ajustado estacionalmente de julio, la tasa interanual del IPC subyacente no ajustado de julio, el rendimiento adjudicado de la subasta del Tesoro a 10 años de la semana que termina el 12 de agosto, la relación de cobertura de la subasta del Tesoro a 10 años de la semana que termina el 12 de agosto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que termina el 8 de agosto, la tasa interanual del IPP de julio, la tasa mensual del IPP de julio, la tasa mensual de ventas minoristas de julio, las expectativas preliminares de inflación a un año de agosto, la tasa mensual de existencias empresariales de junio y el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de agosto; la eurozona publicará datos como el índice de confianza del inversor Sentix de agosto, la tasa mensual de producción industrial de junio, la lectura revisada interanual del PIB del segundo trimestre, la tasa final trimestral del empleo ajustado estacionalmente del segundo trimestre y la balanza comercial ajustada estacionalmente de junio; el Reino Unido publicará datos como la lectura preliminar interanual del PIB del segundo trimestre, la tasa mensual del PIB de tres meses de junio, la tasa mensual de producción manufacturera de junio, la balanza comercial de bienes ajustada estacionalmente de junio y la tasa mensual de producción industrial de junio; también se publicarán datos como la tasa mensual final del IPC de Francia de julio, la tasa mensual de ventas mayoristas de Canadá de junio, la balanza comercial de Japón de junio, la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia de la semana del 11 de agosto y la tasa mensual final del IPC de Alemania de julio.

Además, la Administración Nacional de Energía publica los datos de consumo eléctrico a nivel nacional alrededor del día 15 de cada mes. El Banco de Japón publicó el resumen de opiniones de su reunión de política monetaria de julio. El Banco de la Reserva de Australia anunció su decisión sobre las tasas de interés y su comunicado de política monetaria. La gobernadora del RBA, Bullock, ofreció una conferencia de prensa sobre política monetaria. El miembro con derecho a voto del FOMC en 2026 y presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Hammack, realizó declaraciones. El miembro con derecho a voto del FOMC en 2027 y presidente de la Reserva Federal de Richmond, Barkin, habló sobre las perspectivas económicas. La gobernadora del RBA, Bullock, asistió a una audiencia.

Petróleo crudo:

Los precios del petróleo cayeron en las operaciones nocturnas, con el crudo WTI bajando un 0,27 % y el crudo Brent un 0,13 %. En términos semanales, el WTI cayó un 8,96 % y el Brent un 6,31 %. La atención del mercado siguió centrada en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre el estrecho de Ormuz. Las expectativas de conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán suprimieron las primas de riesgo geopolítico. El equipo de investigación energética de Goldman Sachs estimó el valor razonable del Brent en 80 dólares por barril y mantuvo su previsión de un rango de consolidación de 80-90 dólares por barril.